CK ลุ้นงบ Q3 เด่นสุดของปี รับส่วนแบ่งกำไร BEM-CKP สูงสุด แบ่งเค้กงานบริหารจัดการน้ำ 1.65 แสนลบ.

CK โบรกฯ คาดงบไตรมาส 3/69 เด่นสุดของปี จ่อฟันกำไรกว่า 1-1.2 พันล้านบาท จ่อรับส่วนแบ่งกำไรจาก BEM-CKP สูงสุดในปี พร้อมบุ๊กกำไรพิเศษหลังขายหุ้น BEM 

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ให้มุมมองว่า โครงการบริหารจัดการน้ำวงเงิน 1.65 แสนล้านบาท เป็นมากกว่าโอกาสรับงานใหม่ของ CK แต่เป็นสัญญาณว่าทิศทางเม็ดเงินลงทุนภาครัฐกำลังเริ่มกระจายจากระบบรางและคมนาคม 

โดยเป็นกลุ่มที่ได้รับงบลงทุนหลักในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานด้านการจัดการน้ำมากขึ้น หากโครงการดังกล่าวเดินหน้าตามแผน อาจเป็นจุดเริ่มต้นของ Pipeline งานด้านน้ำขนาดใหญ่ในระยะยาว และช่วยเพิ่มทางเลือกการเติบโตให้กับกลุ่มรับเหมาก่อสร้างนอกเหนือจากโครงการคมนาคมที่เป็นธีมหลักในปัจจุบัน

สำหรับแนวโน้มแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 3/69 คาดเป็นไตรมาสเด่นสุดของปี เบื้องต้นประเมินกำไรอยู่ที่ 1.0-1.2 พันล้านบาท หนุนจากรายได้ก่อสร้างที่ยังรักษาโมเมนตัมที่ดี บวกกับส่วนแบ่งกำไรจาก BEM และ CKP ทำจุดสูงสุดของปีตามฤดูกาล รวมถึงการรับรู้เงินปันผลจาก TTW และมีกำไรพิเศษก่อนภาษีจากการขายหุ้น BEM อีกราว 281 ล้านบาท

ดังนั้น แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 24 บาท โดยมองว่า CK เป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์เด่นจากรอบการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของภาครัฐ จากโครงสร้างรายได้ที่สมดุลระหว่างธุรกิจก่อสร้างและเงินลงทุนใน BEM, CKP และ TTW 

ขณะที่ Backlog ระดับสูงยังรองรับการเติบโตได้อีกหลายปี และมีอัพไซด์จากโอกาสรับงานใหม่ ทั้งโครงการบริหารจัดการน้ำ ทางด่วนชั้นที่ 2 รถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ และ Mega Project ภาครัฐที่คาดว่าจะทยอยเปิดประมูลในปี 2570-2571