ส่องเทรนด์ Q2 อาณาจักร “กัลฟ์” GULF-ADVANC จ่อฟันกำไรโตต่อ THCOM แทงสวน! อาจพลิกขาดทุน

จบไปแล้วสำหรับการประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/2569 ของ 3 หุ้นแห่งอาณาจักรบริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF ไม่ว่าจะเป็น GULF รวมทั้ง ADVANC และTHCOM ที่รายงานผลประกอบการออกมาอย่างโดดเด่น ขณะที่ไตรมาส 2/2569 มีแนวโน้มสดใสต่อเนื่อง

ไม่ว่าจะเป็น GULF ที่ล่าสุดนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 91 บาท โดยคาดกำไรปกติไตรมาส 2/2569 มีโอกาสสูงที่จะทำ New high ได้ต่อ จากการรับรู้เงินปันผลจาก KBANK และการรับรู้กำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนโครงการ Pak Beng ใน สปป. ลาว ขณะที่ธุรกิจโรงไฟฟ้า IPP คาดว่าจะมีการเรียกใช้ไฟเพิ่มขึ้นทั้งจากไตรมาสก่อน และช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามภาวะ อากาศ และต้นทุนก๊าซที่เพิ่มขึ้น 

ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) มองว่า แนวโน้มกำไรปกติไตรมาส 2/2569 โดดเด่นขึ้นอีก จาก 1. โรงไฟฟ้าในไทยที่ได้ประโยชน์จากการถูกเรียกเดินเครื่องเพิ่มขึ้น ตามสภาพอากาศที่ร้อน

2. คาดส่วนแบ่งกำไรกลับมาเพิ่มขึ้นจาก ADVANC และ Jackson; และ 3. รายได้เงินปันผลจาก KBANK ก้อนใหญ่ ซึ่ง GULF ถือหุ้น 236.805 ล้านหุ้น จ่าย 12 บาท/หุ้น รวม 2.84 พันล้านบาท นอกจากนั้น คาดบันทึกกำไรพิเศษจากการขายหุ้นโรงไฟฟ้าปากลายอีก 1.8 พันล้านบาท แนะนำ “ซื้อ”

ส่วน ADVANC นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) แนะนำ “ซื้อ” ADVANC ราคาเป้าหมาย 422.00 บาท โดยคาดกำไรหลักไตรมมาส 2/2569 เบื้องต้นว่าจะเติบโตทั้งจากไตรมาสก่อนและช่วงเดียวกันของปีก่อนหนุนจากการเพิ่มประสิทธิภาพต้นทุนและธุรกิจ FBB เติบโตดี แม้จะมีต้นทุนทางการเงินและงบลงทุนด้าน IT สูงขึ้นก็ตาม ในระยะยาว ADVANC ยังคงใช้ประโยชน์จากฐานลูกค้าขนาดใหญ่ผ่านการขายเพ็กเกจรวมคอนเทนต์ (content bundling) และมาตรการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน

และสุดท้าย THCOM นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ปรับลดคำแนะนำเป็น ขาย ราคาเป้าหมาย 10.60 บาท โดยคาดว่าจะขาดทุนในไตรมาส 2/2569 และไตรมาส 3/2569 จากการไม่มีรายได้ใหม่และแรงกดดันจากต้นทุนเช่าความจุดาวเทียม ส่งผลให้จุดพลิกกลับมาเป็นกำไรเร็วที่สุดอยู่ที่ไตรมาส 4/69 และขึ้นอยู่กับการได้งาน USO เฟส 3 

ดังนั้น จึงปรับลดคำแนะนำเป็น “ขาย” โดยจะพิจารณาทบทวนอีกครั้งหาก (1) THCOM ชนะประมูล USO เฟส 3 ในสัดส่วนสูง (2) มีความชัดเจนของการประมูลในอินเดีย หรือ (3) มีการยืนยันกำหนดการปล่อย THCOM9 อย่างแน่นอน