VGI อนาคตยังไม่ชัด กำไรยังมีความเสี่ยงหนัก โบรกฯ แนะนำ “ขาย”

จากประเด็น บริษัท วีจีไอ จำกัด (มหาชน) หรือ VGI รายงานต่อตลาดหลักทรัพย์ฯว่า ในปี 2568/69 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิอยู่ที่ 1,064 ล้านบาท เทียบกับกำไรสุทธิ 501 ล้านบาทในปีก่อน เนื่องจากมีการบันทึกขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ 1,200 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัท เจมาร์ท กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ JMART

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ทีทีบี เวลธ์ จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ไตรมาส 4/69 VGI รายงานผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 70 ล้านบาท แย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ เทียบกับกำไรปกติ 53 ล้านบาทในไตรมาส 4/68 และกำไรปกติ 83 ล้านบาทในไตรมาส 3/69 โดยผลขาดทุนมีสาเหตุหลักจากรายได้สื่อและอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง ค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงขึ้น และส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุน

นอกจากนี้ บริษัทยังรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ 1.2 พันล้านบาท ในไตรมาสนี้ จากการด้อยค่าการลงทุนใน JMART 

ดังนั้น มองว่าประมาณการกำไรปี 2570 มีความเสี่ยงด้านลบอย่างมีนัยสำคัญ และเนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันต่ำกว่าราคาเป้าหมายแล้ว จึงอยู่ระหว่างทบทวนราคาเป้าหมายใหม่ จึงยังคงคำแนะนำ “ขาย” VGI เนื่องจาก ทิศทางธุรกิจหลักยังมีความไม่แน่นอน หลังสัญญาบริหารพื้นที่สถานีรถไฟฟ้าสายสีเขียวหลัก (Core Green Line) จะหมดอายุในเดือนธันวาคม 2572 และ แม้บริษัทจะมีเงินสดในมือสูงถึง 2.1 หมื่นล้านบาท แต่แผนการใช้เงินลงทุนในอนาคตยังไม่ชัดเจน