ITC ราคาดิ่งลึกกว่า 16% โบรกฯ ชี้กำไรไตรมาส 1/68 อ่อนเกินคาด พร้อมสั่ง “ขาย” ราคาเหมาะสม 11.50 บาท

รายงานความเคลื่อนไหวราคาหุ้นบริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ ITC ในการซื้อขายช่วงเช้านี้ปรับตัวลดลงมากสุดถึง 16.03% มาอยู่ที่ 11 บาท ด้านโบรกฯ สั่ง “ขาย” ให้ราคาเหมาะสมที่ 11.50 บาท

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) แนะนำ “ขาย” ราคาเหมาะสม 11.50 บาท จากผลการดำเนินงานไตรมาส 1/68 ที่อ่อนแอกว่าคาด โดยกำไรปกติอยู่ที่ 697 ล้านบาท ลดลง 21% จากช่วงเดียวกัน และ 23% จากไตรมาสก่อนหน้า กำไรต่ำกว่าคาด เนื่องจากยอดขายผลิตภัณฑ์พรีเมียมที่อ่อนแอและค่าตอบแทนผู้บริหารที่ไม่คาดคิด

ส่วนยอดขายในเทอมดอลลาร์สหรัฐ (US$ sales) เพิ่มขึ้น 7% จากช่วงเดียวกัน แต่ราคาขายเฉลี่ยลดลง 7% เนื่องจากความต้องการที่ลดลงสำหรับผลิตภัณฑ์อาหารสัตว์เลี้ยงพรีเมียม

ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงมาอยู่ที่ 24.1% จาก 25.7% ในปีที่แล้ว การลดลงนี้เกิดจากสัดส่วนผลิตภัณฑ์พรีเมียมที่ลดลง และค่าเสื่อมราคาจากเครื่องจักรใหม่ที่ยังไม่มีคำสั่งซื้อใหม่เพียงพอ

ทั้งนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายเพิ่มขึ้นเป็น 11% จาก 8% ในไตรมาส 1/67 โดยมีค่าธรรมเนียมการปรึกษาที่สูงในช่วงไตรมาสขณะที่การประหยัดต้นทุนยังไม่เกิดขึ้นจริง และยังมีค่าตอบแทนผู้บริหารที่ไม่คาดคิด

ด้านนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ให้มุมมองว่า ITC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/68 ที่ 677 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนเพียง 18% ต่อประมาณการทั้งปี ทำให้ประมาณการของเราอาจมีดาวน์ไซด์และต้องปรับประมาณการลง หากผลประกอบการไตรมาส 2/68 ยังอ่อนแอกว่าที่ประเมินไว้

โดยแนวโน้มกำไรไตรมาส 2/68 จะฟื้นตัวจากไตรมาสก่อน จากการผ่านพ้นช่วงโลว์ซีซั่นของธุรกิจ หนุนดีมานด์ให้ฟื้นตัว แต่ยังต้องติดตามสถานการณ์ราคาต้นทุนวัตถุดิบปลาทูน่าที่สูงขึ้น อาจกดดันอัตรากำไรขั้นต้น

รวมถึงติดตามผลกระทบจากภาษีนำเข้าของสหรัฐฯที่สูงขึ้นอาจกระทบดีมานด์ให้ชะลอลง และสัดส่วนการขายสินค้ากลุ่มพรีเมียมที่อาจลดลงกระทบอัตรากำไรขั้นต้น รวมถึงจะยังรับรู้อัตราภาษีจ่ายที่สูงขึ้นจาก GMT ทำให้คาดกำไรจะยังชะลอจากช่วงเดียวกัน เบื้องต้นคาดกำไรปกติในกรอบ 800 –1,000 ล้านบาท

ทั้งนี้ แม้ราคาหุ้นตอบรับเชิงลบ ซื้อขาย P/E เพียง 10 เท่า แต่ระยะสั้นยังขาดปัจจัยบวกหนุน และประมาณการกำไรยังมีดาวน์ไซด์อีก จึงคงคำแนะนำ “เก็งกำไร” คงราคาเหมาะสมที่ 17.80 บาท เชิงกลยุทธ์ แนะนำรอดูความชัดเจนผลกระทบของการขึ้นภาษี Reciprocal Tariff ของสหรัฐฯ