SSP หุ้นเติบโตระยะยาว โบรกฯ แนะ “ทยอยสะสม” ลุ้นรับยีลด์ปันผล 4-5% ต่อปี

SSP โบรกฯ คาดผลงานเข้าสู่รอบการเติบโต รับแรงหนุนแผน PDP ฉบับใหม่-เดินเครื่องโรงไฟฟ้าขยะ 2 แห่ง เชื่อราคาหุ้นมีโอกาสขึ้นต่อระยะกลาง-ยาว แนะ “หาจังหวะทยอยสะสมลงทุนระยะยาว” ยีลด์ปันผลถึงปีละ 4-5%    

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ให้มุมมองต่อ SSP ว่า กำไรปกติไตรมาส 3/69 ที่ระดับ 120-140 ล้านบาท กลับมาเติบโตทั้งจากไตรมาสก่อนและช่วงเดียวกันปีก่อน เพราะได้แรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในญี่ปุ่น และโรงไฟฟ้าพลังงานลมในเวียดนาม 

รวมไปถึงรายได้ของโครงการ SPN ที่เพิ่มขึ้น ตามการกลับมาเดินเครื่องตามปกติ (ปีก่อนอยู่ระหว่างการทำ Repowering บางส่วน) รวมถึงประสิทธิภาพในการผลิตไฟฟ้าที่สูงขึ้น และการรับรู้รายได้ของโครงการ Leo 2 (เริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ในเดือน พ.ย. 68 

และนโยบายสนับสนุนจากการติดตั้ง Solar Rooftop จากภาครัฐ เช่น การลดหย่อนภาษี สินเชื่อโซลาร์และโครงการโซลาร์ภาคประชาชน ช่วยหนุนรายได้ของธุรกิจ EPC นอกจากนี้การขายโครงการ Yamaga ในญี่ปุ่น (ขนาด 30 เมกะวัตต์) คาดธุรกรรมเสร็จสิ้นและรับรู้กำไรพิเศษราว 500 ล้านบาท ในช่วงไตรมาส 3/69

ทั้งนี้ อยู่ระหว่างการทบทวนประมาณการและปรับราคาเหมาะสมขึ้น เพื่อสะท้อนการรวมโครงการลม Bago (150MW) และโครงการอื่นๆ เข้ามาในประมาณการ โดยมองว่าราคาหุ้นมีโอกาสขึ้นต่อได้ในระยะกลาง-ยาว ตามแนวโน้มผลประกอบการที่เข้าสู่รอบการเติบโตใหม่ในปี 2569 

และคาดสามารถดำเนินการเชิงพาณิชย์โรงไฟฟ้าขยะชุมชน 2 โครงการ (ขนาดรวม 17 เมกะวัตต์) ในประเทศได้ตามแผนในช่วงไตรมาส 4/69 นอกจากนี้ SSP ยังเป็นหนึ่งในผู้เล่นหลักในการประมูลโรงไฟฟ้าตามแผน PDP ฉบับใหม่ (คาดมีความคืบหน้าภายในเดือน ก.ย. 69) รวมถึงโครงการโซลาร์ชุมชน 1,500 เมกะวัตต์ จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”

เช่นเดียวกันกับนักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ให้มุมมองว่า SSP งวดไตรมาส 3/69 กําไรปกติฟื้นตัวจากไตรมาสก่อนหน้า จากการเข้าสู่ช่วงฤดูร้อนของกลุ่มโรงไฟฟ้า solar ในประเทศญี่ปุ่น รวมถึงคาดโรงไฟฟ้าพลังงานลมจะมีกระแสลมที่ดีขึ้น หลังผ่านพ้นช่วงโลว์ซีซั่นในงวดไตรมาส 2/69 มาแล้ว นอกจากนี้ ในส่วนของกำไรสุทธิคาดยังรับรู้กําไรพิเศษจากการขายโครงการ Yamaga ราว 500 ล้านบาท 

ทั้งนี้ ภายใต้ประมาณการใหม่ และปรับไปใช้ราคาเหมาะสมปี 2570 อยู่ที่ 5.6 บาท (ยังไม่รวมโรงการลม Bago ประเทศฟิลลิปปินส์ 150 เมกะวัตต์ ไว้ในประมาณการ เนื่องจากอยู่ระหว่างขั้นตอนการขอสัญญา PPA) คาดกําไรปกติผ่านพ้นจุดต่ำสุดของปีในงวดไตรมาส 2/69 มาแล้ว รวมถึงภาพใหญ่รายปีที่ยังเห็นการเติบโตต่อเนื่องจากช่วงเดียวกัน จากโครงการใหม่ๆ พร้อมผลตอบแทนจากปันผล 4-5% ต่อปี แนะนํา หาจังหวะทยอยสะสมลงทุนระยะยาว