โบรกฯชี้สถิติเลือกตั้งใหม่ 5 ครั้ง หุ้นไทยได้อานิสงส์แค่ 2 ครั้ง ชูกลยุทธ์ 1-2 เดือน “เน้นเก็งกำไร”

บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ระบุว่า ดัชนี SET ของตลาดหุ้นไทยยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นไปทดสอบระดับ 1,280 จุดอีกครั้ง จากแรงคาดหวังต่อการเลือกตั้งใหม่หลังสิ้นสุดวาระของรัฐบาลชั่วคราว และความเป็นไปได้ของมาตรการกระตุ้นการบริโภคในประเทศรอบใหม่ 

อย่างไรก็ดี การฟื้นตัวดังกล่าวอาจไม่ยั่งยืน เพราะเศรษฐกิจไทยในช่วงที่เหลือของปี 2025 มีแนวโน้มชะลอลงจากอุปสงค์ในประเทศที่ฟื้นตัวช้า อันเป็นผลจากหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง และการส่งออกยังคงเผชิญแรงกดดันจากภาวะการค้าโลกที่ซบเซา ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ตลาดต้องกลับมาตั้งคำถามว่า แม้มีการเปลี่ยนรัฐบาล แต่หากการเมืองยังไร้เสถียรภาพ ก็ยากที่จะสร้างนโยบายขับเคลื่อนเศรษฐกิจได้อย่างต่อเนื่อง 

อีกทั้งข้อมูลในอดีตยังสะท้อนอย่างชัดเจนว่า แม้ตลาดอาจได้อานิสงส์จากการเลือกตั้ง แต่ในสถิติ 5 ครั้งล่าสุด Pre-election Rally เกิดขึ้นเพียง 2 ครั้งเท่านั้น แสดงให้เห็นว่าปัจจัยพื้นฐานเป็นตัวกำหนดผลตอบแทนมากกว่าปัจจัยทางการเมืองเพียงอย่างเดียว

ด้านกระแสเงินทุน นักลงทุนต่างชาติยังไม่กลับมาเป็นแรงหนุนสำคัญ แม้แรงขายสุทธิจะลดลง แต่ทิศทาง Flow ยังขึ้นอยู่กับปัจจัยภายนอก โดยเฉพาะเศรษฐกิจสหรัฐฯ และจีน ตลอดจนราคาพลังงานที่ส่งผลต่อเศรษฐกิจและกำไรบริษัทในระยะสั้น มากกว่าการเมืองไทยโดยตรง

ด้วยเหตุนี้ Election Narrative จึงมีผลจำกัดในเชิง Tactical เท่านั้น แต่ขาดพลังเชิงโครงสร้างที่จะหนุนตลาดได้ต่อเนื่องในช่วง 1–2 เดือนข้างหน้า กลยุทธ์ที่เหมาะสมในระยะนี้จึงเน้นการเก็งกำไรมากกว่าการลงทุนแบบซื้อและถือ

ในมุมการเทรดระยะสั้น หุ้นที่ไวต่อข่าวการเมือง เช่น กลุ่มบริโภคภายในประเทศ กลุ่มค้าปลีก หรือหุ้นที่เคย underperform จากความขัดแย้งกับกัมพูชา อาจมีแรงซื้อคืนอย่างต่อเนื่อง