TOP ลุ้นกำไรโต! โบรกฯ คาด Q2 โกย 8 พันลบ.พุ่ง 24% จับตาแจกปันผลมากกว่า 2 บาท

โบรกฯ คาด TOP แจ้งงบไตรมาส 2 ลุ้นกำไรสุทธิ 8,020 ล้านบาท เติบโต 24% หลังค่าการกลั่นพุ่ง คาดครึ่งปีจ่ายปันผลราว 2.0-2.2 บาท ชูเงินปันผลระหว่างกาลที่โดดเด่น

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า แนวโน้มผลประกอบการ TOP ไตรมาส 2/69 คาดกำไรสุทธิ 8,020 ล้านบาท เติบโต 24% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 59% จากไตรมาสก่อน 

หากตัดรายการพิเศษ net stock loss หลังภาษีฯ ราว -7,675 ล้านบาท, ด้อยค่าท่อและ catalyst ของโครงการ CFP ราว -1,000 ล้านบาทและอื่นๆ คาดกำไรปกติราว 16,745 ล้านบาท เติบโต 731%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเติบโต 90% จากไตรมาสก่อน ดีกว่าที่เคยประเมินจาก crude premium ที่ต่ำกว่าคาด และ supply ที่ตึงตัวกว่าคาด 

โดยการโตสูงทั้ง ช่วงเดียวกันของปีก่อน และไตรมาสก่อน เพราะฝั่งของโรงกลั่นและ Lube ที่ supply ตึงตัวมากจาก การปิดฮอร์มุซทำให้น้ำมันดิบขาดแคลนส่งให้โรงกลั่นทั่วโลกลดการผลิต, การโจมตีโรงกลั่นรัสเซียต่อเนื่องของยูเครน และความต้องการใช้ที่เพิ่มขึ้นในช่วงฤดูร้อนของ EU หนุน market GIM เป็นราว 23.8 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล

เพิ่มขึ้น 239% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 61% จากไตรมาสก่อน โดยเป็นส่วนของค่าการกลั่นที่ 21 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 303% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 66%จากไตรมาสก่อน

อย่างไรก็ตาม ปรับคำแนะนำลงเป็น ถือ สามารถถือรับปันผล รอดู upside จากความคืบหน้าของข้อพิพาทโครงการ CFP ที่หากชนะ อาจได้รับเงินชดเชยสูงสุดได้ถึง 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 65.0 บาท/หุ้น (เดิม 56 บาท)

ส่วนนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด เปิดเผยว่า ปรับไปใช้มูลค่าพื้นฐานปี 2570 เท่ากับ 68 บาทต่อหุ้น แนะนำ Trading ตาม fund flow ที่เข้ามากลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี อานิสงค์สงครามที่ยังอยู่ งบไตรมาส 2/69 ที่ยังสูง เงินปันผลระหว่างกาลที่โดดเด่น 

โดยคาดเงินปันผลทั้งปี 2569 อยู่ราว 4.20 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield ต่อปี 6.6% ซึ่งครึ่งปีน่าจะจ่ายราว 2.0-2.2 บาท อย่างไรก็ตามยังคงให้น้ำหนักการ ลงทุนในหุ้น Commodity ในลักษณะ Trading ตามรอบของราคาผลิตภัณฑ์ และกระแส Fund Flow ที่เข้ามาในกลุ่มฯ น่าจะสามารถทำกำไรได้ตามเป้าหมายได้ในระดับที่ดี