อสังหาฯ ปี 69 สิ้นสุดขาลง? ปีหน้า ดีมานด์-ซัพพลายสมดุล โบรกฯ ชูหุ้นเด่น AP-SIRI-SPALI

โบรกฯ แนะ “OVERWEIGHT” กลุ่มอสังหาฯ คาดปี 69 ถึงจุดต่ำวัฏจักรขาลง-ราคาหุ้นสะท้อนข่าวร้ายไปมาแล้ว เชื่อปี 70 ดีมานด์-ซัพพลายเข้าสู่ภาวะปกติ ชู 3 หุ้นเด่น AP-SIRI-SPALI

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ทีทีบี เวลธ์ จํากัด (มหาชน) ให้มุมมองว่า ให้นํ้าหนักลงทุนกลุ่มอสังหาริมทรัพย์เป็น “OVERWEIGHT” เนื่องจากเชื่อว่าวัฏจักรขาลงของตลาดจะถึงจุดตํ่าสุดในปี 2569 และระดับราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนปัจจัยลบส่วนใหญ่ไปแล้ว 

โดยจากภาวะความต้องการซื้อที่อยู่อาศัยในปัจจุบันที่ยังตํ่ากว่าระดับปกติในระยะยาวประมาณ 40% คาดว่าตลาดจะทยอยฟื้นตัวตั้งแต่ปี 2570 เป็นต้นไป ตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ขณะที่ส่วนแบ่งตลาดจะยังคงกระจุกตัวมากขึ้นในกลุ่มผู้ประกอบการรายใหญ่ หุ้นที่ชอบ ได้แก่ AP, SIRI และ SPALI

ทั้งนี้ Agency For Real Estate Affairs (AREA) ชี้ให้เห็นว่า ตลาดที่อยู่อาศัยของประเทศไทยกําลังค่อยๆ เคลื่อนตัวไปสู่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่ดีขึ้น แม้ว่าการฟื้นตัวจะยังไม่สมํ่าเสมอในแต่ละกลุ่มผลิตภัณฑ์ก็ตาม

โดยการเปิดตัวโครงการที่อยู่อาศัยใหม่เพิ่มขึ้น 12% ในครึ่งปีแรกปี 69 ขณะที่จํานวนยูนิตที่ขายได้เพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่าที่ 15% การฟื้นตัวของตลาดได้แรงหนุนหลักจากกลุ่มคอนโดมิเนียม โดยการเปิดตัวโครงการใหม่และจํานวนยูนิตที่ขายได้เพิ่มขึ้น 41% และ 27% 

ขณะที่ความต้องการทาวน์เฮ้าส์ปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน โดยยอดขายเพิ่มขึ้น 9% แม้ว่าการเปิดตัวโครงการใหม่จะทรงตัวในระดับใกล้เคียงเดิม ในขณะเดียวกันตลาดบ้านเดี่ยวและบ้านแฝดมีการปรับลดอุปทานที่ชัดเจนมากขึ้น โดยการเปิดตัวโครงการใหม่ลดลง 24% ขณะที่ยอดขายลดลงเพียง 3% ส่งผลให้ระดับโครงการคงค้างเริ่มทยอยปรับเข้าสู่ภาวะปกติ

สำหรับตลาดที่อยู่อาศัยได้เข้าสู่ช่วงการระบายสินค้าคงเหลือ โดยจํานวนยูนิตคงค้างที่ยังขายไม่ได้ลดลงเหลือ 210,000 ยูนิตในช่วงครึ่งปีแรกปี 69 จาก 234,000 ยูนิต ณ สิ้นปี 2567 โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากกลุ่มคอนโดมิเนียม โครงการคงค้างของคอนโดมิเนียมลดลง 22% เหลือ 62,000 ยูนิต 

ขณะที่โครงการคงค้างของทาวน์เฮ้าส์ลดลง 10% เหลือ 69,000 ยูนิต สะท้อนว่าตลาดทั้งสองกลุ่มเริ่มเข้าสู่ภาวะสมดุลมากขึ้น ในขณะเดียวกันโครงการคงค้างของบ้านเดี่ยวและบ้านแฝดยังคงทรงตัวที่ประมาณ 77,000 ยูนิต เนื่องจากการปรับลดโครงการคงค้างในกลุ่มบ้านเดี่ยวและบ้านแฝดเพิ่งเริ่มต้นขึ้นในช่วงครึ่งปีแรกปี 69