OR ราคาพุ่ง 3.65% จับตา! งบไตรมาส 3/68 เติบโตโดดเด่น หลังค่าการตลาดทะยานแรง 76%

รายงานความเคลื่อนไหวราคาหุ้นบริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) หรือ OR ในช่วงปิดการซื้อขายภาคเช้านี้ได้ปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่นหรือเพิ่มขึ้น 3.65% มาอยู่ที่ระดับ 14.20 บาท โบรกฯ มองผลงานไตรมาส 3/68 ฟื้น หลังค่าการตลาดฟื้นตัวแรง

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ให้มุมมองเป็นบวกกับแนวโน้มกลุ่มค้าปลีกน้ำมันของประเทศไทย จากความคาดหวังว่าค่าการตลาดน้ำมันดีเซลจะฟื้นตัวขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ทั้งนี้สถานะกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงในส่วนกลุ่มน้ำมันพลิกจากลบมาเป็นบวกได้ตั้งแต่วันที่ 18 พฤษภาคม

โดย ณ วันที่ 21 กันยายน กองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงในส่วนกลุ่มน้ำมันมีสถานะเป็นบวกอยู่ 2.33 หมื่นล้านบาท ซึ่งผู้ที่อยู่ในอุตสาหกรรมบอกว่าถ้าหากสถานะกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงในส่วนกลุ่มน้ำมันเป็นบวกที่ระดับ 3-4 หมื่นล้านบาท เหมือนเมื่อปี 2562-2563 กระทรวงพลังงานอาจจะพิจารณาผ่อนคลายความเข้มงวดในการควบคุมค่าการตลาดน้ำมันดีเซลลง ซึ่งเมื่ออิงจากกระแสเงินสดที่ไหลเข้ากองทุนประมาณสัปดาห์ละ 1.0 พันล้านบาท 

ดังนั้น ประเมินว่ากองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงในส่วนกลุ่มน้ำมันจะมีสถานะเป็นบวกเกิน 3 หมื่นล้านบาทได้ภายในอีกสองเดือนข้างหน้า ซึ่งจะเป็นการปูทางไปสู่การปรับค่าการตลาดน้ำมันดีเซลให้กลับมาอยู่ระดับปกติ

ขณะที่คาดว่าผลประกอบการของ OR ในไตรมาส 3/68 จะฟื้นตัวขึ้นทั้งจากช่วงเดียวกันและไตรมาสก่อน เพราะคาดว่าค่าการตลาดน้ำมันในไตรมาส 3/68 จะอยู่ที่ 0.90 บาท/ลิตร เพิ่มขึ้น 76% จากช่วงเดียวกัน และเพิ่มขึ้น 5% จากไตรมาสก่อนสอดคล้องกับที่บอกเอาไว้ว่าจะอยู่ในช่วง 0.90–1.00 บาท/ลิตร ในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม 

โดยเนื่องจากไม่มีผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันก้อนใหญ่เหมือนกับในไตรมาส 3/67 และค่าการตลาดน้ำมันดีเซลทยอยปรับขึ้นมาเรื่อยๆ ตั้งแต่วันที่ 18พฤษภาคม 2568 แต่อย่างไรก็ตาม คาดว่าปริมาณยอดขายน้ำมันของบริษัทจะลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อน เพราะได้รับผลกระทบจากปัจจัยฤดูกาลในช่วงหน้าฝน 

ขณะเดียวกัน คาดว่าปริมาณยอดขายกาแฟจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย จากไตรมาสก่อน จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้นของกลุ่มกาแฟ premium หลังจากที่มีการเปิดตัว brand ambassador คนใหม่ไปเมื่อเดือนกรกฎาคม แม้ว่าโดยปกติจะเป็นช่วงที่ปริมาณยอดขายกาแฟชะลอตัวตามฤดูกาลในไตรมาสที่สาม 

แต่อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจากธุรกิจในต่างประเทศจะลดลงเพราะประมาณ 17% ของสถานีบริการน้ำมันแบรนด์ PTT ในกัมพูชา (ทั้งหมด 192 สถานี) เปลี่ยนแบรนด์ตั้งแต่เดือนกันยายนเป็นต้นมา เนื่องจากสถานการณ์ความตึงเครียดระหว่างไทย-กัมพูชา

ทั้งนี้ เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และยังคงเลือก OR เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มพลังงาน จากความคาดหมายว่าผลประกอบการจะดีขึ้นทั้งช่วงเดียวกันและไตรมาสก่อนหน้าในไตรมาส 3/68 ให้ราคาเป้าหมาย 17 บาท