M งบ Q3 อ่วมต่อ! โบรกฯ คาดกำไร 180 ลบ.ดิ่ง 20% ชี้ โบนัสสุกี้มีกำไร ค่อยลงทุน

โบรกฯ คาด M งบ ไตรมาส 3 มีกำไร 180 ล้านบาท ลดลง 20% คาดรายได้จาก Bonus Suki แค่ทรงตัวจากไตรมาสก่อน แม้เปิดสาขาเพิ่ม 9 สาขา แนะพิจารณาเรื่อง SSSG เมื่อกลับมาเป็นบวก หรือ Bonus Suki เริ่มทำกำไรได้ จึงเป็นจุดพิจารณาด้านการลงทุนอีกครั้ง

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า มีมุมมอง Slightly Negative ต่อแนวโน้มกำไรสุทธิไตรมาส 3/69 ของ M ที่คาด 180 ล้านบาท ลดลง 20% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลง 19% จากไตรมาสก่อน 

โดยแรงกดดันมาจาก SSSG คาดติดลบราว -5% จากกำลังซื้อที่ลดลงต่อเนื่อง คาดรายได้จาก Bonus Suki แค่ทรงตัวจากไตรมาสก่อน แม้เปิดสาขาเพิ่ม 9 สาขา สะท้อนรายได้ต่อสาขาที่ลดลง ตามการแข่งขันที่สูง 

ขณะที่ แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นยังอยู่ในทิศทางขาลง รวมถึงแนวโน้ม SG&A expenses ยังสูงตามการเร่งขยายสาขา 

ทั้งนี้คาดกำไรสุทธิ 9 เดือนปี 69 ที่ 565 ล้านบาท ลดลง 23% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็น 66% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 69 ที่ 850 ล้านบาท เพิ่ม 1% จากปีก่อน และคาดมีโอกาส downside เล็กน้อย หาก SSSG ยังติดลบต่อเนื่องในไตรมาส 4/69 และรายได้ของ Bonus Suki ต่ำกว่าคาด 

ดังนั้นคงคำแนะนำ NEUTRAL ราคาเป้าหมาย 23.50 บาท โดยมองช่วงไตรมาส 4/69-2570 ยังเป็นช่วงเปลี่ยนผ่านของการ ปรับ business model ทำให้มี uncertainty ของผลประกอบการสูง จึงให้พิจารณาเรื่อง SSSG เมื่อกลับมาเป็นบวก หรือ Bonus Suki เริ่มทำกำไรได้ จึงเป็นจุดพิจารณาด้านการลงทุนอีกครั้ง