KCE โบรกฯ ฟังธง Q3 มีกำไร 488 ลบ. ทะยาน 64% รับปริมาณขายโต-ราคาขายเพิ่ม

KCE มีลุ้นงบปังหนัก โบรกฯ คาด Q3 ฟันกำไร 488 ล้านบาท เติบโต 64% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน หลังรายได้โตเด่น แถมมาร์จิ้นสูง สวนมทางค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร/ยอดขายลดลง แถม Q4 มีลุ้นทะยานต่อ หลังบริษัทได้ปรับราคาขายสินค้าขึ้น

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด เปิดเผยว่า แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 3/69 ของ KCE คาดว่า KCE จะมีกำไรสุทธิ 488 ล้านบาท เติบโต 77% จากไตรมาส และเติบโต 64% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน 

โดยกำไรที่คาดจะโตขึ้นแรงทั้งจากไตรมาสก่อน และช่วงเดียวกันของปีก่อน เพราะ 1.คาดรายได้โตขึ้นเป็น 4.2 พันล้านบาท เติบโต 19% จากไตรมาสก่อน และ 24% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากทั้งปริมาณและราคาขาย PCB ที่เพิ่มขึ้น, 

2. คาดอัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) จะสูงขึ้นเป็น 23.7%จากเดิม 18.9% ในไตรมาสก่อน และ 21.4% ในไตรมาส 3/68 โดยมาร์จิ้นในไตรมาส 3/69 ได้รับประโยชน์จากการใช้อัตราการผลิตที่ไม่ ต่ำกว่า 70% ซึ่งสูงขึ้นจาก 65% ในไตรมาสก่อน บวกกับการปรับราคาขายสำหรับสินค้า บางส่วนในช่วงปลาย มิ.ย.69 

และ 3.ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร/ยอดขาย จะลดลง เหลือ 12.5% จากเดิม 12.6% และ 13.8% ในงวดไตรมาส 2/69 และไตรมาส 3/68 ตามลำดับ จาก ยอดขายที่สูงขึ้น ขณะที่ยังควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดี

นอกจากนี้แม้โดยปกติแล้วในไตรมาส 4 ของทุกปี กำไรของบริษัทมักจะชะลอลงจากไตรมาสก่อน ที่เป็นช่วง High season ของธุรกิจ ซึ่งส่งผลให้เป็นไตรมาสที่มักจะมียอดขายเป็นจุดสูงสุดของปี 

แต่อย่างไรก็ตามสำหรับในงวดไตรมาส 4/69 นี้ คาดกำไรน่าจะยังมีแนวโน้มที่จะโตได้จากไตรมาสก่อน ต่ออีก เพราะบริษัทได้ปรับราคาขายสินค้าขึ้นอีกครั้งในช่วงปลายไตรมาส 3/69 ถึง ต้นไตรมาส 4/69 เนื่องจาก แผ่น PCB สำหรับสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ และอุตสาหกรรมทั่วไป ยังมีความต้องการสูง หลังเกิดภาวะการขาดแคลนของลามิเนตที่เป็นวัตถุดิบในการผลิต PCB บวกกับผู้ผลิตวนใหญ่หันไปเน้นผลิต PCB สำหรับ AI/Data center

ทั้งนี้จากกำไรงวดไตรมาส 3/69 ที่น่าจะออกมาดี และแนวโน้มที่ยังดูสดใสต่อเนื่องในไตรมาส 4/69 ถึง ปี 2570 ทำให้ฝ่ายวิจัยต้องปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติสำหรับปี 2569 – 2570 ขึ้นจากเดิมเฉลี่ย 28% เป็น 1.5 พันล้านบาท เติบโต 84% จากปีก่อน และ 2.0 พันล้านบาท เติบโต 32% จากปีก่อน ซึ่งยังไม่รวมการผลิตสำหรับโครงการหุ่นยนต์ฮิวมานอยด์ ของ Tesla ที่ยังอยู่ในขั้นเริ่มต้นและไม่มีรายละเอียดพอ 

โดยภายใต้ประมาณการใหม่ ทำให้ราคาเป้าหมายปี 2570 ปรับขึ้นจาก 53 บาท เป็น 77 บาท  อย่างไรก็ตามแม้คาดการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง แต่เชื่อว่าราคาหุ้นได้สะท้อนความคาดหวังที่สูงแล้ว โดยราคาหุ้นปรับขึ้นมาถึง 290%นับจากต้นปี จึงปรับคำแนะนำจากเดิม “Buy” เป็น “Trading”