IRPC สาหัส! 3 ปีราคาดิ่ง 74% โบรกฯ ชี้ ยังไม่เห็นแววพลิกมีกำไร แนะนำ “เลี่ยงลงทุน” ให้เป้าแค่ 0.95 บาท

เกาะติดปัจจัยพื้นฐาน บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC โดยราคาหุ้นปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ราคาหุ้นลดลงไปกว่า 74% (อ้างอิงราคาปิดวันที่ 18 ก.พ.68)

ล่าสุดนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ข้อมูลจากที่ประชุมนักวิเคราะห์สะท้อนว่า ทิศทางธุรกิจครึ่งปีแรก 68 ของ IRPC ยังมีแรงกดดัน โดยเฉพาะปิโตรเคมีที่ยังต้องลด run และอยู่ระหว่าง optimize asset ซึ่งอาจส่งให้มีค่าใช้จ่ายพิเศษเข้ามา ทั้งนี้เรายังไม่เห็นประเด็น upside ที่จะทำให้ IRPC พลิกมีกำไร คงคำแนะนำหลีกเลี่ยงการลงทุน ให้ราคาเป้าหมาย 0.95 บาท/หุ้น

โดยในปี 2568 มุ่ง optimize ธุรกิจปิโตรเคมี (commercial shutdown + ปิดการผลิต) ทั้งนี้การปิดบางสายการผลิตที่ไม่ทำกำไรคาดคืบหน้าในช่วงครึ่งแรกปี 68 และคาดจะสามารถประหยัดค่าใช้จ่ายได้ราว 50-60 ล้านบาท/ปี นอกจากนี้บริษัทคงแผนอขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ core business เพื่อนำไปลดค่าใช้จ่ายทางการเงิน

ขณะที่มอง product spread ส่วนใหญ่ในครึ่งแรกปี 68 ทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาส 4/67 ทั้งปิโตรเลียม และปิโตรเคมี จากยังมีแรงกดดันของ new capacity (สะท้อนว่าแนวโน้มครึ่งแรกปี 68 market GIM ยังไม่พอชดเชย fixed cost)

อย่างไรก็ตาม ระยะยาวคาดหวัง New business อย่างธุรกิจโรงพยาบาล และผลิตสี มาช่วยสร้างการเติบโต ตั้งเป้ามีสัดส่วนราว 12% ของ EBITDA ปี 72