พรรคประชาชน ตัวแปรเขย่าการเมือง โบรกฯ ชี้มีโอกาส 60% หนุนภูมิใจไทย มองสิ้นปี 68 SET ยังไม่ถึง 1,300 จุด

ความไม่แน่นอนทางการเมืองไทยกลับมาเป็นประเด็นร้อนอีกครั้ง เมื่อ “พรรคประชาชน” กลายเป็นตัวแปรสำคัญที่อาจกำหนดชะตารัฐบาลรอบใหม่ นักวิเคราะห์บัวหลวงมองว่า โอกาสสูงถึง 60% ที่จะจับมือภูมิใจไทย คาดเพื่อไทยมีโอกาสยุบสภาสูง ทำให้ต้องจัดเลือกตั้งภายใน ธ.ค. ปีนี้

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า เบื้องต้นประเมิน 2 ฉากทัศน์หลัก ได้แก่ 1. ภูมิใจไทย + ประชาชน (โอกาส 60%) คาดเพื่อไทยมีโอกาสยุบสภาสูง ทำให้ต้องจัดเลือกตั้งภายในธ.ค. ปีนี้ (ต้องจัดเลือกตั้งภายใน 45-60 วันหลังยุบสภา)

และ 2. เพื่อไทย + ประชาชน (โอกาส 40%) คาดรัฐบาลมีโอกาสทำงานราว 4 เดือน ก่อนยุบสภาปลายปี และเลือกตั้งภายในเดือนก.พ.

ผลกระทบต่อเศรษฐกิจ

1. ปัจจุบันมีแนวโน้มสูงที่จะนำไปสู่การจัดตั้งรัฐบาลเสียงข้างน้อย ซึ่งมีกรอบเวลาการบริหารงานที่จำกัด อาจทำให้การใช้งบประมาณใหม่เป็นไปอย่างจำกัด

2. รัฐบาลใหม่ อาจไม่สามารถส่งผลเชิงบวกต่อระบบเศรษฐกิจได้อย่างมีนัยสำคัญ อีกทั้งหากมีการยุบสภาและจัดการเลือกตั้งใหม่ก็อาจทำให้กระบวนการเบิกจ่ายงบประมาณมีแนวโน้มล่าช้าออกไปกระทบต่อ GDP ไตรมาส 4/68-1/69 ซึ่งอาจลดทอนอัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจได้ราว 0.2%

3. หากไม่มีเสถียรภาพทางการเมืองที่เพียงพอ ระบบงบประมาณอาจไม่สามารถทำหน้าที่เป็นเครื่องมือกระตุ้นเศรษฐกิจได้อย่างเต็มศักยภาพ

ผลกระทบต่อหุ้น

1. หากจัดตั้งรัฐบาลได้เร็ว ตลาดอาจคาดหวังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากรัฐบาลชุดใหม่ และอาจเทียบกับช่วงก่อนการเลือกตั้งในอดีต

2. จากสถิติการเลือกตั้ง 10 ครั้งที่ผ่านมา ตลาดหุ้นไทยมักปรับตัวขึ้นในช่วง 3 เดือนก่อนวันเลือกตั้งซึ่งเป็นช่วงที่เรียกว่า Pre-election rally โดยให้ผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 3% โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่มที่อิงการบริโภคในประเทศ 

อย่างไรก็ดี ในช่วง 5 ครั้งหลังกลับเกิดขึ้นเพียง 2 ครั้งเท่านั้น โดยมักจะเกิดในบริบทที่การเมืองมีเสถียรภาพ และเศรษฐกิจมีแนวโน้มเติบโตอย่างชัดเจน สะท้อนว่าการเกิดrally ดังกล่าวขึ้นอยู่กับระดับความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อทั้งภาพเศรษฐกิจและสภาพแวดล้อมทางการเมือง

3.สำหรับการเลือกตั้งรอบนี้ โอกาสที่ตลาดจะเข้าสู่ช่วง Pre-election rally ดูจะจำกัด เนื่องจากยังเผชิญปัจจัยความไม่แน่นอนหลายด้าน

ดังนั้นยังคงเป้าหมาย SET สิ้นปีไว้ที่ 1,280 จุด กลยุทธ์การลงทุนจึง เน้น selective ในหุ้นที่มีความชัดเจนด้านปัจจัยพื้นฐานและมีลักษณะ defensive growth อย่าง WHAUP