Gossip Station by..เจ๊จิ๋ม 18-06-2569 (MTC-SAWAD-TIDLOR เลือกให้ถูกตัว)

ก็อย่างที่เจ๊เคยบอกไปก่อนหน้านี้ว่า ตลาดหุ้นไทยกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านของเม็ดเงินลงทุน หลังจากหลายกลุ่มปรับตัวขึ้นมารับข่าวดีไปมากพอสมควร นักลงทุนจึงเริ่มมองหาหุ้นที่ยังมีอัพไซด์เหลืออยู่ และหนึ่งในกลุ่มที่กลับมาได้รับความสนใจอย่างชัดเจนในช่วงนี้ก็คือ “กลุ่มไฟแนนซ์และลีสซิ่ง” โดยเฉพาะ  MTC-SAWAD-TIDLOR  ที่ราคาหุ้นทยอยฟื้นตัวขึ้นมาอย่างน่าสนใจ

ปัจจัยสนับสนุนสำคัญไม่ได้มาจากผลประกอบการเพียงอย่างเดียว แต่ยังมาจากทิศทางอัตราดอกเบี้ยและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Bond Yield) ที่เริ่มปรับตัวลดลง ซึ่งช่วยลดต้นทุนทางการเงินของผู้ประกอบการ ขณะเดียวกันคุณภาพสินทรัพย์ที่เคยได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจฐานรากชะลอตัวก็เริ่มมีสัญญาณดีขึ้น ทำให้นักลงทุนกลับมาให้น้ำหนักกับหุ้นกลุ่มนี้อีกครั้งแม้ทั้งหุ้นทั้งสามตัวจะอยู่ในธุรกิจเดียวกัน แต่ก็มีจุดแข็งแตกต่างกันชัดเจน

MTC ยังคงเป็นผู้นำในตลาดสินเชื่อทะเบียนรถจักรยานยนต์ และเป็นหุ้นที่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจฐานราก โดย บล.ทิสโก้ ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 55 บาท พร้อมคาดว่ากำไรปี 2569 มีโอกาสทำสถิติสูงสุดใหม่ จุดแข็งสำคัญคือเครือข่ายสาขาที่ครอบคลุมทั่วประเทศ ทำให้เข้าถึงลูกค้าในระดับชุมชนได้ดี หากกำลังซื้อในต่างจังหวัดฟื้นตัวต่อเนื่อง MTC ก็มีโอกาสสร้างการเติบโตของกำไรได้โดดเด่นที่สุดตัวหนึ่งในกลุ่ม ซึ่งเป็นประเด็นที่เจ๊จิ๋มมองว่าน่าจับตาอย่างมาก

ส่วน SAWAD มีจุดเด่นด้านความหลากหลายของผลิตภัณฑ์สินเชื่อ ทั้งสินเชื่อทะเบียนรถ สินเชื่อที่ดิน และสินเชื่อเช่าซื้อ ทำให้มีความยืดหยุ่นในการขยายธุรกิจมากกว่าเพื่อนในกลุ่ม ช่วงที่ผ่านมา ราคาหุ้นตอบรับกระแส Recovery Trade ได้โดดเด่น แต่ยังต้องติดตามคุณภาพสินทรัพย์และการตั้งสำรองอย่างใกล้ชิด อย่างไรก็ตาม หากเศรษฐกิจฟื้นตัวได้ตามคาด SAWAD ก็มีโอกาสสร้างผลตอบแทนได้โดดเด่นไม่แพ้กัน

สำหรับ TIDLOR ถือเป็นหุ้นที่ได้รับคำแนะนำเชิงบวกมากที่สุดในเวลานี้ โดยทั้ง บล.เมย์แบงก์ และ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ยังคงแนะนำ “ซื้อ” พร้อมให้ราคาเป้าหมายในช่วง 23-25 บาท จุดเด่นอยู่ที่การบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบ ทำให้ระดับหนี้เสียยังอยู่ในกรอบที่ควบคุมได้ ขณะที่ธุรกิจนายหน้าประกันภัยยังเป็นแหล่งรายได้สำคัญที่มีอัตรากำไรสูง อีกทั้งโครงการซื้อหุ้นคืนวงเงิน 2,400 ล้านบาท ยังเป็นปัจจัยสนับสนุนกำไรต่อหุ้นและ ROE ในระยะยาว รวมถึงมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลราว 5-6% ต่อปี

นอกจากนี้ หุ้นในกลุ่มการเงินอื่น ๆ อย่าง KTC และ AEONTS ก็เริ่มกลับมาได้รับความสนใจ หลังจากใช้เวลาปรับโครงสร้างพอร์ตสินเชื่อและบริหารคุณภาพลูกหนี้มาหลายไตรมาส ขณะที่ THANI และผู้ประกอบการลีสซิ่งบางรายก็เริ่มได้รับอานิสงส์จากตลาดรถเพื่อการพาณิชย์ที่กลับเข้าสู่ภาวะสมดุลมากขึ้น

เมื่อพิจารณาภาพรวมทั้งหมด เจ๊จิ๋มมองว่า กลุ่มไฟแนนซ์เป็นหนึ่งในกลุ่มที่ได้ประโยชน์โดยตรงจากทิศทางดอกเบี้ยขาลง และกำลังกลับมาอยู่ในเรดาร์ของนักลงทุนอีกครั้ง

สำหรับคนที่เน้นความมั่นคง TIDLOR ยังเป็นตัวเลือกที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ชื่นชอบ ขณะที่ MTC เหมาะกับผู้ที่มองหาโอกาสเติบโตจากเศรษฐกิจฐานราก ส่วน SAWAD เหมาะกับนักลงทุนที่เชื่อมั่นในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและรับความผันผวนได้มากกว่า