TISCO แจ้งงบวันนี้ โบรกฯ คาด Q1 กำไรโต 2.7% รับรายได้ดอกเบี้ย-ค่าธรรมเนียมหนุน

จับตาวันนี้ TISCO ประเดิมประกาศงบไตรมาส 1/69 เจ้าแรก โบรกฯ คาดฟันกำไรสุทธิ 1.68 พันล้านบาท โต 2.7% แม้ตั้งสำรองเพิ่มขึ้น แต่ได้รับแรงหนุนรายได้ดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมโต

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดว่า TISCO จะรายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 1/69 ที่ 1,687 ล้านบาท กลับมาโต 2.7% จากช่วงเดียวกัน และ 2.7% จากไตรมาสก่อน หนุนจากรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิโต สอดรับกับสินเชื่อรวมที่เติบโต หลังมีลูกค้าในกลุ่มบริษัทใหญ่และสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มือหนึ่งและมือสองมากขึ้น 

บวกกับผลของ NIM ที่คาดพลิกกลับมาปรับขึ้นเป็น 4.9% จาก 4.8%  เพราะเงินฝากลดลง 2.5% จากการทยอยลดโปรโมชั่นสำหรับดอกเบี้ยเงินฝากประจำ ขณะที่การปรับลดดอกเบี้ยเงินกู้คาดมีผลกระทบไม่มากเพราะสินเชื่อส่วนใหญ่ของ TISCO เป็นสินเชื่อดอกเบี้ยคงที่ (Fixed Rate) 

พร้อมกันนี้รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยคาดโต 4.2% หนุนจากผลดำเนินงานธุรกิจฝั่งตลาดทุนที่ฟื้นตัวสอดรับไปกับปริมาณซื้อขายเฉลี่ยของตลาดที่เพิ่มขึ้นกว่า 86% ช่วยชดเชยค่าธรรมเนียมนายหน้าประกันที่ชะลอตัว และค่าใช้จ่ายดำเนินงานลดลง 1.6% จากผลขาดทุนจากการขายรถยึดที่ลดลง และค่าใช้จ่ายตามฤดูกาลที่ลดลง 

อย่างไรก็ดีผลบวกต่างๆ บางส่วนคาดถูกกดดันด้วยการตั้งสำรองที่คาดจะกลับมาเร่งตัวขึ้น 16% คิดเป็น Credit Cost ที่ 1.1% เพิ่มจาก 1% เพราะต้องตั้งสำรองส่วนเกินรองรับความเสี่ยงจากผลกระทบทางเศรษฐกิจของเหตุการณ์ความไม่สงบในตะวันออกกลาง

สำหรับแนวโน้มกำไรสุทธิไตรมาส 2/69 ยังเติบโตต่อจากช่วงเดียวกันและไตรมาสก่อน หลังบริษัทเริ่มกลับมาขยายสินเชื่อ โดยเฉพาะกลุ่มที่มีหลักประกัน ช่วยให้รายได้ดอกเบี้ยและรายได้ค่าธรรมเนียมธนาคารปรับขึ้นต่อ รวมถึงคาดการตั้งสำรองจะผ่อนคลายลง เพราะมองว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ TISCO ยังอยู่ในเกณฑ์ที่แข็งแรง มี Coverage Ratio สูงที่ 169% และ TISCO ได้ตั้งสำรองส่วนเกินไปแล้ว หนุนให้ทั้งปี 2569 จะมีกำไรสุทธิ 6,909 ล้านบาท โต 3.8% 

ทั้งนี้ ยังคงคำแนะนำ “TRADING” แม้ปัจจุบันราคาหุ้น TISCO ไม่มีอัพไซด์เหลือ เทียบกับมูลค่าพื้นฐานเดิมที่ 110 บาท แต่มองว่า TISCO ยังเป็นธนาคารขนาดกลาง/เล็กที่ให้ผลตอบแทนจากเงินลงทุนโดดเด่น โดยเงินปันผลจากกำไรสุทธิครึ่งปีหลังปี 68 อยู่ที่หุ้นละ 5.75 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 5.1% (XD วันที่ 29 เม.ย. และจ่ายปันผลวันที่ 19 พ.ค.) ส่วนปี 2569 คาดเงินปันผลหุ้นละ 7.8 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 6.9%