TISCO โบรกฯ คาดงบ Q2 จ่อโกยกำไร 1.79 พันลบ. ลุ้นครึ่งแรกปีนี้แจกปันผล 2 บาท

โบรกฯ คาด TISCO ประกาศงบไตรมาส 2/69 วันที่ 14 ก.ค. ประเมินกำไร 1.79 พันล้านบาท เติบโต 9% พร้อมคาดเงินปันผลครึ่งแรกปี 69 เท่างวดปีก่อนที่ 2.0 บาทต่อหุ้น

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด เปิดเผยว่า คาด TISCO ประกาศงบไตรมาส 2/69 วันที่ 14 ก.ค. 69 โดยคาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/69 ที่ 1.79 พันล้านบาท เติบโต 9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเติบโต 3.5% จากไตรมาสก่อน จากกำไรก่อนสำรอง (PPOP) หนุนด้วย NII ตามการ Repricing เงินฝากประจำและ Non - NII จาก Banca สอดคล้องกับยอดปล่อยสินเชื่อรถยนต์ 

สำหรับสินเชื่อ มีแนวโน้มขยายตัว 0.5% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 0.2% นับจากต้นปีถึงปัจจุบัน อิง ธ.พ. 1.1 สินเชื่อ ณ สิ้น พ.ค. บวก 0.2% นับจากต้นไตรมาส 2 ถึงปัจจุบัน เพราะสินเชื่อรถยนต์ใหม่และรายใหญ่ 

ส่วน Credit cost ประเมิน 1.1% (ไตรมาส 2/68 ที่ 1.0%) เทียบกับ 1.3% งวดก่อน ที่มีการตั้งสำรองล่วงหน้าเพื่อรอบรับความเสี่ยง (Management Overlay) จากสงคราม 

ขณะที่แนวโน้มคุณภาพสินทรัพย์ยังอยู่ในการบริหารจัดการ โดยคาด NPL / Loan อยู่ที่ 2.1% และ Coverage ratio ยืนสูงราว 190% ทรงตัวจากไตรมาส จากนโยบายสินเชื่อ เข้มงวด และบางส่วนได้ประโยชน์จากการที่ ธปท. ออกมาตรการคงค่างวดให้กับ ลูกหนี้ที่อยู่ในโครงการ “คุณสู้ เราช่วย” (YFWH: สัดส่วน 2% ของพอร์ตสินเชื่อ) 

ทั้งนี้หากกำไรสุทธิไตรมาส 2/69 เป็นไปตามคาด จะทำให้ กำไรฯ ครึ่งแรกปี 69 เท่ากับ 3.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็นสัดส่วน 51% / 52% ของประมาณการทั้งปีฝ่ายวิจัย / BB Consensus จึงมองว่า Downside ต่อประมาณการทั้งปียังจำกัด 

ขณะที่ข้างหน้าภาวะ Cost push inflation ยังคงกดดันอีกสักระยะ แม้ทิศทางราคา น้ำมันอ่อนตัวแล้วก็ตาม อย่างไรก็ดี Coverage ratio ที่สูงกว่ากรอบบริหาร จัดการที่ 150% ช่วยเป็นกันชนต่อความไม่แน่นอน และทำให้ทิศทาง Credit cost ช่วงที่เหลือของปียังอยู่ที่ระดับ 1.0% - 1.1% 

โดยมุมมอง Credit cost ข้างต้น และการ Repricing เงินฝากประจำอีกบางส่วน ช่วย หนุน NII โดยรวมคาดกำไรฯ ครึ่งหลีงปี 69 ยืนในกรอบ 1.7 – 1.8 พันล้านบาทต่อไตรมาส 

อย่างไรก็ตาม แม้ Upside จำกัด แต่คุณภาพสินทรัพย์ยังแกร่งและให้ Div yield เกือบ 7% ต่อปี (7.75 บาทต่อหุ้น) จึงคงแนะนำ Trading ราคาเป้าหมาย 117 บาท จากการใกล้เข้าสู่ฤดูจ่ายปันผลระหว่างกาล ซึ่งคาดเงินปันผลครึ่งแรกปี 69 เท่างวดปีก่อนที่ 2.0 บาทต่อหุ้น