TRUE งบ Q2 สุดปัง โบรกฯ คาดกำไรทะยาน 2.3 เท่า ชูแจกปันผลเพิ่ม ลุ้นจ่าย 0.48 บาท

จับตาผลงานไตรมาส 2/69 TRUE โบรกฯ คาดฟาดกำไร 6.77 พันล้านบาท เติบโต 2.3 เท่า หลังรายได้โตและค่าใช้จ่ายลงทุนลดลง โบรกฯ ชี้ อาจเป็นเงินปันผลเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ลุ้นปี 69 แจกหนัก หุ้นละ 0.48 บาท  และปี 2570 คาดที่ระดับ 0.56  บาท เชียร์ “ซื้อ” ให้เป้าหมาย 16 บาท

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด เปิดเผยว่า ประเมินผลประกอบการไตรมาส 2/69 TRUE คาดกำไรที่ 6.77 พันล้านบาท เติบโต 2.3 เท่า จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เพิ่มขึ้น 3% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากรายได้โตและค่าใช้จ่ายลงทุนลดลง ขณะที่กำไรปีนี้คาดโตดี 156% และปี 2570 คาดเติบโต 16% ขณะที่เงินปันผลทยอยเพิ่มขึ้น คาดปีนี้จ่ายปันผลหุ้นละ 0.48 บาท  และปี 2570 คาดที่ระดับ 0.56  บาท/หุ้น ให้เป้าหมาย 16 บาท แนะนำ “ซื้อ” 

ส่วนนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า คาดว่า TRUE จะพิจารณาปรับเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผลในปี 2571 เนื่องจาก 1.ส่วนต่าง (Gap) ระหว่าง FCFE Yield และ Dividend Yield ในปีนั้นอยู่ที่ 3% และ 2.การประมูลคลื่นความถี่น่าจะเสร็จสิ้นไปแล้วในปี 2570 เนื่องจากใบอนุญาตคลื่นความถี่ 2100MHz ของทั้ง ADVANC และ TRUE จะหมดอายุลงในเดือน ธ.ค. 2570 

ทั้งนี้จึงคาดว่าการประมูลจะเกิดขึ้นภายในปี 2570 และเมื่อกำหนดมูลค่าการทยอยชาระค่าคลื่นความถี่ 2100MHz ได้ข้อสรุปที่แน่ชัดแล้ว มองว่าทางบริษัทน่าจะนาเรื่องการเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผลเข้าสู่การพิจารณา โดยแบบจาลองประมาณการได้รวมภาระการชาระค่าคลื่นความถี่2100MHz นี้ไว้เรียบร้อยแล้ว

โดยยังคงแนะนำ “ซื้อ” หุ้น TRUE โดยคงราคาเป้าหมาย 16.00 บาท หนุนโดยการเติบโตของกำไรหลักในปี 2569 ที่ 35% และปี 2570 ที่ 9% ทั้งนี้ อัตราผลตอบแทนกระแสเงินสดอิสระสู่ส่วนของผู้ถือหุ้น (FCFE Yield) ที่ระดับ 5.3% และ 7.3% ในปี 2570-2571 นั้น อยู่ในระดับที่สูงกว่าอัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) ของบริษัทที่ 4.4% และ 4.3% อย่างเห็นได้ชัด ซึ่งเปิดโอกาสให้อัตราการจ่ายเงินปันผล (Dividend PayoutRatio) สามารถปรับเพิ่มขึ้นได้สูงกว่าสมมติฐานเดิมที่ 70% 

นอกจากนี้ ได้ปรับประมาณการเล็กน้อย โดยคาดว่ากำไรหลักจะเติบโต 9% ในปี 2570 และลดลงเล็กน้อย 1% ในปี 2571 ซึ่งผลประกอบการที่ทรงตัวในปี 2571 นั้น สะท้อนถึงภาระภาษีที่เพิ่มขึ้น ไม่ใช่ความบกพร่องจากการดำเนินงานแต่อย่างใด