โบรกฯ แนะ “ซื้อ” PTTGC รอรับกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์ ช่วยเสริมสร้างฐานะทางการเงินแกร่ง

PTTGC โบรกฯคาดผลงานไตรมาส 4/68 พลิกบวก จ่อบันทึกกำไรพิเศษหลังแปลงสินทรัพย์เป็นเงิน ส่วนไตรมาส 2/68 ขาดทุนแย่ลง เหตุธุรกิจโอเลฟินส์ยังอ่อนแอ

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ให้มุมมองว่า PTTGC ไตรมาส 2/68 ผลขาดทุนสุทธิจะแย่ลง 36% จากไตรมาสก่อนหน้า เป็น 3.5 พันล้านบาท จากธุรกิจโอเลฟินส์ที่อ่อนแอ แม้ค่าการกลั่นและส่วนต่างกำไรอะโรเมติกส์จะสูงขึ้นก็ตาม

และคาดว่ากำไรปกติในไตรมาส 3/68 จะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย จากไตรมาสก่อนหน้า แต่ยังคงอยู่ในแดนลบ ตามราคา PE ที่สูงขึ้นที่ 15-20 ดอลลาร์ฯต่อตัน ส่วนต่างราคาน้ำมันดีเซลที่ปรับตัวดีขึ้นที่ 3-4 ดอลลาร์ฯต่อบาร์เรล และต้นทุน LPG และโพรเพนที่ลดลง 20 ดอลลาร์ฯต่อตัน ส่งผลให้ธุรกิจโอเลฟินส์มีแนวโน้มดีขึ้น ขณะที่ค่าการกลั่นน่าจะทรงตัวที่ 4-5 ดอลลาร์ฯต่อบาร์เรล

นอกจากนี้ จะได้เห็นการประหยัดจากผลขาดทุนเต็มไตรมาสเป็นครั้งแรกของ Vencorex France ในไตรมาส 3/68 อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจะกลับมาเป็นบวกในไตรมาสสุดท้ายของปี เนื่องจากอาจมีการรับรู้กำไรพิเศษจากการแปลงสินทรัพย์เป็นเงินในไตรมาส 4/68

ดังนั้น จึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และ ราคาเป้าหมายที่ 23.10 บาท รอรับกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์เพื่อเพิ่มกำไรและเสริมสร้างฐานะทางการเงิน โอกาสจากการปิดโรงงานโอเลฟินส์ในยุโรปเป็น upside risk