วัคซีนมะเร็งฯ เป็นโอกาสใหม่ หนุน BH-BDMS เด่นสุดกลุ่มรพ. นักวิเคราะห์แนะคงน้ำหนักลงทุน

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ระบุว่าจากกรณีที่อภ.ร่วมกับจุฬาฯ และ Seqker Biosciences พัฒนา วัคซีนมะเร็งเฉพาะบุคคล โดยใช้ข้อมูลพันธุกรรมของผู้ป่วยเพื่อกระตุ้นภูมิคุ้มกันให้โจมตีเซลล์มะเร็ง อย่างจำเพาะ ปัจจุบันอยู่ระหว่างวิจัยทางคลินิกระยะที่ 3-4 และเริ่มใช้ในผู้ป่วย ต่างชาติแล้ว 2 ราย พร้อมต่อยอดสู่ Medical Visa และขยายสู่ รพ.รัฐ โดยตั้ง เป้าลดค่ารักษาจาก 4-7 ล้านบาท เหลือราว 1 ล้านบาท 

โดยฝ่ายวิจัยมองบวกต่อกลุ่ม รพ.เอกชนในระยะกลาง-ยาว เนื่องจากวัคซีนมะเร็ง เฉพาะบุคคลมีแนวโน้มใช้เสริม Precision Medicine และ Immunotherapy มากกว่าทดแทนการรักษาเดิม จึงมีโอกาสเพิ่มรายได้ต่อผู้ป่วยตลอด กระบวนการรักษามะเร็ง ตั้งแต่การตรวจพันธุกรรมและห้องปฏิบัติการ ไปจนถึงการรักษาและติดตามผล  

โดย รพ.ขนาดใหญ่ที่มีศูนย์มะเร็งครบวงจร และฐานผู้ป่วยต่างชาติแข็งแกร่งมีแนวโน้มได้ประโยชน์มากที่สุด จากความ พร้อมด้านแพทย์เฉพาะทาง, เทคโนโลยี และ ระบบ Precision Oncology ซึ่ง เป็นข้อจำกัดสำหรับผู้เล่นรายใหม่ ขณะที่ Medical Visa จะช่วยอำนวยความ สะดวกในการรักษาต่อเนื่อง และหนุน Medical Tourism ของไทย  

สำหรับต้นทุนวัคซีนที่ลดลงมองเป็นโอกาสมากกว่าความเสี่ยง แม้การขยายสู่ รพ.รัฐ อาจเพิ่มการแข่งขันในตลาดผู้ป่วยไทย แต่ผลต่อผู้ป่วยต่างชาติน่าจะจำกัด เนื่องจากให้ความสำคัญกับคุณภาพ, แพทย์, บริการ และผลลัพธ์การรักษาควบคู่กับราคา 

อีกทั้งต้นทุนที่ลดลงยังช่วยให้ รพ.เอกชนไทยพัฒนาแพ็คเกจ การรักษาที่แข่งขันได้มากขึ้น และเสริมศักยภาพไทยสู่ศูนย์กลาง  Precision Oncology ของภูมิภาค อย่างไรก็ดีผลต่อกำไรระยะสั้นยังจำกัด จากเทคโนโลยี อยู่ในช่วงเริ่มต้นและฐานผู้ป่วยยังน้อย จึงยังไม่รวมผลบวกในประมาณการ แต่ ถือเป็นโอกาสเพิ่มกำไรในระยะยาว หากผลการศึกษา, การอนุมัติ และการ ขยายกำลังผลิตเป็นไปตามแผน

ประเมิน BH และ BDMS เป็นผู้ได้ประโยชน์หลัก โดย BH เด่นจากฐานผู้ป่วย ต่างชาติ, กลุ่มผู้ป่วยซับซ้อน และความพร้อมด้าน Precision Medicine ขณะที่ BDMS ได้เปรียบจากเครือข่ายขนาดใหญ่ และ รพ.มะเร็งกรุงเทพฯ  วัฒโนสถ ซึ่งเอื้อต่อการต่อยอด Precision Oncology ในระยะยาว

ฝ่ายวิจัยคงน้ำหนักลงทุนกลุ่ม รพ. “มากกว่าตลาด” เลือก BH และ BDMS เป็นหุ้นเด่นจากธีม Precision Medicine, มะเร็งวิทยาขั้นสูง และ Medical Tourism แม้วัคซีนมะเร็งเฉพาะบุคคลยังไม่ใช่ปัจจัยขับเคลื่อนกำไรระยะสั้น แต่ เพิ่มโอกาสการเติบโตระยะยาว ทั้งจากรายได้ต่อผู้ป่วยที่สูงขึ้นและ ความสามารถในการแข่งขันของ รพ.ไทยที่แข็งแกร่งขึ้น  คงคำแนะนำ “ซื้อ” BH และ BDMS ราคาเหมาะสมปี 2570 ที่ 225.00 บาท และ 25.00 บาท ตามลำดับ