Gossip Station by..เจ๊จิ๋ม 05-06-2569 (คัดเน้นๆ 6 ตัวเด็ด! เล่นธีม Data Center / AI Infra)

ช่วงนี้หุ้นธีม Data Center / AI Infra ในตลาดหุ้นไทยกำลังคึกคักและร้อนแรงมากๆ หลังจากบอร์ด BOI มีการอนุมัติโครงการใหญ่ๆ และยักษ์ใหญ่ไอทีระดับโลกปักหมุดลงทุนในไทยอย่างต่อเนื่อง ทำให้เม็ดเงินเริ่มไหลเข้าสู่วงจรนี้อย่างแท้จริง

เจ๊ประเมินว่าเป็นกลุ่มหุ้นที่น่าจะทำเงินให้พวกเราได้เป็นกอบเป็นกำ..เลยไปทำการบ้านเฟ้นหาหุ้นเด็ดๆ จากบรรดากูรูในวงการ สรุปได้ว่ามี 6 ตัวเด็ดๆ เน้นๆ คัดมาแล้ว!!! หากต้องการเลือกเล่นหุ้นในธีมนี้ จะแบ่งกลุ่มผู้เล่นออกตามประเภทห่วงโซ่อุปทาน (Supply Chain) เพื่อกระจายความเสี่ยงและเลือกตามสไตล์ที่ชอบได้เลย โดยมีตัวเด่นๆ เหตุผล และกลยุทธ์รายตัว คือ

1. กลุ่มต้นน้ำ: โรงไฟฟ้าและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล (กลุ่มที่ได้ประโยชน์สูงสุดและชัดเจนที่สุด)

GULF (บมจ.กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์)

* เหตุผลสนับสนุน: เป็น "ผู้ชนะตัวจริง" ในธีมนี้ เพราะ Data Center กินไฟมหาศาล ซึ่ง GULF มีทั้งโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ และมีดีลร่วมทุนสร้าง Data Center เอง (ร่วมกับ ADVANC และ Singtel) ล่าสุดตลาดยังเก็งกำไรโครงการระดับ Hyperscale ที่อาจขยายเพิ่มขึ้น ซึ่งจะสร้างอัพไซด์มหาศาลในอนาคต

* ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจากโบรกเกอร์ (Consensus): 72.00 – 82.00 บาท 

* กลยุทธ์การลงทุน: "ซื้อเมื่อย่อตัว / Run Trend" ราคาหุ้นมักปรับตัวขึ้นแรงรับข่าวฟันด์โฟลว์ แนะนำหาจังหวะสะสมช่วงที่ราคาพักตัว ไม่ควรรีบไล่ราคาในวันที่บวกแรงเกิน 4-5%

2. กลุ่มกลางน้ำ: นิคมอุตสาหกรรม (กลุ่มที่ขายที่ดินและสาธารณูปโภค)

AMATA (บมจ.อมตะ คอร์ปอเรชัน)

* เหตุผลสนับสนุน: ได้อานิสงส์จากการที่ทุนต่างชาติ (เช่น กลุ่มจีน ไต้หวัน สหรัฐฯ) เข้ามาสร้าง Data Center และโรงงานชิ้นส่วน AI ประกอบกับมี Backlog (ยอดรอโอน) ในระดับสูง ทำให้แนวโน้มกำไรในช่วง 1-2 ปีข้างหน้ามีความชัดเจนมาก

* ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจากโบรกเกอร์: 30.00 บาท

* กลยุทธ์การลงทุน: "ซื้อสะสมเพื่อลงทุนระยะกลาง" เล่นตามรอบการรับรู้รายได้จากการโอนที่ดิน เหมาะกับคนที่ไม่ชอบหุ้นหวือหวาเกินไป

WHA (บมจ.ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น)

* เหตุผลสนับสนุน: เป็นนิคมฯ ที่เด่นเรื่องโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลและระบบน้ำ/ไฟที่พร้อมรองรับ Data Center มากที่สุดรายหนึ่ง รวมถึงระบบ Utilities ที่ขายให้โครงการเหล่านั้นจะสร้าง Recurring Income (รายได้สม่ำเสมอ) ในระยะยาว นอกจากนี้ยังมีปันผล (Yield) ค่อนข้างดีช่วยจำกัด Downside

* ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจากโบรกเกอร์: 4.20 – 4.90 บาท

* กลยุทธ์การลงทุน: "Buy on Weakness" แนะนำทยอยซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวลงมาใกล้แนวรับ เป็นหุ้นที่ปลอดภัยและมีพื้นฐานรองรับแน่น

3. กลุ่มปลายน้ำ: ผู้ให้บริการเครือข่ายและการเชื่อมต่อ

ADVANC (บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส)

* เหตุผลสนับสนุน: เป็นตัวแทนฝั่ง Operator ที่ร่วมทุนทำธุรกิจ Data Center ร่วมกับ GULF ซึ่งถือเป็น New S-Curve ที่ชัดเจน นอกจากนี้ธุรกิจหลักอย่างโมบายล์และอินเทอร์เน็ตบ้านก็อยู่ในช่วงการเติบโตและการควบคุมต้นทุนที่ดี กำไรแข็งแกร่งและจ่ายปันผลสูงสม่ำเสมอ

* ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจากโบรกเกอร์: 360.00 – 398.00 บาท

* กลยุทธ์การลงทุน: "ถือรับปันผล + เก็งกำไรกำไรโต" เป็นหุ้น Big Cap ที่กองทุนทั้งในและต่างประเทศชอบซื้อเมื่อต้องการลงทุนในไทย สามารถซื้อสะสมได้เรื่อยๆ เพื่อความอุ่นใจของพอร์ต

4. กลุ่มทางเลือก (Alpha Play): รับเหมาวางระบบและสร้าง Data Center

INSET (บมจ.อินฟราเซท)

* เหตุผลสนับสนุน: เป็นหุ้นไซส์เล็กที่เป็นผู้รับเหมาก่อสร้างและวางระบบ Data Center โดยตรง เมื่อมีโครงการเปิดตัวเยอะๆ INSET จะได้งานประมูลสร้างตึกและวางระบบระบบวิศวกรรมภายในตามไปด้วย ฐานกำไรเดิมค่อนข้างเล็ก ทำให้หากได้งานใหญ่เข้ามาจะหนุนให้กำไรโตก้าวกระโดด (Growth Stock)

* ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจากโบรกเกอร์: 3.20 บาท

* กลยุทธ์การลงทุน: "เก็งกำไรตามข่าวการประมูลงาน" หุ้นตัวนี้จะมีความผันผวนสูงกว่าหุ้นใหญ่ด้านบน เหมาะกับผู้ลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง เน้นจับจังหวะเทรดดิ้งเมื่อเห็นการประกาศคว้างานใหม่ๆ

ปิดท้ายที่ BGRIM (บมจ.บี.กริม เพาเวอร์) นี่ก้อจัดว่าเป็นหุ้นที่อยู่ในธีม Data Center อย่างเต็มตัวแล้วและกำลังถูกมองเป็นหนึ่งในตัวขับเคลื่อนการเติบโต (Growth Driver) ที่สำคัญมากในระยะกลางถึงระยะยาว

ช่วงที่ผ่านมา ตลาดอาจจะมองว่า GULF เป็นผู้นำในกลุ่มโรงไฟฟ้าธีมนี้ แต่ปัจจุบัน BGRIM ได้มีความเคลื่อนไหวเชิงรุกที่ชัดเจนและจับต้องได้ ซึ่งทำให้ภาพลักษณ์เปลี่ยนจากหุ้นโรงไฟฟ้าดั้งเดิม (Utility) สู่หุ้นพลังงานสะอาดและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล (Digital Infrastructure) ครับ

เหตุผลที่หนุนว่า..ทำไม BGRIM ถึงอยู่ในธีมนี้?

* มีดีลร่วมทุนสร้าง Hyperscale Data Center ตัวจริง: BGRIM ได้ร่วมทุนกับ Digital Edge (สิงคโปร์) ซึ่งเป็นยักษ์ใหญ่ด้านแพลตฟอร์ม Data Center ระดับเอเชีย เพื่อสร้างศูนย์ดาต้าเซ็นเตอร์ขนาดใหญ่ในพื้นที่ EEC มูลค่าโครงการสูงถึงกว่า 2.45 หมื่นล้านบาท (กำลังไฟ 96 เมกะวัตต์) ซึ่งปัจจุบันเริ่มตอกเสาเข็มก่อสร้างแล้ว และมีกำหนดเปิดให้บริการ (COD) เฟสแรกในช่วงปลายปี 2569 

* โมเดลธุรกิจขายไฟตรงพ่วงบริการพลังงาน: นอกจากจะได้รายได้จากตัว Data Center เองแล้ว BGRIM ยังใช้โมเดล Energy Platform-as-a-Service คือการจัดหาพลังงานสะอาด (Green Energy) และใช้ระบบโครงข่ายไฟฟ้ารัจฉริยะ (Smart Grid) จ่ายไฟตรงให้ Data Center ซึ่งตอบโจทย์บริษัทเทคฯ ระดับโลกที่ต้องการลดคาร์บอน (RE100)

* เป็นพันธมิตรหลักในนิคมอุตสาหกรรม: BGRIM เป็นเจ้าตลาดในการขายไฟให้ลูกค้าอุตสาหกรรม (IU) ในนิคมฯ ต่างๆ อยู่แล้ว เมื่อนิคมฯ ขยายพื้นที่รับกลุ่ม Tech/AI เข้ามา BGRIM จึงได้ประโยชน์ในการขายไฟฟ้าพ่วงไปด้วยโดยอัตโนมัติ

* ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจากโบรกเกอร์: 17.00 – 20.00 บาท (ราคาปัจจุบันแกว่งตัวอยู่แถวๆ 13.80 - 14.10 บาท)

* มุมมองด้าน Valuation: ราคาหุ้นในช่วงที่ผ่านมาปรับตัวลงมาค่อนข้างลึก (Underperform ตลาด) เนื่องจากโดนกดดันจากเรื่องต้นทุนก๊าซธรรมชาติในระยะสั้น ทำให้โบรกเกอร์มองว่าราคานี้สะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว และเป็นจุดที่ Downside จำกัด มีอัพไซด์ค่อนข้างน่าสนใจ

กลยุทธ์: "ซื้อสะสมเพื่อการลงทุนระยะกลาง - ยาว" 

* สไตล์ของหุ้น: BGRIM ในธีม Data Center จะแตกต่างจาก GULF ตรงที่ราคาหุ้นไม่ได้วิ่งหวือหวาหวาดเสียวตามกระแสในทันที เนื่องจากโครงการ Data Center จะเริ่มรับรู้รายได้และสร้างกำไรแบบก้าวกระโดดจริงๆ ในปี 2569 เป็นต้นไป

* จังหวะการเข้าซื้อ: ช่วงนี้ราคาหุ้นตั้งฐานอยู่โซนล่าง หากราคาอ่อนตัวลงมาแถว 13.50 - 13.80 บาท ถือเป็นจังหวะ "สะสม" ที่ดีมาก เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเกาะธีม Data Center ในราคาต้นทุนที่ยังไม่แพง

* ข้อควรระวัง: ต้องเข้าใจว่าหุ้นตัวนี้ต้องใช้เวลาในการสร้างตึกและรอการเปิดใช้งาน (COD) ในปลายปีหน้า ดังนั้นจึงต้องเน้นถือเพื่อลงทุน รอเก็บเกี่ยวกำไรในระยะ 1-2 ปีข้างหน้า ไม่เหมาะกับสายซิ่งเดย์เทรดระยะสั้น