Gossip Station by..เจ๊จิ๋ม 31-08-2569 (31 ส.ค. MSCI Rebalance คาด Net inflows +15 ล้านเหรียญฯ)

ข้อมูลจากกูรูหุ้นเปิดเผยว่า วันที่ 31 ส.ค. นี้ MSCI Rebalance มีผลราคาปิด โดยรอบนี้ MSCI Standard: Neutral ต่อ SET

-ไม่มีหุ้นไทยเข้า/ออก จำนวนหุ้นคงเดิมที่ 18 หุ้น และน้ำหนักประเทศไทยทรงตัวที่1.0%

-คาด Net Flow ราว +US$5mn

-หุ้นที่มีการปรับน้ำหนักสำคัญ ได้แก่

PTTEP: เพิ่มน้ำหนัก คิดเป็นเม็ดเงินราว +US$23mn

TRUE: เพิ่มน้ำหนักราว +US$17.5mn

CPN: ลดน้ำหนักราว -US$23.5mn

ดังนั้น Rebalance รอบนี้ แทบไม่มีผลต่อหุ้น Large/Mid Cap ไทย และไม่มีแรง Forced Selling ที่มีนัยสำคัญ แต่เป็นบวกเชิง Relative เนื่องจากหลายประเทศถูกลดน้ำหนัก

MSCI Small Cap: Positive ต่อ Thai Smal Caps หุ้นเข้า ได้แก่

GUNKUL: คาด Passive Flow ราว +US$8mn

HANA: คาด Passive Flow ราว +US$10mn

ขณะที่ CHG และ JTS ถูกถอดออกจากดัชนี

มีการคาดการณ์ว่า MSCI Small Cap มี Net Flow ต่อไทยราว +US$10mn และน้ำหนักไทย MSCI Thailand Small Cap เพิ่มจาก 2.5% → 2.6% สะท้อนทิศทาง Fund Flow ที่เป็นบวก แม้เม็ดเงินโดยรวมยังไม่สูงมาก

EM Flow: เงินกำลัง Rotate ในฝั่ง MSCI EM Standard รอบนี้ เงินไหลเข้าเด่นใน

▪ 🇹🇼 Taiwan +US$1.55bn

▪ 🇮🇳 India +US$1.44bn

▪ 🇹🇭 Thailand +US$15mn

ขณะที่🇰🇷 Korea -US$1.17bn 🇸🇦 Saudi Arabia -US$709mn 🇮🇩 Indonesia -US$308mnเผชิญแรงขาย สะท้อนภาพ การ Rotation และปรับสมดุลของเงินทุนภายใน EM โดยคาด MSCI EM ทั้งตะกร้ามี Net Inflow ราว US$24.44bn

กูรูให้ความเห็นว่า MSCI Rebalance รอบนี้ Neutral ถึง Slightly Positive ต่ อ SETเพราะไม่มีหุ้นไทยเข้า–ออกใน Standard Index และเม็ดเงินสุทธิไม่ได้มีขนาดใหญ่พอที่จะเปลี่ยนทิศทางตลาด

คำแนะนำด้านกลยุทธ์ คือ เน้นเก็งกำไรหุ้นที่ได้รับ Passive Flow โดยตรง โดยเฉพาะ

-GUNKUL และ HANA มี Catalyst จากการถูกเพิ่มเข้าสู่ MSCI Small Cap

-รองลงมา PTTEP และ TRUE ได้รับการเพิ่มน้ำหนักใน MSCI Standard

สัปดาห์ที่แล้วดัชนีหุ้นไทยปิดตลาดวันสุดท้ายของสัปดาห์ที่ 1,588.22 จุด ลดลง 12.48 จุด ส่งผลให้ตลอดทั้งสัปดาห์ดัชนีปรับตัวลงจาก 1,613.78 จุด มาอยู่ที่ 1,588.22 จุด ลดลง 25.65 จุด แม้ภาพรวมตลาดจะยังมีหุ้นบางกลุ่มที่ได้ไปต่อ แต่หากมองลงไปในรายละเอียดจะเห็นว่า “หุ้นรายตัว” เริ่มมีอาการอ่อนแรงให้เห็นมากขึ้น โดยเฉพาะหุ้นที่ราคากำลังเข้าใกล้แนวรับสำคัญอย่างเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน (EMA 200) ซึ่งเป็นหนึ่งในระดับที่นักลงทุนใช้ประกอบการตัดสินใจว่าจะ “ถือ” ต่อหรือ “ถอย” ออกมาก่อน

ยิ่งในภาวะตลาดแบบนี้ ต้องยอมรับว่า “แต้มบุญ” ของหุ้นบางตัวอาจเริ่มไม่พอ เพราะสิ่งที่ตลาดต้องการเห็นคือ “เงินใหม่” ที่เข้ามาช่วยเติมสภาพคล่อง แต่ตอนนี้ยังไม่เห็นภาพดังกล่าวอย่างชัดเจน ตรงกันข้าม เงินต่างชาติในเดือนสิงหาคมกลับพลิกเป็นขายสุทธิราว 2.2 หมื่นล้านบาท สวนทางกับหุ้นหลายตัวที่ยังมีพื้นฐานดี ผลประกอบการดี หรือมีเงินปันผลในระดับที่น่าสนใจ

เรื่องนี้ถือว่าสำคัญ เพราะต่อให้พื้นฐานดี งบการเงินดี หรือปันผลดี แต่หากไม่มีเงินใหม่เข้ามารับ ราคาหุ้นก็ไม่ได้หมายความว่าจะต้องปรับตัวขึ้นเสมอไป สุดท้ายแล้วราคาหุ้นยังต้องตอบคำถามเรื่อง “แรงซื้อ” และ “แรงขาย” อยู่ดี และในจังหวะที่เงินในตลาดมีจำกัด การหมุนเงินระหว่างกลุ่มหุ้นจึงมีความสำคัญมากขึ้น

สัปดาห์นี้ขอให้เฮงๆ รวยๆ จากกลงทุน ทุกท่านนะคะ