2 หุ้นธีมรถ EV MGC ปีนี้จ่อฟาดกำไร 1 พันล้าน KGEN มีลุ้นงบ Turnaround

หุ้น MGC และ KGEN นักวิเคราะห์ชูเก็งกระแส EV รอบใหม่ แนะนำ “ซื้อ”คาดปี 69 MGC ฟันกำไร900-1,000 ล้านบาท เติบโต 20-50% จากปีก่อน ส่วน KGEN เป็น Turnaround Play กำไรฟื้นหลังโรงงานเริ่มผลิตเต็มรูปแบบในไตรมาส 2/69

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า วันนี้ฝ่ายวิจัยออก Tactical Stock หุ้น MGC และ KGEN เพื่อเก็งกระแส EV หลังยอดจองรถในงาน Motor Show 2026 ออกมาดีกว่าคาด และอัตรายกเลิกการจองมีแนวโน้มลดลงเหลือราว 30% จากระดับราว 50% ในอดีตสำหรับรถ Mass Market (และตลาด Premium ก็ต่ำกว่า 5%) สอดคล้องกับผลสำรวจ BLS Primary Research ที่พบว่ากว่า 60% ของผู้บริโภคมีความสนใจรถ EV เพิ่มขึ้น ขณะที่มูลค่าการซื้อขายของทั้งสองหุ้นเริ่มเพิ่มขึ้น สะท้อนว่านักลงทุนกลับมาให้น้ำหนักกับธีม EV มากขึ้น

สำหรับ MGC มียอดขายรถไตรมาส 1/69 เพิ่มขึ้นเป็น 3,188 คัน จาก 1,635 คันในปีก่อน โดยเฉพาะยอดจอง Xpeng และ Zeekr ในงาน Motor Show ที่รวมกันกว่า 4,400 คัน ทำให้โมเมนตัมกำไรยังมีแนวโน้มต่อเนื่องในไตรมาส 2/69 และอาจอยู่ใกล้เคียงระดับไตรมาส 1/69 ที่แข็งแกร่ง 

นอกจากนี้ การเปิดตัว Xpeng Mona M03, GX และ Mona SUV ในช่วงถัดไป รวมถึง BMW iX3 รุ่นใหม่ จะเป็นปัจจัยหนุนยอดขายในครึ่งหลังปี 2569 ต่อเนื่อง BLS คาดเบื้องต้นกำไรหลักปี 2569 อยู่ในช่วง 900-1,000 ล้านบาท เติบโต 20-50% จากปีก่อน

ส่วน KGEN แม้ KGEN ยังขาดทุน 52 ล้านบาทในไตรมาส 1/69 แต่เป็นผลจากโรงงานผลิต Omoda & Jaecoo (OJ) ที่บริษัทถือหุ้น 43.7% ยังไม่เริ่มเดินสายการผลิตเต็มรูปแบบ โดยก่อนหน้านี้รถทั้งหมดต้องนำเข้า 

อย่างไรก็ตาม ภาพกำไรจะเปลี่ยนไปจากเดิมที่มีส่วนแบ่งแค่ใน Distributor แค่ 7.69% สู่การมีส่วนแบ่งในโรงงานประกอบไทยดังกล่าว ทำให้กำไรมีแนวโน้มเปลี่ยนชัดตั้งแต่ไตรมาส 2/69 เป็นต้นไป หลังโรงงานเริ่มผลิตด้วยกำลังการผลิตเฟสแรก 50,000 คันต่อปี ปัจจุบันมี Backlog แล้วราว 20,000 คัน ใกล้เคียงยอดจองจาก Motor Show ที่ 22,000 คัน หากได้คำสั่งซื้อเพิ่มอีก 20,000 คัน จะสร้างรายได้ให้โรงงานได้ราว 20,000 ล้านบาท ขณะที่ยอดจดทะเบียน OJ ในไตรมาส 1/69 อยู่ที่ 10,858 คัน สูงกว่ายอดทั้งปี 2568 ที่ 10,613 คันแล้ว

ดังนั้น แนะนำ “ซื้อ” ในเชิงกลยุทธ์ (Tactical Buy) ทั้ง MGC และ KGEN เพื่อเก็งกระแส EV รอบใหม่ โดยให้ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (Tactical Target) ของ MGC ที่ 8 บาท (หากผิดทาง Stop loss 5.8 บาท) และ KGEN ที่ 2.2 บาท (หากผิดทาง Stop loss 1.6 บาท) มองว่า MGC เด่นจากกำไรที่เริ่มสะท้อนยอดขาย EV แล้ว ขณะที่ KGEN เป็น Turnaround Play ที่กำไรมีโอกาสพลิกฟื้นหลังโรงงานเริ่มผลิตเต็มรูปแบบในไตรมาส 2/69 เป็นต้นไป