ลุ้นครึ่งหลัง KBANK ปันผล 10.2 บาท โบรกฯ คาดอาจมีเซอร์ไพรส์ซื้อหุ้นคืน หลังเงินกองทุนยังสูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำ

KBANK โบรกฯ คาดอาจมีปันผลพิเศษ เหตุเงินกองทุนยังสูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำ-บริษัทชะลอเพิ่มสินทรัพย์เสี่ยง มองกำไรไตรมาส 3/68 ที่ 12,100 ล้านบาท โต 1.1% หลังตั้งสำรองลดลง

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ให้มุมมองถึง KBANK แม้ผลดำเนินงานจะไม่ได้เติบโตหวือหวา แต่เป็นธนาคารใหญ่ที่มีความเสี่ยงไม่สูง มีกลไกในการบริหารหนี้เสียที่แข็งแรง และมีจุดเด่นด้านเงินปันผลหลังปรับเป้าหมายอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลเป็น 50-60% 

โดยคาดเงินปันผลจากกำไรสุทธิครึ่งปีหลัง 68 จะอยู่ที่ 10.2 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลอยู่ที่  6.1% และคาดปันผลปี 2569 อีกหุ้นละ 12.5 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 7.3%

 และมีโอกาสที่จะดำเนินนโยบายเพิ่มผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้นเพิ่มเติม (ซื้อหุ้นคืนหรือปันผลพิเศษ) เพราะเงินกองทุนยังสูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำอยู่มากและบริษัทอยู่ในช่วงชะลอการเพิ่มสินทรัพย์เสี่ยง ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันมีอัพไซด์ 11.4% จากมูลค่าพื้นฐานที่ 190 บาท จึงแนะนำ “ซื้อ” และเป็น Top Pick ของกลุ่มธนาคาร

ทั้งนี้ คาด KBANK จะมีกำไรสุทธิในไตรมาส 3/68 อยู่ที่ 12,100 ล้านบาท ลดลง 3.1% จากไตรมาสก่อนหน้า เพราะรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิลดลงตามขนาดสินเชื่อรวมที่จะลดลง 1% รวมถึง NIM ที่ปรับลงตามการลดดอกเบี้ยเงินกู้และผลของมาตรการปรับโครงสร้างหนี้ให้ลูกหนี้ แต่ยังโต 1.1% จากช่วงเดียวกัน จากการตั้งสำรองที่ผ่อนคลายลงหลังคุมคุณภาพสินทรัพย์ได้ดี และเร่งบริหารจัดการลูกหนี้กลุ่มเสี่ยงสูงไปมากแล้ว 

ส่วนแนวโน้มกำไรสุทธิในไตรมาส 4/68 จะลดลงจากไตรมาสก่อน เพราะมีค่าใช้จ่ายตามปัจจัยฤดูกาลเพิ่มเข้ามา แต่ยังโตจากช่วงเดียวกัน หนุนให้ทั้งปี 2568 กำไรสุทธิ 49,292 ล้านบาท โต 1.4% ส่วนปี 2569 คาดกำไรสุทธิ 50,726 ล้านบาท โต 2.9% หนุนจากการตั้งสำรองที่ทยอยลดต่ำลงและรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่เพิ่ม