คัด 5 หุ้นสุดปัง “ถือข้ามปี” ลุ้นผลตอบแทนพุ่ง ไม่หวั่นแม้ปีนี้ SET ดิ่งยับกว่า 10%

SET Index ตั้งแต่ต้นปีปรับตัวลง 10% โบรกฯ คาดปี 2569 จะให้ผลตอบแทนราว 4.3% สูงกว่า MSCI Asia ex Japan และ MSCI EM แถมยังมีจุดน่าสนใจด้าน Dividend Yield ที่อยู่ในระดับสูง พร้อมสแกนหุ้นเหมาะ “ถือข้ามปี” มีโอกาส Outperform ช่วงปลายปีจนถึงต้นปีหน้า

นักวิเคราะห์บริษัท หลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า  SET Index ตั้งแต่ต้นปีปรับตัวลง 10% สวนทางกับ MSCI Asia ex Japan บวก 24% และ MSCI EM บวกกว่า 27% นับจากต้นปีถึงปัจจุบัน

ส่วนเงินทุนต่างชาติที่ไหลออกต่อเนื่อง จากความกังวลต่อศักยภาพการเติบโตของเศรษฐกิจไทยและกำไรบริษัทจดทะเบียน ขณะที่แนวโน้ม GDP ปี 2569 คาดเติบโตชะลอลงเหลือ 1.7% จากปี 2568 ที่ 2%

อย่างไรก็ดี ตลาดหุ้นไทยยังมีจุดน่าสนใจด้าน Dividend Yield ที่อยู่ในระดับสูง โดยคาดว่า SET Index ปี 2569 จะให้ผลตอบแทนราว 4.3% สูงกว่า MSCI Asia ex Japan ที่อยู่ระดับ 2.5% และ MSCI EM ที่อยู่ระดับ 2.7% นอกจากนี้ ปีหน้าอาจได้แรงหนุนจากวัฏจักรดอกเบี้ยขาลง รวมถึงโอกาสเกิด Election Rally

โดยเมื่อพิจารณาค่าสถิติ 10 ปีย้อนหลัง พบว่าเดือน ธ.ค. SET Indexให้ผลตอบแทนเฉลี่ยบวก 0.6% (Win Rate 6/10 ปี) ส่วนเดือน ม.ค. แม้เฉลี่ยอยู่ที่ ติดลบ 0.07% แต่หากไม่นับปี 2567 ที่ได้รับผลกระทบจากนโยบายภาษีของสหรัฐฯ ผลตอบแทนเฉลี่ยจะอยู่ที่ บวก 0.6% (Win Rate 6/9 ปี) ซึ่งแม้สถิติภาพรวมของ SETจะไม่เด่นชัด แต่เมื่อประเมินรายอุตสาหกรรมควบคู่กับปัจจัยพื้นฐาน จะพบว่ามีกลุ่มที่โดดเด่นในการ “ถือข้ามปี”

สำหรับ กลุ่มเด่นทั้งเชิงสถิติพร้อมปัจจัยพื้นฐาน ประกอบด้วย 1.กลุ่มธนาคาร ค่าทางสถิติ 10 ปีโดดเด่น ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยเป็นบวกทั้งในเดือน ธ.ค. และเดือน ม.ค. ที่บวก 1.2% (Win Rate 7 ใน 10 ปี) และบวก 1.4% (Win Rate 8 ใน 10 ปี) ตามลำดับ

แม้ว่าราคาหุ้นกลุ่มธนาคารจะ Outperform SET Index มาตลอดปี และแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 4/2568 อาจชะลอ แต่กลุ่มธนาคารยังคงเป็นอุตสาหกรรมที่มีเสถียรภาพสูง และมีสถานะจ่ายปันผลดี จึงมองว่าจะได้รับความสนใจจากนักลงทุนต่อเนื่อง

2.กลุ่มสื่อสาร แม้ค่าทางสถิติเดือน ธ.ค. จะไม่โดดเด่นนัก แต่เดือน ม.ค. กลุ่มนี้ให้ผลตอบแทนดีเฉลี่ยที่บวก1.55% และมี (Win Rate 6 ใน 10 ปี) ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการปีหน้าเติบโตได้ต่อเนื่อง จากต้นทุนคลื่นที่ลดลง โดยเฉพาะมุมมองบวกหลัง TRUE จ่ายปันผลเป็นครั้งแรกหลังควบรวมกับ Dtac

ดังนั้นแม้ตลาดไทยจะเผชิญแรงกดดันตลอดปี แต่ระดับ Valuation ที่ไม่แพงและสถานะการจ่ายปันผลสูงช่วยจำกัด Downside ขณะเดียวกันสถิติย้อนหลังผสานกับปัจจัยพื้นฐานชี้ว่า กลุ่มธนาคารและสื่อสาร เป็น 2 อุตสาหกรรมที่มีโอกาส Outperform ช่วงปลายปีจนถึงต้นปีหน้า เชิงกลยุทธ์ กลุ่มธนาคารพาณิชย์ แนะนำสะสม KTB, TTB และ KBANK ส่วนกลุ่มสื่อสารแนะนำสะสม ADVANC และ TRUE