MASTER โดนหนัก! โบรกฯ สั่ง “ขาย” หั่นเป้าเหลือ 10 บาท ชี้หุ้นไม่น่าสนใจ เหตุกำลังซื้ออ่อนแอ

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) ให้มุมมองว่า ได้ปรับคําแนะนําหุ้น MASTER ลงเป็น “ขาย” และปรับลดราคาเป้าหมายลงอย่างมีนัยสําคัญเหลือ 10 บาท จากเดิม 30 บาท เนื่องจากผลการดําเนินงานไตรมาส 1/68 ออกมาอ่อนแอมาก โดยมีกําไรเพียง 56 ล้านบาท ลดลง 48% จากช่วงเดียวกัน และลดลง 75% ไตรมาสก่อนหน้า

โดยผลการดําเนินงานอ่อนแอในทุกด้านทั้งยอดขาย อัตรากําไร ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร รวมถึงส่วนแบ่งกําไรจากบริษัทร่วม ซึ่งทําให้ปรับลดประมาณการกําไรปี 2568-2570 ลงอย่างมากราว 28-34% ต่อปี 

นอกจานี้ธุรกิจของ MASTER เป็นประเภทสินค้าฟุ่มเฟือย ซึ่งได้รับผลกระทบจากกําลังซื้อที่อ่อนแอ ซึ่งถือเป็นแรงกดดันหลัก และด้วยบริษัทฯ พึ่งพาการโฆษณาอย่างมาก ขณะที่หลักเกณฑ์ที่เข้มงวดขึ้นส่งผลกระทบอย่างมีนัยสําคัญ 

รวมไปถึงการลงทุนใหม่ของบริษัท ให้ผลตอบแทนตํ่า และจากการเติบโตของ EPS ที่อ่อนแอที่ลดลง 22%, เพิ่มขึ้น7% และ เพิ่มขึ้น 5% ในปี 2568-2570 มองว่าหุ้นนี้ไม่น่าสนใจ แม้จะซื้อขายอยู่ที่ PE เพียง 9 เท่าก็ตาม