สะเทือน BCPG ผู้ถือหุ้นยื่น DSI-ปปง. สอบดีลคลังน้ำมัน โบรกฯ หวั่นกระทบธรรมาภิบาล

จับตาประเด็น ผู้ถือหุ้นรายย่อยของ BCP เข้ายื่นหนังสือต่อ DSI และ ปปง. เพื่อขอให้ตรวจสอบธุรกรรมการเข้าซื้อคลังน้ำมันและที่ดินในจังหวัดเพชรบุรีของ BCPG โบรกฯ ชี้อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาดมากขึ้น แม้บริษัทจะ ชี้แจงประเด็นทางบัญชีแล้วก็ตาม มองเป็นปัจจัยกดดัน sentiment ระยะสั้นต่อ BCPG ใน มุมของธรรมาภิบาลและความโปร่งใสในการเข้าลงทุน

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด เปิดเผยว่า วานนี้ (21 พ.ค.) กลุ่มผู้ถือหุ้นรายย่อยของ BCP เข้ายื่นหนังสือต่อ DSI และ ปปง. เพื่อขอให้ตรวจสอบธุรกรรมการเข้าซื้อคลังน้ำมันและที่ดินในจังหวัดเพชรบุรีของ BCPG มูลค่า 9 พันล้านบาท โดยตั้งข้อสังเกตว่าหลังปิดดีลไม่นาน มูลค่าสินทรัพย์ในงบการเงินลดลงเหลือราว 6.6 พันล้านบาท รวมถึงมีการอ้างอิงว่าทรัพย์สินดังกล่าวเคยถูกเสนอขายในอดีตที่มูลค่าต่ำกว่าปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญ

โดยก่อนหน้านี้ BCPG เคยได้ชี้แจงผ่านสื่อมวลชนไปแล้ว เมื่อ 18 พ.ค. ว่าส่วนต่างทาง บัญชีดังกล่าวเกิดจากกระบวนการจัดสรรมูลค่าซื้อกิจการตามมาตรฐานบัญชี และไม่ได้กระทบต่อกระแสเงินสดหรือมูลค่าการลงทุนที่แท้จริง พร้อมระบุว่าคลังน้ำมันดังกล่าวยัง สร้างรายได้ตามเป้าหมายประมาณ 900 ล้านบาทต่อปี และในช่วงต่อมา 20 พ.ค. BCPG ได้ออกแถลงการณ์ต่อสื่อเพิ่มเติม โดยระบุว่าสงวนสิทธิ์ดำเนินคดีทางกฎหมายต่อผู้ เผยแพร่ข้อมูลที่อาจสร้างความเข้าใจคลาดเคลื่อนและส่งผลกระทบต่อชื่อเสียงของบริษัท 

ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยคาด ประเด็นดังกล่าวอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาดมากขึ้น แม้บริษัทจะ ชี้แจงประเด็นทางบัญชีแล้วก็ตาม เนื่องจากข้อกังวลของนักลงทุนอาจไม่ได้อยู่ที่ความสามารถในการสร้างรายได้ของสินทรัพย์เพียงอย่างเดียว หลัง BCPG มีการรับรู้ รายได้จากโครงการดังกล่าวแล้วในช่วงปี 2567–2568 ระดับราว 860–900 ล้านบาทต่อ ปี แต่ตลาดอาจให้น้ำหนักต่อความเหมาะสมของผลตอบแทนเมื่อเทียบกับมูลค่าการ ลงทุน รวมถึงความยั่งยืนของกระแสเงินสดในระยะยาว ระยะสั้นราคาหุ้นจึงอาจผันผวน ตามพัฒนาการของประเด็นด้านกฎหมายและท่าทีของหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง 

นอกจากนี้ฝ่ายวิจัยมองว่าประเด็นดังกล่าวอาจเป็นปัจจัยกดดัน sentiment ระยะสั้นต่อ BCPG ใน มุมของธรรมาภิบาลและความโปร่งใสในการเข้าลงทุนโครงการคลังน้ำมัน อย่างไรก็ตาม คาดว่าจะยังไม่ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานและฐานะการเงินของบริษัทโดยตรง

สำหรับปัจจัยพื้นฐาน คาดผลประกอบการงวดไตรมาส 2/69 จะอ่อนตัวจากไตรมาสก่อน ตามปัจจัยฤดูกาล ทำให้ยังไม่จำเป็นต้องเร่งเข้าลงทุนในระยะสั้น แม้ราคาหุ้นจะปรับฐานลงมาระดับหนึ่งแล้วก็ตาม โดยแนะนำรอจังหวะราคาหุ้นอ่อนตัวก่อนทยอยสะสม เพื่อรอรับปันผลระหว่างกาล ตามรอบปกติของบริษัท ขณะที่คาด dividend yield ทั้งปีอยู่ที่ราว 4–5%