SCC โรงงานระยองโอเลฟินส์ หวนเดินเครื่องจักร ปลดล็อกกังวล ลุ้น 3 ปัจจัยใหม่กระตุ้นมูลค่าหุ้น

นายธรรมศักดิ์ เศรษฐอุดม กรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัทปูนซิเมนต์ไทย จำกัด (มหาชน) หรือ SCC ตามที่บริษัท ได้แจ้งต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เมื่อวันที่ 10 มีนาคม 2569 เกี่ยวกับการหยุดเดินโรงงานโอเลฟินส์ของบริษัทระยองโอเลฟินส์ จำกัด (หรือ ROC) เป็นการชั่วคราว 

เนื่องจากสถานการณ์ในภูมิภาคตะวันออกกลางนั้น ภายหลังจากการประเมินความพร้อมด้านการดำเนินงานและมาตรฐานความปลอดภัยเรียบร้อยแล้ว ROC ได้เริ่มกระบวนการเดินเครื่องโรงงานสำเร็จเมื่อวันที่ 17 กันยายน 2569

ด้าน นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด มีมุมมองว่า การกลับมาเดินเครื่องของ ROC เป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยรองรับแผนหยุด ซ่อมบำรุงใหญ่ของโรงงาน MOC ในช่วงปลายปีนี้ ทำให้ SCC ยังสามารถรักษาความ ต่อเนื่องในการส่งมอบสินค้าให้ลูกค้าได้ 

ขณะที่ช่วงไตรมาส4/69  ของปี โดยปกติจะเป็น Low Season ของอุตสาหกรรม จึงมีความเสี่ยงด้านปริมาณขายที่ลดลงไม่มากนัก และ สนับสนุนมุมมองว่า ROC มีโอกาสเดินเครื่องได้อย่างต่อเนื่องหลังการ Restart ครั้งนี้

อีกประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามคือความคืบหน้าการศึกษาความร่วมมือระหว่าง SCGC และ PTTGC ในธุรกิจโอเลฟินส์และโพลิโอเลฟินส์ ซึ่งคาดว่าจะมีความชัดเจนภายในสิ้นเดือนกันยายน

โดยฝ่ายวิจัยมองว่าหากดีลดังกล่าวนำไปสู่การรวมศักยภาพการผลิต และเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารสินทรัพย์ตามที่ตลาดคาดหวัง ความสามารถการแข่งขันของอุตสาหกรรมปิโตรเคมีไทยในระยะยาวจะช่วยยกระดับ และสร้างความ ยืดหยุ่นมากขึ้นท่ามกลางภาวะอุปทานส่วนเกินของอุตสาหกรรมโลก 

อย่างไรก็ตามถึงแม้ว่ายังมีแรงกดดัน จากกำลังการผลิตใหม่ที่จะทยอยเข้าสู่ตลาดในช่วงปี 2570-2571 แต่การสร้าง Synergy และการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานมีโอกาสช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อส่วนต่างกำไร และสนับสนุนการฟื้นตัวของผลประกอบการได้ในระยะถัดไป

ดังนั้นฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 310 บาทต่อหุ้น โดยมองว่าการกลับมา เดินเครื่อง ROC ช่วยลดความไม่แน่นอนของธุรกิจปิโตรเคมี ขณะที่ปัจจัยหนุนมูลค่าใน ระยะถัดไปยังมาจากการยกระดับประสิทธิภาพการดำเนินงานผ่านโครงการ LSPE Ethane และ CBM Transformation และโอกาสการสร้าง Synergy จากความร่วมมือ ระหว่าง SCGC และ PTTGC หากมีความชัดเจนเพิ่มเติมในช่วงต่อจากนี้