หุ้นเดินเรือคืนชีพ! โบรกฯ เพิ่มเป้าหมาย PSL-RCL ชูกำไร Q2 เด่น ค่าระวางพุ่งแรง

เป็นโอกาสเก็บ? PSL- RCL Fโบรกฯ ชี้ กำไรไตรมาส 2 เด่น ค่าระวางพุ่ง แถมชี้ราคาหุ้น และ ประมาณการกำไรของตลาดยังมีโอกาสปรับเพิ่มได้อีก ปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” ปรับราคาเป้าหมายขึ้นอีก 

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า คาดกำไรไตรมาส 2/2569 แข็งแกร่งทั้งกลุ่มเรือเทกอง (PSL) และเรือตู้คอนเทน เนอร์ (RCL) โดยคาดว่า PSL จะรายงานกำไรปกติที่ 291 ล้านบาท (พลิกจากขาดทุนเป็นกำไร และโต 1.7 เท่าจากไตรมาสก่อน) โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการขนส่งแร่เหล็กและธัญพืชที่ แข็งแกร่ง ขณะที่คาด RCL จะรายงานกำไรปกติที่ 2.1 พันล้านบาท เติบโต 5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเติบโต 33% จากไตรมาสก่อน จากปัญหาความแออัดของอุปทาน และการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมที่สูงขึ้น 

สำหรับราคาหุ้น PSL ปรับตัวขึ้นเพียง 30% ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา เทียบกับดัชนี Supramax ที่ปรับขึ้น 65% ขณะที่ RCL ปรับขึ้นเพียง 5% เทียบกับดัชนี CCFI-SEA ที่เพิ่มขึ้น 26% โดยชื่อว่าทั้งราคาหุ้น และ ประมาณการกำไรของตลาดยังมีโอกาสปรับเพิ่มได้อีก เนื่องจากคาดว่าอัตราค่าระวางเรือจะยังทรงตัวในระดับสูง 

ทั้งนี้คาดว่าอัตราค่าระวางเรือเทกองจะยังอยู่ในระดับสูง โดยได้รับแรงหนุนจากการส่งออกแร่เหล็กที่เพิ่มขึ้นจากโครงการเหมืองซิมันดู (Simandou) ในประเทศกินี ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งระยะไกล รวมถึงการค้าธัญพืชที่แข็งแกร่ง จากการฟื้นตัวของการค้าสินค้าเกษตรระหว่างสหรัฐฯ-จีน 

นอกจากนี้การเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากความขัดแย้งและการเปลี่ยนเส้นทางเดินเรือที่ยาวขึ้น ส่งผลให้อัตราค่าระวางเรือปรับตัวสูงขึ้น พร้อมกับทำให้ตู้คอนเทนเนอร์ราว 2.0 ล้าน TEU หรือประมาณ 6% ของกองเรือทั่วโลก ถูกใช้งานนานขึ้น จากสถานการณ์การเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซที่เกือบเป็นศูนย์ และปริมาณการเดินเรือผ่าน คลองสุเอซที่ยังต่ำกว่าช่วงก่อนเกิดวิกฤตราว 76% คาดว่าอัตราค่าระวางเรือจะยังอยู่ในระดับสูงจนกว่าจะมีการกลับมาเปิดเส้นทางเดินเรือตามปกติ ซึ่งน่าจะต้องใช้เวลาอีกระยะหนึ่ง 

ดังนั้นปรับเพิ่มคำแนะนำสำหรับ PSL และ RCL เป็น “ซื้อ” ปรับขึ้นราคาเป้าหมายของ PSL เป็น 9.0 บาท (จาก 6.8 บาท) และ RCL เป็น 40.0 บาท (จาก 33.0 บาท) โดยปรับเพิ่มเป้า trailing PBV ของ PSL เป็น 0.85 เท่า จาก 0.67 เท่า และของ RCL เป็น 0.50 เท่า จาก 0.45 เท่า ควบคู่ ไปกับการปรับเพิ่มประมาณการกำไร