2 กองรีทไซส์ใหญ่ อุตสาหกรรมแกร่ง-ปันผลปี 69 สูง

ในช่วงกระแสการเมืองตั้งในประเทศ อาจทำให้นักลงทุนหลายคนเลือกที่จะหาแหล่งพักเงิน เพื่อหลบหนีความผันผวนของตลาดหุ้นไทย ซึ่งการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้เป็นเงินปันผลก็ถือเป็นทางเลือกที่เหมาะสม แต่ด้วยหุ้นธนาคารที่ราคาวิ่งไปไกลลิบแล้ว กองรีทก็เริ่มมีความน่าสนใจมากขึ้น

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ให้มุมมองว่า แนวโน้มดัชนี REIT ในเดือน ก.พ. 2569 คาดจะเคลื่อนไหวในลักษณะ Sideway ภายในกรอบ 125-136 จุด โดยประเมินว่าในช่วงดังกล่าวอาจเห็น เม็ดเงินสลับไปเก็งกำไรการเลือกตั้งวันที่ 8 ก.พ. ในกลุ่ม Domestic Play

อย่างไรก็ตามในภาพ ระยะกลาง–ยาว ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่ม REITs & IFF จากต้นทุนทางการเงินที่ทยอยลดลง ตามทิศทางอัตราดอกเบี้ยในประเทศ และบทบาทของ REITs & IFF ในฐานะสินทรัพย์กระแสเงินสดสม่ำเสมอท่ามกลางความผันผวนภูมิรัฐศาสตร์ โดยกลุ่มดังกล่าวยังให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลอยู่ในระดับสูงและมีรายได้ค่อนข้างคงที่สม่ำเสมอดังนั้น เชิงกลยุทธ์ แนะนำใน REITs & IFF ขนาดใหญ่ อุตสาหกรรมยังแข็งแกร่งและให้ปันผลปี 2569 สูงกว่าค่าเฉลี่ย

CPNREIT เป็นกองทรัสต์ขนาดใหญ่มูลค่าทรัสต์ราว 4 หมื่นล้านบาท เน้นลงทุนในสิทธิการเช่าช่วงอสังหาริมทรัพย์ประเภทศูนย์การค้าเป็นหลัก ปัจจุบันลงทุนในศูนย์การค้า 7 แห่ง ได้แก่ เซ็นทรัลพระราม 2, เซ็นทรัลปิ่นเกล้า, เซ็นทรัลพระราม 3, เซ็นทรัลเชียงใหม่, เซ็นทรัลพัทยา, เซ็นทรัลลำปางและ เซ็นทรัลมารีน่า

รวมถึงอาคารสำนักงาน 3 แห่ง ได้แก่ The Nine Towers, Unilever House และ Central ปิ่นเกล้า Tower A & B ตลอดจนโรงแรม 1แห่ง คือ Hilton Pattaya โดยอายุคงเหลือเฉลี่ยของสิทธิการเช่าอยู่ในระดับสูงราว 29 ปีด้านโครงสร้างเงินทุน CPNREIT มีสัดส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ราว 51% จึงคาดได้รับอานิสงส์จากต้นทุนทางการเงินที่ทยอยลดลง ตามทิศทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในประเทศ

ขณะที่แนวโน้มรายได้ไตรมาส 4/68 คาดเติบโตดีจากการรับรู้รายได้บริหารส่วนกลางของเซ็นทรัลพระราม 2 ภายใต้สัญญาใหม่ อัตราการเช่าของเซ็นทรัลปิ่นเกล้าที่ฟื้นตัวเด่น และเซ็นทรัลเชียงใหม่ แอร์พอร์ต ที่ทยอยกลับมาเปิดให้บริการหลังการรีโนเวตแล้วเสร็จ โดยคาด DPU ไตรมาส 4/68 ที่ 0.27 บาท/หน่วย คิดเป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผลราว 2.4% และ ปี 2569 อยู่ที่ราว 9.7%

และ LHHOTEL ลงทุนในสิทธิการเช่าช่วงอสังหาริมทรัพย์โรงแรมรวม 5 แห่ง โดยมีอายุสัญญาคงเหลือยาวถึงปี 2038–2052 ครอบคลุมสินทรัพย์ใน กรุงเทพฯ 3 แห่ง และ พัทยา 2 แห่ง ได้แก่ Grande Centre Point Space Pattaya และ Grande Centre Point Pattaya

โดยคาดว่าผลประกอบการไตรมาส 4/68 ฟื้นตัวจากปัจจัยฤดูกาล (High Season) และแรงหนุนจากมาตรการเที่ยวดีมีคืนในช่วงปลายปี ขณะเดียวกันนักท่องเที่ยวจีนส่งสัญญาณกลับมาฟื้นตัวหลังเป็นตัวกดดันพอร์ต ในช่วงปีที่ผ่านมา ด้านผลตอบแทนคาด DPU ไตรมาส 4/68 อยู่ที่ 0.32 บาท/หน่วย หรือ อัตราผลตอบแทนเงินปันผล 2.5% และ ปี 2569 ราว 9.2%