เปิดศึกชิงเค้ก PDP 2026 GULF ลุ้นโอกาสคว้าสัดส่วนถึง 40% หนุนมูลค่าหุ้นเพิ่มอีก 10 บาท

จับตา EGAT เปิดประมูลโรงไฟฟ้าหมุนเวียนใหม่ 10 กิกะวัตต์ ในปี 70 ตามแผน PDP ลุ้น GULF มีโอกาสคว้าสัดส่วนถึง 40% หรือ 4 กิกะวัตต์ หนุนมูลค่าหุ้นเพิ่มอีก 10 บาท โบรกฯ ขยับราคาเป้าหมาย 89.50 บาท

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ให้มุมมองต่อ GULF เชื่อว่า PDP 2026 ใหม่จะสร้างอัพไซด์ต่อมูลค่าหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยประเมินว่าการเพิ่มกำลังการผลิตภายใต้แผน PDP 2026 หาก EGAT เปิดประมูลโครงการพลังงานหมุนเวียนใหม่ราว 10 กิกะวัตต์ ในปีหน้า 

โดย GULF มีโอกาสได้สัดส่วน 40% หรือ 4 กิกะวัตต์ ของโครงการโซลาร์ที่คาดว่าจะเปิดประมูล ภายใต้สัญญาซื้อขายไฟฟ้าที่ FiT 2.16 บาท/kWh คาดใช้เงินลงทุน 25-30 ล้านบาทต่อเมกะวัตต์ และให้ IRR 12% ซึ่งกําลังการผลิตใหม่อาจสร้างมูลค่าเพิ่มให้ GULF ราว 10 บาท/หุ้น 

ดังนั้น คงคําแนะนํา “ซื้อ” และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 89.50 บาท/หุ้น เพื่อสะท้อนโอกาส เพิ่มกําลังการผลิตจากการประมูลภายใต้ PDP ใหม่ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในปีหน้า รวมถึงการ เข้าซื้อสัดส่วน 50% ในโครงการโซลาร์และพลังงานลมจาก GUNKUL ซึ่งคิดเป็นกําลังการ ผลิตตามสัดส่วนการถือหุ้นรวม 339.5 เมกะวัตต์

โดยประเมินว่าโครงการที่เข้าซื้อมีมูลค่า NPV รวมประมาณ 9.7 พันล้านบาท จากการประเมินด้วยวิธี DCF และ WACC 5.5% คิดเป็นมูลค่าเพิ่ม ประมาณ 0.5 บาท/หุ้น มุมมองเชิงบวกยังได้รับการสนับสนุนจากโครงสร้างกําไรที่มี ความเสี่ยงตํ่าจากสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาว กระแสเงินสดที่แข็งแกร่งจากธุรกิจดิจิทัล และฐานะการเงินที่มั่นคง โดยมี net IBD/E เพียง 1.06 เท่า