STECON กำไรอาจโตกระฉูด! Q3 จ่อโกย 269 ล้านบาท ลุ้นครม.เคาะ Data Center หนุนงานเพิ่ม

STECON มีลุ้นปังต่อ โบรกฯ คาด ไตรมาส 3 กวาดกำไร 269 ล้านบาท เติบโต 65% หลังเร่งดำเนินงานโครงการศูนย์ข้อมูล โครงการรถไฟฟ้า MRT สายสีส้ม และโครงการพลังงานหมุนเวียน ตุนงานในมือ 1.064 แสนล้านบาท ลุ้นคณะรัฐมนตรีจะพิจารณาและอนุมัติกฎระเบียบเกี่ยวกับศูนย์ข้อมูล หนุนงานใหม่เพิ่ม

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า STECON มีกำหนดรายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2569 ในวันที่ 13 พ.ย. คาดว่าบริษัทจะมีกำไรปกติ 269 ล้านบาท เติบโต 65% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 70.4% จากไตรมาสก่อน โดยคาดรายได้จะเพิ่มขึ้นเป็น 1.01 หมื่นล้านบาท เติบโต  33.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 6.1% จากไตรมาสก่อน

ทั้งนี้จากการเร่งดำเนินงานโครงการศูนย์ข้อมูล โครงการรถไฟฟ้า MRT สายสีส้ม และโครงการพลังงานหมุนเวียน ซึ่งจะช่วยหนุนการเติบโตของกำไรจากช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนของกำไรที่ลดลงจากไตรมาสก่อนเป็นผลจากการไม่มีรายได้เงินปันผล หากไม่รวมรายได้เงินปันผลหลังหักภาษี กำไรปกติจะเพิ่มขึ้น 8.8% จากไตรมาสก่อน ประมาณการกำไรปกติ 9 เดือนแรก ปี 2569 เท่ากับ 1.34 พันล้านบาท คิดเป็น 71% ของประมาณการทั้งปี จึงยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ตามเดิม

สำหรับ STECON ยังไม่มีการประกาศได้รับงานโครงการใหม่ คาดว่าจะมีข้อมูลความคืบหน้าในการประชุมนักวิเคราะห์วันที่ 19 พ.ย.ประเมินมูลค่า backlog อย่างน้อย 1.064 แสนล้านบาท ลดลง 15.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 8.7% จากไตรมาสก่อน เทียบเท่ากับรายได้ตามประมาณการ 3 ปี

โดยคาดว่ากำ ไรปกติไตรมาส 4/2569 จะเติบโตทั้งช่วงเดียวกันของปีก่อน และไตรมาสก่อน มีแรงขับเคลื่อนหลักจากโครงการศูนย์ข้อมูล ซึ่งโดยทั่วไปมีระยะเวลาก่อสร้างสั้นกว่าโครงการประเภทอื่น คาดว่าคณะรัฐมนตรีจะพิจารณาและอนุมัติกฎระเบียบเกี่ยวกับศูนย์ข้อมูลที่เสนอในเร็ว ๆ นี้ซึ่งน่าจะช่วยให้ STECON ได้รับสัญญางานใหม่เพิ่มขึ้น โดยผลกระทบจากกฎระเบียบใหม่ต่อโครงการศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ที่ STECON ตั้งเป้ารับงานน่าจะอยู่ในวงจำกัด เนื่องจากโครงการเหล่านี้ได้วางแผนการใช้พลังงานและน้ำไว้รองรับเรียบร้อยแล้ว

ดังนั้นคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ STECON ด้วยราคาเป้าหมาย 22.28 บาท คาดว่าทั้งกำไรจากการดำเนินงานและการได้รับ backlog จะปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่นในไตรมาส 4/2569 โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องของผลการดำเนินงานหลักและการเร่งตัวของการได้รับงานโครงการใหม่ 

ขณะที่กิจกรรมการประมูลที่เพิ่มขึ้น และการได้รับสัญญางานใหม่จากภาคเอกชนของผู้รับเหมางานเสาเข็มถือเป็นสัญญาณบวกที่บ่งชี้แนวโน้มของกลุ่มรับเหมาก่อสร้างงานโยธาโดยรวม