เปิดคาดการณ์งบ Q2/69 หุ้นธนาคาร ใครกำไรจะปังสุด?

ใกล้เข้าสู่ช่วงประกาศผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนไทย ซึ่งกลุ่มแรกที่จะทยอยรายงานตัวเลขออกมาก็คือกลุ่มของธนาคารพาณิชย์ แต่ก่อนจะถึงช่วงเวลาดังกล่าวก็เริ่มมีคาดการณ์ตัวเลขจากนักวิเคราะห์ออกมาให้เห็นในเบื้องต้นให้เห็นกันบ้างแล้ว

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) คาดธนาคาร 7 แห่งจะรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/69 รวม 53,401 ล้านบาท ลดลง 6.6% จากไตรมาสก่อน และ 5.1% จากช่วงเดียวกัน เนื่องจาก PPOP ที่อ่อนตัวมากกว่าชดเชยการเติบโตของสินเชื่อที่จำกัด 

โดย TISCO จะรายงานผลการดำเนินงานแข็งแกร่งที่สุดจากไตรมาสก่อน ขณะที่ KBANK มีแนวโน้มอ่อนแอที่สุดจากการไม่มีรายการกำไรจากการลงทุนพิเศษที่บันทึกในไตรมาส 1/69 คาด NII จะยังเผชิญแรงกดดันจาก NIM ที่ลดลงสู่ 2.62% ขณะที่ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจนายหน้า บริหารความมั่งคั่งกองทุนรวม และ bancassurance กลับสู่ระดับปกติหลังแข็งแกร่งในไตรมาส 1/69 ส่งผลให้ non-NII ลดลง 

ขณะเดียวกัน ธนาคารยังคงควบคุมต้นทุนอย่างมีวินัย ซึ่งช่วยให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทรงตัว แม้รายได้อ่อนตัว โดยรวมคาดกำไรสุทธิครึ่งปีแรกปี 69 ที่ 110,555 ล้านบาท ลดลง 3.6% จากช่วงเดียวกันปีก่อน คิดเป็น 51% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2569 

ทั้งนี้ ยังคงคำแนะนำให้น้ำหนักการลงทุนเป็นกลางต่อกลุ่มธนาคารไทย โดย BBL ราคาเป้าหมาย 188 บาท ยังคงเป็นหุ้น Top Pick จากพอร์ตสินเชื่อธุรกิจที่แข็งแกร่ง valuation ที่น่าสนใจที่ 0.56 เท่า P/BV และอัตราผลตอบแทนเงินปันผลราว 6% ต่อปี

นอกจากนี้ แนะนำ ซื้อ SCB ราคาเป้าหมาย 170 บาท จากคาดการณ์โมเมนตัมกำไรที่แข็งแกร่งขึ้นจากการฟื้นตัวของธุรกิจ Gen 2–3 พร้อมอัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูงสุดในกลุ่มราว 7–8% ต่อปี และแนะนำ ซื้อ KKP ราคาเป้าหมาย 96 บาท จากคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น แนวโน้มธุรกิจตลาดทุนที่ดีขึ้น และอัตราผลตอบแทนเงินปันผลราว 7% ต่อปี