Gossip Station by..เจ๊จิ๋ม 28-10-2569 (DELTA กำไรสะดุด! วันนี้ระวังโดนเท!)

อุ๊ยต๊ายยย! หุ้นใหญ่ขวัญใจสายเทคอย่าง DELTA มีเรื่องให้เม้าท์กันอีกแล้วเจ้าค่ะ! หลังเปิดงบไตรมาส 3/2569 ออกมา งานนี้ยอดขายโตแรงชนิด AI ยังต้องปรบมือ แต่กำไรกลับไม่หวานเท่าที่ตลาดคาดหวัง!  ระวังน๊าาาาา หุ้นที่ใครๆ ก็รัก พอทำผลงานไม่ถูกใจขึ้นมา อาจถูกเทแบบไม่ทันตั้งตัว!

ดูตัวเลขกันก่อนค่ะคุณขา DELTA โชว์กำไรสุทธิ 7,757 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.3% จากปีก่อน และพุ่ง 27.7% จากไตรมาสก่อน ส่วนกำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 7,851 ล้านบาท โต 4.7% ขณะที่ยอดขายทะยานถึง 75,801 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 42.4% จากแรงหนุนธุรกิจ Power Electronics, Data Center และโครงสร้างพื้นฐาน AI ส่วนกำไร 9 เดือนแรกกวาดไป 22,913.18 ล้านบาท โตถึง 30.50%

โอ๊ยยย! ยอดขายโตขนาดนี้ ถ้าเป็นเวทีประกวดก็ต้องมีคนลุกขึ้นปรบมือให้แล้วนะคะ! แต่ปัญหามันอยู่ตรงที่ ยอดขายโต 42.4% แต่กำไรสุทธิโตแค่ 4.3% นี่สิ! แถมกำไร 7,757 ล้านบาท ยังต่ำกว่าตัวเลขที่ตลาดเคยคาดไว้ราว 8,000–8,300 ล้านบาท เพราะต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่ายในการขายกับการดำเนินงานขยับสูงขึ้น..เรียกว่า รายได้วิ่งสับ แต่กำไรเดินตามไม่ทัน

และสำหรับหุ้นที่ซื้อขายบนค่า P/E สูงอย่าง DELTA ความคาดหวังของนักลงทุนก็ย่อมสูงตามไปด้วย พองบออกมาไม่เป๊ะอย่างที่ฝัน แรงขายทำกำไรก็มีสิทธิ์โผล่มาทักทายได้ทุกเมื่อ..แต่เดี๋ยวก่อน! อย่าเพิ่งตีตราว่า DELTA หมดเสน่ห์ เพราะธุรกิจ AI และ Data Center ยังเป็นเมกะเทรนด์ที่มีโอกาสเติบโตต่อเนื่อง แถมไตรมาส 4/2569 ยังมีลุ้นคำสั่งซื้อผลิตภัณฑ์ใหม่ โดยเฉพาะระบบระบายความร้อนแบบ Liquid Cooling สำหรับ AI

งานนี้บรรดากูรูเลยแบ่งเป็นสองค่าย!

ฝั่งที่มองบวก เช่น บล.กสิกรไทย และ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ตามข้อมูลที่รวบรวมมา ยังให้น้ำหนักกับการซื้อหรือทยอยสะสมเมื่อราคาอ่อนตัว โดยมองว่าธุรกิจระยะยาวยังได้ประโยชน์จาก AI และ Data Center พร้อมมีกรอบราคาเป้าหมายที่อ้างถึงราว 290–320 บาท

ส่วนฝั่งระมัดระวัง เช่น บล.หยวนต้า มองว่าราคาหุ้นสะท้อนความคาดหวังอนาคตไปมากแล้ว จึงต้องระวังทั้ง Valuation ที่สูง ความผันผวนของเงินบาท และความเสี่ยงสงครามการค้า

เจ๊จิ๋มขอกระซิบว่า หุ้นดีไม่จำเป็นต้องซื้อได้ทุกราคา! เพราะต่อให้ธุรกิจโตแรงแค่ไหน หากราคาหุ้นวิ่งนำกำไรไปไกลแล้ว พอมีอะไรสะดุดนิดเดียว ตลาดก็อาจพร้อมกดปุ่มขายได้เหมือนกัน..ดังนั้น DELTA จะโดนเทหรือไม่ ต้องดูว่าตลาดรับรู้กำไรที่ต่ำกว่าคาดไปมากแค่ไหน และแนวโน้มกำไรไตรมาสหน้าจะกลับมาเร่งตัวได้จริงหรือเปล่า ไม่ใช่เห็นหุ้นย่อแล้วรีบช้อนจนลืมดูความเสี่ยงนะเจ้าคะ

แต่พอเม้าท์เรื่อง DELTA จบ เจ๊ขอเปลี่ยนอารมณ์ไปส่องอีกธีมที่กำลังมีแววร้อนแรงไม่แพ้กัน นั่นก็คือ โซลาร์ภาคประชาชน! เพราะมีข้อมูลเบื้องต้นว่ารัฐบาลเตรียมเสนอเรื่องนี้เข้าสู่การพิจารณาของ ครม. วันที่ 27 ต.ค. 2569 โดยวางแนวทางสนับสนุนการติดตั้งโซลาร์เซลล์ให้ครัวเรือน หวังลดค่าไฟและผลักดันพลังงานสะอาด

อุ๊ยยย! แค่ได้ยินคำว่าเงินอุดหนุนก็หูผึ่งแล้วใช่ไหมล่ะคะ! ตามรายละเอียดที่มีการนำเสนอเบื้องต้น โครงการตั้งเป้า 1 ล้านสิทธิ์ อุดหนุนครัวเรือนละ 50,000 บาท ครอบคลุมทั้งโซลาร์รูฟท็อป โซลาร์บนพื้นดิน และโซลาร์ลอยน้ำ พร้อมแนวคิดสินเชื่อดอกเบี้ยต่ำจากสถาบันการเงินรัฐ และเปิดทางขายไฟฟ้าส่วนเกินคืนเข้าระบบ

สำหรับบ้านอยู่อาศัยที่เข้าเกณฑ์ มีการระบุขนาดติดตั้งไม่เกิน 10 กิโลวัตต์ต่อมิเตอร์ และอัตรารับซื้อไฟฟ้าส่วนเกิน 2.20 บาทต่อหน่วย เป็นเวลา 10 ปี

แต่!!! เจ๊ขอย้ำตัวโตๆ ว่า ทั้งหมดนี้ยังเป็นรายละเอียดเบื้องต้น ต้องรอมติ ครม. และประกาศเงื่อนไขอย่างเป็นทางการก่อน อย่าเพิ่งรีบไปเซ็นสัญญาติดตั้งเพราะคิดว่าจะได้เงินอุดหนุนแน่นอนเด้อ!

ส่วนใครคิดจะติดโซลาร์ เจ๊มีเรื่องให้คิดอีกนิดค่ะ เพราะความคุ้มค่าไม่ได้ขึ้นอยู่กับแค่ว่ารัฐช่วยเท่าไหร่ แต่ขึ้นอยู่กับว่า บ้านเราใช้ไฟช่วงกลางวันมากแค่ไหน บ้านที่มีคนอยู่กลางวัน เปิดแอร์ หรือชาร์จรถ EV ตอนแดดออก มีโอกาสใช้ไฟที่ผลิตเองได้คุ้มกว่า เพราะไฟที่ขายคืนตามอัตราเบื้องต้น 2.20 บาทต่อหน่วย ยังต่ำกว่าค่าไฟที่ครัวเรือนจ่ายจริงซึ่งอยู่ราว 4.30–4.50 บาทต่อหน่วย พูดง่ายๆ ก็คือ ผลิตเองใช้เองอาจคุ้มกว่า ผลิตแล้วขายทิ้งเข้าระบบ!

สำหรับขั้นตอนสมัคร ตามแนวทางเบื้องต้น ผู้สนใจควรเตรียมเอกสารเจ้าของมิเตอร์ ทะเบียนบ้าน บิลค่าไฟ รายละเอียดแผงและอินเวอร์เตอร์ รวมถึงแบบติดตั้งที่เกี่ยวข้อง โดยพื้นที่กรุงเทพฯ นนทบุรี และสมุทรปราการอยู่ในความรับผิดชอบของ MEA ส่วนจังหวัดอื่นๆ อยู่ในพื้นที่ PEA แต่ช่องทางสมัครจริงและวันเปิดรับต้องรอหน่วยงานประกาศยืนยันอีกครั้ง

ทีนี้มาถึงเรื่องที่แฟนหุ้นรอฟังกันบ้าง! ถ้าโครงการเดินหน้าได้จริง หุ้นที่มีธุรกิจเกี่ยวข้องกับพลังงานแสงอาทิตย์อย่าง GUNKUL-GULF-SOLAR-COM7-KUMWEL-ASEFA ก็อาจถูกหยิบขึ้นมาอยู่ในเรดาร์ของนักลงทุน

ส่วนฝั่งค้าปลีกวัสดุก่อสร้างและสินค้าตกแต่งบ้านอย่าง HMPRO-GLOBAL-DOHOME ก็อาจมีโอกาสต่อยอดธุรกิจ หากสามารถนำเสนอแพ็กเกจอุปกรณ์และบริการติดตั้งโซลาร์ให้ลูกค้ารายย่อยได้ตรงใจ

แต่ช้าก่อนค่ะคุณขา! อย่าเพิ่งเห็นชื่อหุ้นอยู่ในธีมโซลาร์แล้ววิ่งไล่ซื้อกันทั้งกระดาน! เพราะ อยู่ในธีมเดียวกัน ไม่ได้แปลว่าจะได้เงินเท่ากัน! ต้องดูด้วยว่าแต่ละบริษัทมีธุรกิจโซลาร์ครัวเรือนมากน้อยแค่ไหน มีโอกาสรับงานจริงหรือเปล่า และยอดขายที่เพิ่มขึ้นจะเปลี่ยนเป็นกำไรได้สักเท่าไหร่

บางบริษัทอาจได้ประโยชน์โดยตรง บางบริษัทอาจได้เพียงทางอ้อม ส่วนบางบริษัทชื่อดูเข้าธีม แต่รายได้จริงจากโครงการอาจไม่ได้มากอย่างที่ตลาดจินตนาการ

สรุปแล้ววันนี้มีสองเรื่องให้แฟนคลับเจ๊จิ๋มต้องจับตา คือ DELTA จากเรื่องกำไรที่ต่ำกว่าคาดการณ์..จะกดดันราคาหุ้นมากน้อยแค่ไหน ขณะที่ ธีมโซลาร์ภาคประชาชน ต้องรอความชัดเจนจากภาครัฐก่อนจะประเมินว่าใครมีโอกาสรับประโยชน์จริง