KKP ปันผลเด่น โบรกฯ เพิ่มเป้าหมาย 106 บาท ชู “แวลูเอชั่น” ถูกกว่า TISCO

จับตา KKP ผลงานไตรมาส 2 เติบโตโดดเด่น โบรกฯ คาดกำไรสุทธิ 1.73 พันล้านบาท เติบโต 23% รายได้ค่าธรรมเนียมที่ยังเติบโตได้ดี แถมสำรองฯลดลง ชู Dividend yield ปี 2569 สูงราว 7% Valuation ซื้อขายเพียง 1.1 เท่า PBV ถูกกว่า TISCO แนะนำ “ซื้อ” เพิ่มราคาเป้าหมาย 106 บาท

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า แนะนำ “ซื้อ” KKP ปรับราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นเป็น 106.00 บาท จากเดิม 90.00 บาท นอกจากนี้มีการปรับ Dividend payout เพิ่มขึ้นเป็น 74% จากเดิมที่ 70% ทำให้ได้ Dividend yield ปี 2569 ที่ยังอยู่ระดับสูงราว 7% ด้าน Valuation ซื้อขายเพียง 1.1 เท่า PBV ถูกกว่า TISCO ที่ 2.2 เท่า PBV

ทั้งนี้ประมาณการกำไรสุทธิไตรมาส 2/69 ที่ 1.73 พันล้านบาท เติบโต 23% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 12% จากไตรมาสก่อน โดย 1. รายได้ค่าธรรมเนียมที่ยังเติบโตได้ดีอยู่ที่ 1.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ เพิ่มขึ้น 4% จากไตรมาสก่อน จากธุรกิจหลักทรัพย์, กองทุน และธุรกิจ Dime! ที่ยังคงโตได้อย่างต่อเนื่อง

2. สำรองฯลดลงมาอยู่ที่ 894 พันล้านบาท ลดลง 8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลง 7% จากไตรมาสก่อน เพราะไม่มีการใส่ Management overlay เพิ่มเติมเหมือนไตรมาสก่อน

3. NPL อยู่ที่ 4.06% ลดลงจากไตรมาสก่อนที่ 4.10% จากสินเชื่อเช่าซื้อที่ลดลงเป็นหลัก ขณะที่มีโครงการคุณสู้เราช่วยช่วยหนุนอยู่

ดังนั้น ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-70 เพิ่มขึ้น 6-7% จากการปรับการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นและปรับ Credit cost ที่รวมผลขาดทุนรถยึดลดลง รวมถึงปรับการเติบโตของสินเชื่อเพิ่มขึ้น ทำให้ได้กำไรสุทธิปี 2569 ที่ 7.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% จากปีก่อน ถือว่าเป็นการเติบโตที่เด่นสุดในกลุ่ม