โบรกฯ แนะดักจังหวะ ลงทุน 7 หุ้น ESG เด่นสุด เพื่อสร้างโอกาสชนะตลาด

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า ได้ทำการศึกษาผลตอบแทนย้อนหลัง ของพอร์ตหุ้นไทยที่คัดเลือกจาก บริษัทที่มี S&P Global ESG Score อยู่ในอันดับสูง 15 บริษัทแรก ตามข้อมู ที่เผยแพร่ผ่าน settrade โดยเปรียบเทียบกับดัชนี SET ex-DELTA ในช่วง ปี 2564-2569 (เนื่องจากหุ้น Top 15 ใน S&P Global ไม่มี DELTA) พบว่าพอร์ต ESG Leaders สามารถสร้างผลตอบแทนสะสมในช่วงดังกล่าว ได้ 15.7% เทียบกับดัชนีอ้างอิงที่ติดลบ-5.1% 

ดังนั้นจึงสะท้อนในเบื้องต้นได้ว่า การคัดเลือกบริษัทที่มี ESG Score สูง สามารถเอาชนะตลาดได้ และเมื่อพิจารณาผลตอบแทนรายปี พบว่าพอร์ต ESG Leaders สามารถสร้างผลตอบแทนได้ดีกว่าดัชนีอ้างอิง 5 จาก 6 ช่วงเวลา มีเพียงปี 2564 ที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าตลาด โดยเฉพาะในช่วงปี2566-2568 ซึ่งตลาดหุ้น ไทยเผชิญแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจโตต่ำ, การเมืองเปลี่ยนรัฐบาลบ่อย, และกำไรบริษัทจุดทะเบียนถูก Downgrade ต่อเนื่อง 

โดยพอร์ต ESG Leaders ยังสามารถจำกัดผลขาดทุนได้ดีกว่าดัชนีอ้างอิง ซึ่งในปี 2569 ตั้งแต่ต้นปี (ข้อมูลถึง 16 ต.ค.) พอร์ต ESG Leaders ให้ผลตอบแทนสูงถึง 35.2% เทียบกับดัชนี SET ex-DELTA ที่ 21.5% สะท้อนว่าในช่วงที่ตลาดเป็นขาขึ้น พอร์ตลงทุนยังสามารถOutperform ได้ต่อเนื่องด้วยเช่นกัน

นอกจากการสร้างผลตอบแทนที่ดีกว่าตลาด การประเมินประสิทธิภาพของพอร์ตลงทุนจำเป็นต้องพิจารณาผลตอบแทนควบคู่กับระดับความเสี่ยง โดยเฉพาะผลตอบแทนต่อหน่วยความเสี่ยง (Risk-adjusted Return) ซึ่งเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญของกระบวนการบริหารพอร์ตลงทุน 

โดยผลการศึกษาพบว่าพอร์ต ESG Leaders มี Annualized Standard Deviation ที่ 14.7% สูงกว่าดัชนี SET ex-DELTA ที่ 12.1% สะท้อนว่าการ ลงทุนในบริษัทที่มี ESG Score สูง ไม่ได้หมายความว่าจะมีความผันผวนของ ผลตอบแทนต่ำกว่าตลาดเสมอไป 

อย่างไรก็ตาม พอร์ต ESG Leaders มี Sharpe Ratio ที่ 0.97 เทียบกับ SET ex-DELTA ที่-0.55 ซึ่งสะท้อนว่าพอร์ตสามารถสร้างผลตอบแทนต่อหน่วยความเสี่ยงได้ดีกว่าในช่วงเวลาที่ทำการศึกษา ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นที่มี ESG Score สูง สามารถช่วยเพิ่มประสิทธิภาพให้พอร์ตลงทุนได้ 

ดังนั้นจึงมอง ว่าการใช้ ESG Score ร่วมกับการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน จะช่วยให้นักลงทุนค้นหาบริษัทที่มีคุณลักษณะเด่นด้านคุณภาพธุรกิจ, ผลประกอบการเติบโต ตามภาวะอุตสาหกรรมและวงจรเศรษฐกิจ, และการบริหารความเสี่ยงที่เหมาะสมได้ ซึ่งจะส่งผลเชิงบวกอย่างมากต่อการสร้างผลตอบแทนต่อ หน่วยความเสี่ยง ให้สอดคล้องกับเป้าหมายทางการเงินในระยะยาว

ดังนั้นเมื่อนำหุ้นที่มี ESG Score สูง ซึ่งเชื่อว่าจะสามารถช่วยเพิ่มประสิทธิภาพ ให้พอร์ตการลงทุนดีขึ้นมาผนวกกับการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน โดยอิง ข้อมูลใน Yuanta Universe โดยคัดเลือกหุ้นที่มีคุณสมบัติเด่น 3 ด้าน คือ 1) คะแนน S&P Global ESG สูง (จะปรับไปใช้ FTSE Russell ESG Score เมื่อมีการประกาศอย่างเป็นทางการปลายปีนี้) 2) ผลประกอบการปีนี้และปี หน้ามีแนวโน้มเติบโต และ 3) Valuation ไม่แพงเกินไป ได้หุ้นที่น่าสนใจในเชิงของกลยุทธ์การลงทุนหุ้น ESG คือ CPALL, TU, OSP, BJC, HMPRO,GPSC, และEGCO