DELTA ราคาดิ่งแรง กดดันตลาด 4 จุด หลังแจ้งงบ Q1 ฟันกำไรสุทธิ 4.3 พันลบ. แต่โบรกฯ ชี้กำไรต่ำคาดมาก แนะ “ขาย”

รายงานความเคลื่อนไหวราคาหุ้น DELTA หรือ บริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ปรับตัวลดลงทำระดับต่ำสุดที่ 69.75 บาท ลดลงกว่า 6% และมีผลกดดันต่อตลาดหุ้นกว่า 4 จุด หลังจากที่ประกาศงบไตรมาส 1/67 เติบโต แต่โตต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้

บริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA เปิดเผยว่า ผลประกอบการไตรมาส 1/2567 มีกำไรสุทธิ 4,308 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน

ทั้งนี้บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงาน 3,720 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไร 9.8% ลดลงจาก 10.8% ของงวดเดียวกันในปีก่อน เนื่องจากการเติบโตของยอดขายในกลุ่มสินค้าที่แตกต่างกันและค่าใช้จ่ายในการขายที่เพิ่มขึ้น นอกจากนนี้บริษัท ได้มีการบันทึกรายได้อื่น ๆ เพิ่มเติม ส่งผลให้กำไรสุทธิในไตรมาสนี้เติบโตระดับดังกล่าว

ขณะที่นักวิเคราะห์บริษัท หลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า กำไรสุทธิระดับดังกล่าว หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน กำไรปกติอยู่ที่ 4.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจากฐานที่ต่ำในปีที่แล้ว 18% แต่ลดลง 15% จากไตรมาสก่อน กำไรต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาดคาด 7% และต่ำกว่าตลาดคาด 12% แนะนำ ขาย ราคาเป้าหมาย 60 บาท ซึ่งไม่คาดว่า DELTA จะฟื้นตัวจนถึงครึ่งหลังปี 2567

โดยกำไรที่ต่ำกว่าคาดเป็นเพราะ EBIT margin ที่ลดลงเหลือ 9.8% จาก 10.8% ในปีที่แล้ว และ 13.0% ในไตรมาสก่อน เนื่องจากยอดขายที่อ่อนแอของผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับดาต้าเซ็นเตอร์ ผลกระทบจาก operating leverage เชิงลบจากการยกเลิกคำสั่งซื้อ EV ขณะที่มีการขยายการผลิต และการเพิ่มขึ้นของค่า royalty fees ที่ให้กับบริษัทแม่ เดลต้า ไต้หวัน ซึ่งส่วนใหญ่เริ่มเก็บเมื่อปลายปีที่แล้ว

เช่นเดียวกันกับนักวิเคราะห์บริษัท หลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด มองว่า ผลประกอบการต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาด 16% และต่ำกว่าที่ตลาดคาด 17% หลักๆมาจาก GPM ที่ออกมาต่ำกว่าคาดทำได้เพียง 21% เทียบกับคาดการณ์ที่ระดับ 24%

ทั้งนี้กำไรปกติไตรมาส 1/67 คิดเป็นเพียง 19% ของประมาณการทั้งปี 2567  ที่2.0 หมื่นล้านบาท เติบโต 17.5% จากปีก่อน แม้มองว่าไตรมาส 1/67 เป็นจุดต่ำสุดของปี แต่ประมาณการอาจมี Downside Risk หากการฟื้นตัวของ GPM ทำได้ช้าในครึ่งหลังปี 2567

สำหรับเชิงพื้นฐานคงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2567 ที่ 67 บาทต่อหุ้น คงคำแนะนำ “TRADING” ส่วนเชิงกลยุทธ์คาดหุ้นตอบสนองเชิงลบก่อนในเช้าวันนี้จากผลประกอบการที่ต่ำกว่าคาดมาก และน่าจะเป็นปัจจัยกดดันหุ้นกลุ่ม Electronic วันนี้เนื่องจาก DELTA เป็นหุ้นตัวแรกที่ รายงานผลประกอบการในกลุ่ม