โบรกฯ แนะ “ปรับพอร์ต” จังหวะดี! สลับจาก TOP เข้า IVL-PTTGC ชูเป็นหุ้น laggard plays

ราคาหุ้น TOP ปรับตัวขึ้นถึง 26% ส่วนราคาหุ้น IVL และ PTTGC เพิ่มขึ้นเพียง 7% และ 8% ตามลำดับ ชูเป็นหุ้น laggard plays ชี้ราคาหุ้น TOP ในปัจจุบันสะท้อนค่าการกลั่น มองเป็นจังหวะในการสลับการลงทุนจาก TOP ไปยัง IVL และ PTTGC

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ราคาหุ้น TOP ปรับตัวขึ้นถึง 26% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ราคาหุ้น IVL และ PTTGC เพิ่มขึ้นเพียง 7% และ 8% ตามลำดับในช่วงเวลาเดียวกัน โดยมองเป็นจังหวะในการสลับการลงทุนจาก TOP ไปยัง IVL และ PTTGC (ซึ่งเป็นหุ้น laggard plays)

ทั้งนี้ราคาหุ้น TOP ในปัจจุบันสะท้อนค่าการกลั่นที่ประมาณ 16 เหรียญสหรัฐต่อ บาร์เรล เทียบกับคาดการณ์ค่าการกลั่นเฉลี่ยปี 2569 ที่ 14 เหรียญ สหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนแนวโน้มค่าการกลั่นที่คาดไว้ไปมากแล้ว 

ในขณะที่ราคาหุ้นกลุ่มปิโตรเคมี (IVL และ PTTGC) ยัง ปรับตัวขึ้นน้อยกว่า โดยราคาหุ้น IVL ในปัจจุบันสะท้อนส่วนต่างราคา PET ที่ 130 เหรียญสหรัฐต่อตัน เทียบกับค่าเฉลี่ยตั้งแต่ต้นปี 2569 จนถึงปัจจุบันที่ 170 เหรียญสหรัฐต่อตัน 

ขณะที่ราคาหุ้น PTTGC สะท้อนส่วนต่างราคา HDPE ที่ 360 เหรียญสหรัฐต่อตัน (ค่าเฉลี่ยตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่ 390 เหรียญสหรัฐต่อตัน) 

โดยมองว่ายังมีโอกาสที่ราคาหุ้นกลุ่มปิโตรเคมีจะปรับตัวขึ้นได้ต่อ ดังนั้นเราจึงมองว่าภาวะตลาดในปัจจุบันเป็นจังหวะที่ เหมาะสมในการสลับการลงทุนจาก TOP ไปยัง IVL และ PTTGC

อย่างไรก็ตาม ค่าการกลั่นตลาดที่ยังอยู่ในระดับสูงอาจส่งผลให้กระทรวงพลังงานออกมาตรการปรับลดราคาหน้าโรงกลั่นเพิ่มเติม โดยล่าสุด คณะกรรมการบริหารนโยบายพลังงาน (กบง.) มีมติปรับลดราคาหน้าโรงกลั่นของน้ำมันดีเซลความเร็วสูง กบง. กำหนดให้ปรับลดราคาหน้าโรงกลั่นของน้ำมันดีเซล B0, B7 และ B20 ลง 1.40 บาทต่อลิตร โดยมีผลบังคับใช้ระหว่างวันที่ 9-29 ก.ค. 2569

โดยคาดการณ์ เบื้องต้นว่าการปรับลดราคาดังกล่าวจะสร้างดาวน์ไซด์ต่อประมาณการกำไรหุ้นกลุ่มโรงกลั่นของในปี 2569 ดังนี้ BCP (434 ล้านบาท หรือ 3% ของประมาณการกำไร), IRPC (423 ล้าน บาท หรือ 11%), SPRC (224 ล้านบาท หรือ 4%) และ TOP (381 ล้านบาท หรือ 1%)