โบรกฯ อัพเป้า DELTA เคาะราคาพื้นฐาน 220 บาท ชูหุ้นเดียวในไทยที่โยง AI

ร้อนแรงไม่หยุด! สำหรับ DELTA ล่าสุดนักวิเคราะห์ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 220 บาท (จาก 170 บาท) แนะนำ “ซื้อ” หลังเป็นบริษัทขนาดใหญ่ที่มีความเกี่ยวข้องโดยตรงกับอุตสาหกรรม AI ระดับโลกเพียงรายเดียวในประเทศไทย จึงสมควรซื้อขายที่ระดับที่มีพรีเมี่ยม

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ยังคงแนะนำ “ซื้อ” DELTA และปรับราคาเป้าหมายเป็น 220 บาท (จาก 170 บาท) 1.มองว่าปี 2563-67 เป็นรอบการย้ายฐานการผลิตครั้งใหญ่รอบแรกสำหรับ DELTA และปีนี้เป็นรอบที่สอง DELTA เริ่มได้รับคำสั่งซื้อใหม่ 2 รายการ ในรอบสองของการย้ายฐานการผลิตจาก Delta Electronics (Taiwan) ในครึ่งหลังปี 2568 ได้แก่ งานจัดการพลังงานใหม่ และงานระบายความร้อนด้วยของเหลว โดยมีปริมาณที่มากกว่าที่คาดไว้

2. อุปสงค์ในอุตสาหกรรมสำหรับผลิตภัณฑ์จัดการพลังงานเดิมก็แข็งแกร่งกว่าคาด เนื่องจาก AI data centers ที่เติบโตอย่างรวดเร็วต้องการกำลังไฟที่สูงขึ้น

และ 3.ฝ่ายวิจัยได้ปรับกำไรสุทธิขึ้น 4-24% ต่อปี ในปี 2568-73 เพื่อสะท้อนการย้ายฐานการผลิตที่แข็งแกร่ง และ AI ที่เฟื่องฟู ด้วย EPS ที่เติบโตเฉลี่ย 30% ต่อปี ในปี 2568-73 และเป็นบริษัทขนาดใหญ่ที่มีความเกี่ยวข้องโดยตรงกับอุตสาหกรรม AI ระดับโลกเพียงรายเดียวในประเทศไทย DELTA จึงสมควรซื้อขายที่ระดับที่มีพรีเมี่ยมในมุมมองของฝ่ายวิจัย

คำสั่งซื้อใหม่ ชั้นเก็บประจุพลังงาน

Delta Group ซึ่งเป็นหนึ่งในสามผู้ผลิตอุปกรณ์จัดการพลังงานรายใหญ่ที่สุดของโลกสำหรับผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ มุ่งเน้นการจัดการพลังงานหลักสามประการ ได้แก่ หน่วยจ่ายไฟ (PSU), หน่วยกระจายไฟ (Power Distribution Unit – PDU) และชั้นเก็บประจุพลังงาน (Power Capacitance Shelf – PCS) โดย DELTA มุ่งเน้นที่ PSU และ PDU ขณะที่ Delta Taiwan เชี่ยวชาญด้าน PCS เป็นหลัก ซึ่งในไตรมาส 3/68 Delta Taiwan ได้เริ่มย้ายสายการผลิต PCS มายัง DELTA

คำสั่งซื้อใหม่ ระบบระบายความร้อนด้วยของเหลว

DELTA เริ่มได้คำสั่งซื้อระบบระบายความร้อนด้วยของเหลวไตรมาส 3/68 หลัง Delta Taiwan ประสบความสำเร็จในการเจาะตลาดผลิตภัณฑ์นี้ในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา AI data centers ต้องการเทคโนโลยีระบายความร้อนด้วยของเหลวใหม่มาแทนพัดลมระบายความร้อน Delta Taiwan ชนะโครงการระบายความร้อนด้วยของเหลวขนาดใหญ่ 3 โครงการ (เซิร์ฟเวอร์, แร็ค และโครงสร้างพื้นฐานของ data center)

และเริ่มโอนส่วนสายการผลิตแร็คระบบระบายความร้อนมายังไทย คำสั่งซื้อระบบระบายความร้อนด้วยของเหลวคิดเป็น 13% ของกำไรของ Delta Taiwan ในไตรมาส 2/68 ในคาดการณ์ และคาดว่า 30% ของผลผลิตระบบระบายความร้อนด้วยของเหลวจะมาจาก DELTA โดยคิดเป็น 28% ของกำไรในปี 2570 คำสั่งซื้อระบบระบายความร้อนด้วยของเหลวทั่วโลกคาดว่าจะเติบโตเฉลี่ยปีละ 22% ในปี 2568-78 ตามการคาดการณ์ของสถาบันวิจัยหลายแห่ง

สำหรับแนวโน้มไตรมาส 3/2568 คาดว่า DELTA จะมีกำไรที่ 6.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 23% จากไตรมาสก่อน หากไม่รวมผลจากภาษีขั้นต่ำโลก (อัตราภาษีอยู่ที่ 13.2% ในไตรมาส 3/68 เทียบกับ 2% ในไตรมาส 3/67) กำไรจากการดำเนินงานจะเติบโต 18%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้เงินบาทจะแข็งค่าขึ้น 9% เมื่อเทียบดอลลาร์สหรัฐ

แต่มองว่าผลการดำเนินงานจะยังคงแข็งแกร่ง หนุนโดยคำสั่งซื้อที่เกี่ยวกับ AI ซึ่งมียอดขายสกุลดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 50% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน DELTA คาดว่าคำสั่งซื้อจะยังคงมีแนวโน้มแข็งแกร่งในไตรมาส 4/2568 แม้จะเป็นช่วงนอกฤดูกาล ในภาพรวม คาดว่ายอดขายในเทอม ดอลลาร์สหรัฐของ DELTA จะเติบโต 27% ต่อปี ไปถึงปี 2573