DELTA อวด Q1 ดีกว่าคาด โกยกำไร 5,488 ล้านบาท เติบโต 27.4% โบรกฯ ชี้ยังเสี่ยง! แนะนำ “ขาย”

บริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA รายงานผลประกอบการไตรมาส 1/2568 มีกำไรสุทธิ 5,488 ล้านบาท เติบโต 27.4% จากปีก่อน โดยมีกำไรจากการดำเนินงาน 5,700 ล้านบาท เติบโต 53.2% 

โดยเนื่องจากการเติบโตของยอดขายในกลุ่มสินค้าที่แตกต่างกันควบคู่กับประสิทธิภาพใน การบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่าย นอกจากนี้ บริษัทฯ ได้มีการบันทึกกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 437 ล้านบาท ร่วมกับ รายได้อื่น ๆ อีกทั้งมีการบันทึกประมาณการหนี้สินภาษีส่วนเพิ่ม 785 ล้านบาท ตามกฎการคำนวณภาษีเงินได้เสาหลักที่ สอง (Pillar Two model rule) ที่ริเริ่มโดยองค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) ซึ่งประเทศไทย ได้มีการออกกฎหมายดังกล่าวแล้ว และมีผลบังคบใช้ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2568

ขณะที่ยอดขายสินค้าและบริการอยู่ที่ 42,736 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.5% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขับเคลื่อนโดยกลุ่มผลิตภัณฑ์ระบบไฟฟ้าประสิทธิภาพสูง สำหรับการใช้ งานในโครงสรางพื้นฐานดาต้าเซ็นเตอร์ เติบโตอย่างแข็งแกร่งสอดคลองกับแนวโน้มการลงทุนในเทคโนโลยี ปัญญาประดิษฐ์ที่เร่งตัวขึ้นมาก ควบคู่กับการพัฒนาด้านเทคโนโลยีดิจิทัลอย่างต่อเนื่อง เพื่อรองรับการประมวลผล สมรรถนะสูงภายใต้การใช้งานแอปพลิเคชั่นอัจฉริยะ และบริการทางดิจิทัลหลากหลายรูปแบบในวงกว้าง

ความเห็นบริษัท หลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) ยังคงให้คำแนะนำ “ขาย” DELTA ราคาเป้าหมาย 48 บาท แม้ผลการดำเนินงานจะดีกว่าคาด แต่มองเห็นความเสี่ยงจากการปรับสต็อกหลังจากคำสั่งซื้อที่เร่งด่วน การชะลอตัวทางเศรษฐกิจทั่วโลกจากภาษีตอบโต้ของสหรัฐฯ และความเป็นไปได้ที่ค่าใช้จ่ายจะกลับมาสูงขึ้นเมื่อปิดบัญชีปี (เช่น การเรียกร้องข้อบกพร่องของผลิตภัณฑ์ที่ค้าง, ส่วนลดให้ลูกค้า และค่าใช้จ่ายด้านกฎหมาย)