3 หุ้นเด่นรับธีมฟันด์โฟลว์ โบรกฯ คาดโฟลว์ยังเข้า SET ต่อ รับวัฏจักรเทคฯเร่งตัว-กำไรตลาดปรับขึ้น

โบรกฯ คาด 3 เดือนข้างหน้า ฟันด์โฟลว์ยังไหลข้าหุ้นไทยต่อ รับแรงหนุนวัฏจักรเทคโนโลยีเร่งตัว-กำไรตลาดหุ้นไทยที่ถูกปรับขึ้น พร้อมชู  3 หุ้นเด่น KCE-PTT-PTTGC รับธีมฟันด์โฟลว์

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ให้มุมมองว่า ภาพปัจจุบันยังเอื้อต่อ เงินทุนต่างชาติ (Foreign Flow) ไหลเข้าตลาดหุ้นไทยต่อในช่วง 3 เดือนข้างหน้า จากวัฏจักรเทคโนโลยีและการผลิตโลกที่เร่งตัว พร้อมกับทิศทางกำไรตลาดหุ้นไทยที่ถูกปรับขึ้น

โดยข้อมูลย้อนหลังปี 2016–2026 พบว่า เมื่อ 6 ปัจจัยหลัก ได้แก่ แรงส่งเงินทุนต่างชาติ, ตลาดเกิดใหม่เทียบตลาดโลก, การปรับประมาณการกำไร SET, การส่งออกเกาหลีใต้, SET เทียบตลาดเกิดใหม่ และดัชนีภาคการผลิตสหรัฐฯ อยู่เหนือค่าเฉลี่ยพร้อมกัน เงินทุนต่างชาติใน 3 เดือนถัดไปเป็นบวกถึง 89% ของข้อมูล และมีค่ามัธยฐานเงินไหลเข้าราว 3.4 หมื่นล้านบาท ปัจจุบันทั้ง 6 ปัจจัยอยู่เหนือค่าเฉลี่ย และ 4 ใน 6 อยู่สูงกว่า +0.5SD จึงยังเป็นสัญญาณบวกต่อกระแสเงินทุน

สำหรับแรงส่งหลักมาจาก วัฏจักรเทคโนโลยีและการผลิตโลกที่อยู่ในขาขึ้น โดยการส่งออกเกาหลีใต้ซึ่งใช้เป็นตัวชี้นำห่วงโซ่อุปทานโลกอยู่ที่ +2.00SD หลังยอดส่งออกเดือน พ.ค.–ก.ค. 2569 โต 52.9% จากช่วงเดียวกัน, 70.4% จากช่วงเดียวกันและ 63.0% จากช่วงเดียวกัน ตามลำดับ 

ขณะที่ดัชนีภาคการผลิตสหรัฐฯ เพิ่มจาก 52.6 ในเดือน ม.ค. เป็น 55.6 ในเดือน ก.ค. และอยู่เหนือระดับ 50 ต่อเนื่อง สะท้อนภาคการผลิตยังขยายตัว แรงส่งดังกล่าวเริ่มส่งผ่านมายังกำไรไทย โดยการปรับประมาณการกำไร SET ในช่วง 3 เดือนพลิกจาก -7.3% ต้นปี เป็น +12.7% ปัจจุบัน หรือ +1.43SD 

ขณะที่แรงส่งเงินทุนต่างชาติอยู่ที่ +1.13SD สอดคล้องกับนักลงทุนต่างชาติที่ซื้อสุทธิหุ้นไทยราว 5.8 หมื่นล้านบาท YTD และ 3.8 หมื่นล้านบาท ในช่วง 3 เดือนล่าสุด ทาให้รอบเงินไหลเข้าครั้งนี้มีทิศทางกาไรเป็นปัจจัยพื้นฐานรองรับ ไม่ได้เกิดจากแรงส่งของกระแสเงินเพียงอย่างเดียว

สำหรับการวิเคราะห์เชิงปริมาณให้ภาพสอดคล้องกัน โดย Ridge Regression ประเมินเงินไหลเข้า 2.76 หมื่นล้านบาท และ Rank Model 2.15 หมื่นล้านบาท ทาให้กรณีฐานเฉลี่ยอยู่ที่ราว 2.46 หมื่นล้านบาทใน 3 เดือนข้างหน้า ขณะที่กรณีแรงส่งชะลอลง (Soft Patch) ซึ่งสมมติการปรับประมาณการกำไร SET ลดเหลือ +5%, การส่งออกเกาหลีใต้ +40%, US Manufacturing ISM ลดเหลือ 51.0 และ SET อ่อนกว่าตลาดเกิดใหม่มากขึ้น แบบจำลองยังให้เงินทุนต่างชาติเป็นบวกราว 1.03 หมื่นล้านบาทสะท้อนว่าภาพเงินไหลเข้ายังมีความทนทานพอสมควร

ทั้งนี้ มองการปรับฐานระยะสั้นเป็นจังหวะสะสมหุ้นที่ได้ประโยชน์จากวัฏจักรดังกล่าวโดยฝั่ง เทคโนโลยีเลือก KCE จากปริมาณส่งมอบ PCB ไตรมาส 3/69 ที่คาดเพิ่มจากไตรมาสก่อน และการขึ้นราคาตั้งแต่ 1 ก.ค. ซึ่งหนุนราคาขายเฉลี่ยราว 9–10% และรายได้ PCB มีโอกาสเพิ่ม 17–19% จากไตรมาสก่อน

ส่วนฝั่งวัฏจักรการผลิตและเงินเฟ้อเลือก PTT และ PTTGC เพื่อรับประโยชน์จากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ยังอยู่ในระดับสูง โดยภาพรวมยังสนับสนุน การเลือกสะสมหุ้นเป็นรายตัว และคาดเงินทุนต่างชาติยังเป็นแรงหนุนตลาดไทยต่อในช่วง 3 เดือนข้างหน้า