Talk of The Town
โบรกฯ แนะ “ขายทำกำไร” หุ้น Netflix หลังช่วงการเติบโตที่สุดผ่านไปแล้ว ชี้มีความเสี่ยงว่ากำไรจะชะลอตัว
07 พฤษภาคม 2567
มุมมองหุ้น Netflix จากนักวิเคราะห์ InnovestX ระบุว่า จากรณที่ Netflix (NFLX) เผย ผลประกอบการใน ไตรมาส 1/67 ในภาพรวมออกมาดีกว่าที่คาด
1) Netflix ได้รับสมาชิกใหม่สุทธิ 9.33 ล้านรายสูงกว่าคาดที่ 4.84 ล้านราย
2) รายได้ 9.37 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 15% YoY และสูงกว่าประมาณการ 3) กำไรต่อหุ้น 5.28 ดอลลาร์ สูงกว่าคาดการณ์ที่ 4.52 ดอลลาร์ 4) อัตรากำไรจากการดำเนินงาน 28.1% สูงกว่าคาดการณ์ 25.7%
ทั้งนี้ Netflix คาดว่ารายได้และอัตรากำไรในไตรมาส 2/67 จะเพิ่มขึ้น แต่การเพิ่มของสมาชิกใหม่จะต่ำกว่า ไตรมาส 1/67 และตั้งแต่ไตรมาส 1/68 ทาง Netflix จะหยุดรายงานตัวเลขสมาชิกรายไตรมาสซึ่งทำให้ตลาดกังวลต่อแนวโน้มการเติบโตที่อาจจะชะลอตัวลง
โดยกลยุทธ์สำคัญของ Netflix คือ แพ็กเกจราคาถูกพร้อมโฆษณา และการจัดเก็บค่าบริการจากผู้แชร์บัญชี ซึ่งคาดว่าจะเริ่มมีผลกระทบน้อยลงตั้งแต่ไตรมาส 2/67 เป็นต้นไป
ดังนั้นเรามองว่าการเปิดเผยข้อมูลที่น้อยลงของ Netflix ทำให้ความชัดเจนของการเติบโตน้อยลง ทำให้การคาดการณ์กำไรค่อนข้างผันผวนและผลบวกจากมาตรการยกเลิกการแชร์บัญชีจะมีผลน้อยลงกับการเติบโต
สะท้อนได้จากการเติบโตของ Netflix จะเติบโตลดลงเหลือ 40% จากปีก่อน จาก 83%-173% ในช่วงไตรมาส 4/66 และไตรมาส 1/67 ทำให้มองว่าการเติบโตที่ดีที่สุดของ Netflix ได้ผ่านไปแล้ว
ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น 88% ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมาและ 29% ตั้งแต่ต้นปีและ P/E อยู่ที่ 30-35 เท่า ดังนั้นเราแนะนำให้ขายทำกำไรลดการถือครองลงเพื่อลดความเสี่ยงจากการชะลอตัวลงของกำไร
1) Netflix ได้รับสมาชิกใหม่สุทธิ 9.33 ล้านรายสูงกว่าคาดที่ 4.84 ล้านราย
2) รายได้ 9.37 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 15% YoY และสูงกว่าประมาณการ 3) กำไรต่อหุ้น 5.28 ดอลลาร์ สูงกว่าคาดการณ์ที่ 4.52 ดอลลาร์ 4) อัตรากำไรจากการดำเนินงาน 28.1% สูงกว่าคาดการณ์ 25.7%
ทั้งนี้ Netflix คาดว่ารายได้และอัตรากำไรในไตรมาส 2/67 จะเพิ่มขึ้น แต่การเพิ่มของสมาชิกใหม่จะต่ำกว่า ไตรมาส 1/67 และตั้งแต่ไตรมาส 1/68 ทาง Netflix จะหยุดรายงานตัวเลขสมาชิกรายไตรมาสซึ่งทำให้ตลาดกังวลต่อแนวโน้มการเติบโตที่อาจจะชะลอตัวลง
โดยกลยุทธ์สำคัญของ Netflix คือ แพ็กเกจราคาถูกพร้อมโฆษณา และการจัดเก็บค่าบริการจากผู้แชร์บัญชี ซึ่งคาดว่าจะเริ่มมีผลกระทบน้อยลงตั้งแต่ไตรมาส 2/67 เป็นต้นไป
ดังนั้นเรามองว่าการเปิดเผยข้อมูลที่น้อยลงของ Netflix ทำให้ความชัดเจนของการเติบโตน้อยลง ทำให้การคาดการณ์กำไรค่อนข้างผันผวนและผลบวกจากมาตรการยกเลิกการแชร์บัญชีจะมีผลน้อยลงกับการเติบโต
สะท้อนได้จากการเติบโตของ Netflix จะเติบโตลดลงเหลือ 40% จากปีก่อน จาก 83%-173% ในช่วงไตรมาส 4/66 และไตรมาส 1/67 ทำให้มองว่าการเติบโตที่ดีที่สุดของ Netflix ได้ผ่านไปแล้ว
ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น 88% ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมาและ 29% ตั้งแต่ต้นปีและ P/E อยู่ที่ 30-35 เท่า ดังนั้นเราแนะนำให้ขายทำกำไรลดการถือครองลงเพื่อลดความเสี่ยงจากการชะลอตัวลงของกำไร
ที่เกี่ยวข้อง
