โบรกฯ ชี้ SCC ผนึก PTTGC ช่วยเสริมแกร่งธุรกิจปิโตรเคมี หนุนสร้างอัพไซกำไรระยะยาว

จากกรณีบริษัทปูนซิเมนต์ไทย จำกัด (มหาชน) SCC ขอเรียนให้ทราบว่า เมื่อวันที่ 29 เมษายน 2569 บริษัทเอสซีจี เคมิคอลส์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCGC ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ SCC ถือหุ้นทั้งหมด ได้ลงนามบันทึกข้อตกลงเบื้องต้นซึ่งไม่มีผลผูกพันทางกฎหมาย (Non-binding Memorandum of Understanding) (หรือ “MoU”) กับ บริษัทพีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) PTTGC (รวมเรียกว่า“บริษัททั้งสอง”) 

ทั้งนี้เพื่อร่วมศึกษาความเป็นไปได้ทางกลยุทธ์ในการจัดตั้งบริษัทร่วมทุนในธุรกิจโอเลฟินส์และพอลิโอเลฟินส์ (พอลิเอทิลีน: Polyethyleneและพอลิโพรพิลีน:Polypropylene) ในประเทศไทย ขอบเขตของโครงการร่วมทุนจะครอบคลุมธุรกิจโอเลฟินส์และพอลิโอเลฟินส์ของ SCGC ในประเทศไทย

โดยรวมถึงโรงงานผลิตโอเลฟินส์ โรงงานผลิตพอลิเอทิลีน (PE) และโรงงานผลิตพอลิโพรพิลีน (PP) ตลอดจนบริษัทร่วมทุนที่เกี่ยวข้องของ SCGC ในธุรกิจดังกล่าว และธุรกิจโอเลฟิ นส์และพอลิโอเลฟิ นส์ของ PTTGC ในประเทศไทย

สำหรับโครงการร่วมทุนมีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างผู้นำในธุรกิจปิโตรเคมีในภูมิภาค ที่มีความสามารถในการแข่งขันระดับโลกด้วยปัจจัยสนับสนุนจากระบบโครงสร้างพื้นฐานแบบบูรณาการในประเทศ ซึ่งคาดว่าจะช่วยส่งเสริมความเป็นเลิศในด้านการดำเนินงาน โดยอาศัยขนาดธุรกิจที่ใหญ่ขึ้น และการเพิ่มประสิทธิภาพด้านการบริหารจัดการวัตถุดิบ และเพิ่มความแข็งแกร่งของธุรกิจปลายน้ำที่มุ่งเน้นผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่มและมีความหลากหลายขึ้น อันจะส่งผลให้กลุ่มผลิตภัณฑ์มีความแข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ทั้งนี้ MoU ดังกล่าวเป็นเพียงข้อตกลงเบื้องต้นที่ไม่มีผลผูกพันทางกฎหมาย โดยการทำธุรกรรมใดๆ ยังคงขึ้นอยู่กับผลการตรวจสอบสภาพกิจการ การเจรจารายละเอียดเพิ่มเติม การเข้าทำสัญญาที่เกี่ยวข้องและการได้รับอนุมัติของบริษัททั้งสองและหน่วยงานกำกับดูแลที่เกี่ยวข้อง รวมถึงคณะกรรมการการแข่งขันทางการค้า (หากต้องขออนุญาต)

SCGC คาดว่าการศึกษาโครงการร่วมทุนจะแล้วเสร็จภายในไตรมาส 3 ปี 2569 โดยในระหว่างนี้บริษัททั้งสองจะดำเนินการให้เป็นไปตามกฎหมายและกฎเกณฑ์ที่เกี่ยวข้อง รวมถึงกฎหมายแข่งขันทางการค้าหากมีความคืบหน้าที่มีนัยสำคัญเพิ่มเติม SCC จะเปิดเผยข้อมูลต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยตามหลักเกณฑ์และข้อกำหนดที่เกี่ยวข้องต่อไป

ความเห็นนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ในเบื้องต้นมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวคิดดังกล่าว เนื่องจากโครงการร่วมทุนน่าจะเสริมสร้างความสามารถในการแข่งขัน จากขนาดของธุรกิจที่ใหญ่ขึ้น, ประสิทธิภาพในการดำเนินงาน/การบริหารจัดการ supply chain ที่ดีขึ้น, และเพิ่มความแข็งแกร่งของธุรกิจปลายน้ำ

อย่างไรก็ตามยังต้องรอผลการศึกษาเพื่อทราบรายละเอียดเพิ่มเติมของโครงการร่วมทุนเพื่อประเมินผลกระทบต่อไป ดังนั้นยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ต่อ SCC และ PTTGC จากแนวโน้มการฟื้นตัวของกำไรปี 2569 หนุนโดยส่วนต่างราคาปิโตรเคมีที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากจากผลกระทบของสงคราม

ขณะที่นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด มองว่า ความร่วมมือดังกล่าวกับ PTTGC จะช่วยสนับสนุนการเติบโตระยะยาวให้บริษัท เนื่องจากจะส่งผลให้การแข่งขันในธุรกิจปิโตรเคมีลดลง และขนาดธุรกิจใหญ่ขึ้น ส่งผลบวกต่อทั้งราคาขาย และประสิทธิภาพในการบริหารต้นทุน และเป็น Upside ในระยะยาวต่อประมาณการกำไร