ก๊วนรายใหญ่อู้ฟู่! PLANB ราคาวิ่งแรง หลังซื้อหุ้น บ.ย่อย COM7

ตามที่บริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) PLANB แจ้งมติคณะกรรมการอนุมัติเข้าจองซื้อหุ้นเพิ่มทุนของ iCare Insurance จำนวน 1,126.3 ล้านหุ้น หรือ 46.28% ของหุ้นหลังเพิ่มทุน ที่ราคา 0.7636 บาทต่อหุ้น คิดเป็นเงินลงทุน 860 ล้านบาท คาดว่าธุรกรรมจะแล้วเสร็จภายในสิ้นปี 2026 และหลังเพิ่มทุน iCare จะเป็นบริษัทร่วมของทั้ง PLANB และ COM7 โดยดีลนี้มีเป้าหมายเพื่อสร้างรายได้และผลตอบแทนระยะยาวจากธุรกิจประกันโทรศัพท์มือถือและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ 

สำหรับการเคลื่อนไหวราคาหุ้น PLANB ในเดือน ต.ค. 2569 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 23.74 % ขณะที่ในรอบ 10 เดือนเพิ่มขึ้น 120.51%

การที่ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นส่งผลให้มูลค่าการถือครองสูงขึ้น ซึ่งก็สะท้อนถึงความมั่งคั่งที่มากขึ้นของผู้ถือหุ้น โดยเฉพาะกลุ่มผู้ถือหุ้นรายใหญ่ 

ทั้งนี้ จากการสำรวจโครงสร้างผู้ถือหุ้นของ PLANB จะพบว่า มีกลุ่มนักลงทุนรายใหญ่ชื่อดังหลายคนที่ถือหุ้นจำนวนไม่น้อย และติดอันดับสูงสุด 1 ใน 10 โดยมีมูลค่าการถือครอง ในรอบ 10 เดือนเพิ่มขึ้นมากกว่าเท่าตัว ดังนี้ 

ปรินทร์ โลจนะโกสินทร์ ถือครอง 1,149,911,347  หุ้น คิดเป็น 25.00% มูลค่าถือครอง ปัจจุบัน อยู่ที่ 9,889,237,584.20 บาท จากต้นปีอยู่ที่ 4,507,652,480.24 บาท 

พิธาน องค์โฆษิต 302,792,900 หุ้น คิดเป็น 6.58% มูลค่าถือครองอยู่ที่ 2,604,018,940 บาท จากต้นปีอยู่ที่ 1,186,948,168 บาท 

พงศ์ศักดิ์ ธรรมธัชอารี 211,967,500 หุ้น คิดเป็น 4.61% มูลค่าถือครองอยู่ที่ 1,822,920,500 บาท จากต้นปีอยู่ที่ 830,912,600 บาท 

อรรถวัติ ศิริสิทธิธงไชย 106,350,000 หุ้น คิดเป็น 2.31% มูลค่าถือครองอยู่ที่ 914,610,000 บาท จากต้นปีอยู่ที่ 416,892,000 บาท 

สุระ คณิตทวีกุล 60,031,100 หุ้น คิดเป็น 1.30% มูลค่าถือครองอยู่ที่  516,267,460 บาท จากต้นปีอยู่ที่ 235,321,912 บาท 

บล.บัวหลวง  แนะนำ ซื้อ PLANB  เคาะราคาเป้าหมายที่ 9.30 บาท เนื่องจาก ประเด็น iCare ยังมีโอกาสไปต่อ เพราะเริ่มสามารถประเมินผลบวกจากการขยายช่องทางขายและเพิ่มอัตราการซื้อประกันพ่วง (attach rate) ได้เป็นตัวเลข โดยเฉพาะธุรกิจประกันอุปกรณ์มือถือ ซึ่งเป็นส่วนแรกที่มองเห็นประโยชน์ร่วมระหว่าง PLANB, iCare และ COM7 ได้ชัดที่สุด

จากฐานยอดขายสมาร์ทโฟนของ COM7 เราประเมินว่าหาก PLANB ช่วยให้ iCare เข้าถึงฐานลูกค้าเพิ่มขึ้นอีกเทียบเท่าฐานเดิมของ COM7 ขนาดตลาดที่เข้าถึงได้อาจเพิ่มเป็นราว 50% ของตลาด iPhone และ 40% ของ Android โดย iCare คาดมีรายได้ประกันมือถือราว 450 ล้านบาทในปี 2026 หากฐานลูกค้าเพิ่มขึ้นตามสมมติฐานจะสร้างรายได้เพิ่มอีกราว 450 ล้านบาท และหาก PLANB ช่วยเพิ่มอัตราการซื้อประกันพ่วงอีก 5% จะเพิ่มรายได้อีกประมาณ 130 ล้านบาท รวมเป็นโอกาสรายได้เพิ่มราว 580 ล้านบาทต่อปีเมื่อรับรู้เต็มที่

ด้วยอัตรากำไรสุทธิของ iCare ราว 40% รายได้ส่วนเพิ่มดังกล่าวจะสร้างกำไรให้ iCare ราว 230 ล้านบาท และเมื่อรวมสัดส่วนที่ PLANB ถือโดยตรงกับการถือผ่าน COM7 จะมีส่วนได้เสียทางเศรษฐกิจราว 51% หรือคิดเป็นกำไรเพิ่มให้ PLANB ประมาณ 120 ล้านบาทต่อปีเมื่อรับรู้เต็มที่ หากรับรู้ 50% ในปี 2027 และเต็มจำนวนในปี 2028 จะสร้างส่วนเพิ่มต่อประมาณการกำไรราว 3.5% และ 6.4% ตามลำดับ

หากใช้ PER ปี 2027 ที่ 25 เท่าเหมือนเดิม ราคาเป้าหมายมีโอกาสขยับจาก 9.30 บาทเป็นราว 9.70 บาท (Upside เพิ่มราว 4-5%) และการประเมินนี้ยังนับเฉพาะประกันมือถือ ไม่รวมประกันรถ สินเชื่อ ช่องทางองค์กร ภาครัฐ–เอกชน หรือผลิตภัณฑ์อื่น จึงยังมีโอกาสเพิ่มหากทำได้จริง