BEM รับผลดี! ทางด่วนไม่เกิน 50 บาทตลอดสาย หนุนส่วนแบ่งรายได้เพิ่ม

จับตา! คมนาคม” ดันนโยบาย “ทางด่วนไม่เกิน 50 บาทตลอดสาย โบรกฯ คาด BEM จะไม่เสียผลประโยชน์เนื่องจาก รฟม. จะปรับเพิ่มส่วนแบ่งรายได้ให้ BEM แถมหากโครงการทางด่วน Double Deck คืบหน้ามีโอกาสหนุนให้รัฐบาลผลักดันโครงการรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ขึ้นมาด้วยเช่นกัน


 
บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า จากประเด็น “คมนาคม” ดันนโยบาย “ทางด่วนไม่เกิน 50 บาทตลอดสาย” ให้ทันเป็นของขวัญปีใหม่ 69 ไม่รอ Double Deck เสร็จ ด้าน BEM พร้อมลุยลงทุน 3.5 หมื่นล้านบาท สร้างทางด่วน 2 ชั้น แลกขยายสัมปทานทางด่วนขั้นที่ 1 และ 2 ออกไป 22 ปี 5 เดือน CK จับมือแน่น มั่นใจทันรัฐบาลนี้ ควบแผนเปิดรถไฟฟ้าสีส้มฝั่งตะวันออก ปลายปี 70
 
ทั้งนี้มีมุมมองเป็นบวกต่อประเด็นดังกล่าว โครงการทางด่วน Double Deck ที่มีความคืบหน้ามากขึ้นมีโอกาสหนุนให้ BEM ปลกล็อก Upside Risk สำคัญที่ยังไม่รวมไว้ในประมาณการ
 
โดยคาด BEM สามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนที่หลากหลายด้วยต้นทุนที่ดีหลังได้ Credit Rating A(tha) จาก Fitch Ratings โดยในฐานะผู้ลงทุนจะได้ขยายสัญญาสัมปทานทางด่วนขั้นที่ 2 และ C+ ออกไปอีก 22 ปี 5 เดือน
 
ในขณะที่การเจรจาลดค่าผ่านทางให้ไม่เกิน 50 บาท ประเมิน BEM จะไม่เสียผลประโยชน์เนื่องจาก รฟม. จะปรับเพิ่มส่วนแบ่งรายได้ให้ BEM นอกจากนี้หากโครงการทางด่วน Double Deck คืบหน้ามีโอกาสหนุนให้รัฐบาลผลักดันโครงการรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ขึ้นมาด้วยเช่นกันโดยประเมิน BEM จะได้เป็นผู้เดินรถของทั้งสาย
 
ด้านผลประกอบการ คาดกำไรปกติไตรมาส 3/2568 ที่ 1,070 ล้านบาท เติบโต 8% จากไตรมาสก่อน แต่อยู่ในระดับเดียวกันกับช่วงเดียวกันของปีก่อน  โดยการทรงตัวจากช่วงเดียวกันของปีก่อนได้ในปีที่การท่องเที่ยวและเศรษฐกิจชะลอตัวจากการบริหารต้นทุนที่ดี
 
ส่วนแนวโน้มกำไรไตรมาส 4/2568 แม้จะลดลงจากไตรมาสก่อน เพราะไม่มีเงินปันผลรับจาก TTW แต่ลุ้นการกลับมาเติบโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากการขยายตัวของธุรกิจระบบรางที่ได้ปัจจัยหนุนจากการเปิด Dusit Central Park เต็มไตรมาส คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 ที่ 10.00 บาท