3 หุ้นไอทีจ่อรับอานิสงส์ iPhone 18 ราคาแพงขึ้น 20-30% โบรกฯ ชี้ช่วยหนุนกำไรเพิ่ม

3 หุ้นไอที COM7-ADVICE-SYNEX เตรียมรับอานิสงส์ โบรกฯคาดราคาขาย iPhone 18 แพงขึ้น 20-30% จะช่วยหนุนกำไรเพิ่มขึ้น

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ให้มุมมองว่า ข่าวลือเกี่ยวกับ iPhone 18 ซึ่งรวมถึงช่วงเวลาในการเปิดตัวและ spec ของการ upgrade ในรุ่น 18 series โดยในแง่ของช่วงเวลาในการเปิดตัว มีข่าวลือว่าiPhone 18 seriesจะแบ่งช่วงการเปิดตัวออกเป็นสองช่วง ดังนี้ 

ในเดือนกันยายน 2569 ซึ่งจะเป็นรุ่น iPhone 18 pro, iPhone 18 pro max และ iPhone แบบพับได้ (foldable iPhone) รุ่นแรกของ Apple ซึ่งลือว่าจะเป็น “iPhone Ultra” และในช่วงต้นปี 2570 จะเปิดตัว iPhone 18, iPhone 18eและ iPhone Air2 ส่วนทางด้านของราคา ผู้เชี่ยวชาญระดับโลกคาดว่าราคา iPhone 18 อาจจะเพิ่มขึ้นไปถึง 1,299-1,399 ดอลลาร์ จากราคา iPhone 17 pro ที่ 1,099 ดอลลาร์

สำหรับราคาขายที่คาดว่าจะแพงขึ้น 20-30% ซึ่งสะท้อนถึงต้นทุน memory ที่แพงขึ้น โดบผู้ผลิต smartphone จะส่งผ่านต้นทุนที่แพงขึ้นไปให้ผู้บริโภค เพราะต้นทุน memory คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 10-15% ของต้นทุนวัตถุดิบ (bill of materials หรือ BOM) ของ smartphone 

ทั้งนี้ การส่งผ่านต้นทุนดังกล่าวจะทำให้อุปสงค์ smartphone ลดลง โดยเฉพาะแบรนด์จีน ซึ่งคาดว่าจะยอดจัดส่วนจะลดลงถึงสองหลักในปี 2569 ในขณะเดียวกันคาดว่ายอด จัดส่ง iPhone น่าจะยังประคองตัวได้ดี และ จะยังโตได้ 3% ในปี 2569เชื่อว่าราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้นของ iPhone น่าจะเป็นไปตามที่ตลาดคาดเอาไว้

โดยการอัพเกรด feature และ การออกเครื่องสีใหม่ ๆ น่าจะช่วยบรรเทาภาวะเชิงลบของลูกค้าจากราคาที่สูงขึ้นได้บ้าง ทั้งนี้ ราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้นจะทำให้ยอดขาย และ margin สูงขึ้นในแง่เม็ดเงินสำหรับทั้งร้านค้าปลีกและผู้จัดจำหน่าย (อิงจากสมมติฐานว่าปริมาณอุปสงค์ไม่เปลี่ยนแปลง) 

อย่างไรก็ตาม การแบ่งช่วงการเปิดตัวออกเป็นสองช่วงอาจจะทำให้มีลูกค้าเลื่อนการซื้อและรอดู spec และ ราคาของ iPhone 18 ในช่วงต้นปีก่อน หรือ ลูกค้าอาจจะไม่รอการเปิดตัวของ iPhone18 ก็ได้และทำให้อุปสงค์ของ Pro series มีมากขึ้น ในทางกลับกัน การแยกเปิดตัวสองช่วงน่าจะช่วย Apple ในการบริหารจัดการวัตถุดิบจากการตรวจสอบผลตอบรับของลูกค้าหลังเปิดตัวรุ่น Pro series และเปิดช่องในการกำหนดราคาขาย

โดยคาดว่าราคาขายที่สูงขึ้นของ Apple น่าจะทำให้กำไรของ ADVICE เพิ่มขึ้น 1%, SYNEX เพิ่มขึ้น 2% และ COM7เพิ่มขึ้น 3% โดยอิงจากสมมติฐานปริมาณยอดขายยังคงเท่าเดิมโดยไม่มีการเลื่อนการซื้อ, มีการขึ้นราคาขาย iPhone 18 series อีก 25% โดยยอดขาย iPhone คิดเป็นสัดส่วน 30% ของรายได้ร้าน standalone ของ COM7, 20% ของยอดขาย SYNEX และ 10% ของยอดขาย ADVICE และการขึ้นราคาส่งผลกระทบกับยอดขายประมาณสี่เดือนในปีนี้ (กันยายน-ธันวาคม)

ทั้งนี้ คาดว่า COM7 จะได้อานิสงส์จากการที่ iPhone กำลังจะออกรุ่นใหม่ เพราะมีสัดส่วนยอดขายสินค้าที่เกี่ยวข้องกับ Apple สูงที่สุด นอกจากนี้ บริษัทยังมีรายได้จากธุรกิจที่ไม่เกี่ยวข้องกับการค้าปลีกสินค้า IT อีก อย่างเช่น U-Fund, iCare และ ยอดขาย EV คิดว่าราคาหุ้น COM7 น่าจะสะท้อนแนวโน้มบวกไปแล้ว เพราะแม้เราจะนำแนวโน้มบวกเข้ามาใส่ในประมาณการกำไรแล้ว แต่ราคาหุ้นไม่เหลืออัพไซด์

ดังนั้น แนะนำ “ถือ” COM7 โดยประเมินราคาเป้าหมายที่ 28 บาท อิงจาก PE เฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ 14 เท่า และ แนะนำ “ซื้อ” SYNEX โดยประเมินราคาเป้าหมายที่ 11 บาท (P/E ที่13.0 เท่า อิงจากค่าเฉลี่ยในอดีต -1.0 S.D.) โดยมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 6% เป็นตัวค้ำ