4 ค้าปลีกถึงทางตันหรือยัง? หลังราคาวิ่งบวกรอเลือกตั้ง

แม้ว่าผลการโหวตนายกรัฐมนตรีคนที่ 32 จากมติประชุมสภาฯผลจะออกมาเป็นนาย อนุทิน ชาญวีรกูล แต่สำหรับตลาดทุนนักลงทุนก็ได้มองข้ามช็อตไปถึงการยุบสภาและเลือกตั้ง ซึ่งทำให้ราคาหุ้นหลายตัวปรับตัวขึ้นมาก่อน อย่างหุ้นค้าปลีกในกลุ่ม SET50 ที่ในช่วง 1 สัปดาห์(ณ วันที่ 1 – 5 ก.ย. 68)ได้ปรับตัวขึ้นมานำตลาด

ไม่ว่าจะเป็น บริษัท เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ CRC ปรับตัวขึ้น 12.75 % มาอยู่ที่ระดับ 23.80 บาท, บริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BJC ปรับตัวขึ้น 11.08% มาอยู่ที่ระดับ 19.10 บาท, บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ HMPRO ปรับตัวขึ้น 8.45% มาอยู่ที่ระดับ 7.70 บาท และบริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ CPALL ปรับตัวขึ้น 7.95% มาอยู่ที่ระดับ 47.50 บาท

ทั้งนี้ หุ้นดังกล่าวอาจจะได้เซนติเมนต์เชิงบวกไป ในแง่ของปัจจัยพื้นฐานจะเช่นไรนั้น เริ่มที่ CRC นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด  แนะนำ “เก็งกำไร” ราคาเป้าหมาย 22 บาท เนื่องจากหุ้นมีอัพไซด์จำกัดจากแนวโน้มงบระยะสั้นไม่เด่นอีกไตรมาส และต้องระมัดระวังการปรับลดคาดการณ์ของตลาดในระยะถัดไป 

โดยแนวโน้มไตรมาส 3/68 ทรงตัวหรือลดลงจากไตรมาสก่อนตามปัจจัยด้านฤดูกาล และมีโอกาสลดลงจากช่วงเดียวกัน จากตัวเลขยอดขายสาขาเดิมทั้งกลุ่มที่ลดลงราว 5% และเซนติเมนต์ลบจากเศรษฐกิจอ่อนแอ,นักท่องเที่ยวต่างชาติชะลอตัว และค่าเงินยูโร/บาท และดอง/บาทที่แข็งค่า

BJC นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 21 บาท เนื่องจากราคาหุ้นสะท้อนผลการดำเนินงานที่อ่อนแอเมื่อเทียบกับคู่แข่งที่แนวโน้มกำไรเติบโตจากปีก่อนไปมากแล้ว ซึ่งได้ปรับประมาณการกำไรปี 2568 -2569 เป็น 4,470 ล้านบาท ลดลง 3% และ 4,925 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% ตามลำดับ โดยจาการปรับลดของยอดขายสาขาของธุรกิจค้าปลีกสมัยใหม่ลง และอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยทั้งกลุ่มที่ลดลง และปัจจุบันหุ้นซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี 

HMPRO นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 7.30 บาท เนื่องจากกำไรจะไม่น่าสนใจในไตรมาส 3/68 ที่ลดลงทั้งช่วงเดียวกันและไตรมาสก่อนหน้า จากยอดขายสาขาที่ลดลงและเป็นช่วงโลว์ซีซั่น และผลประกอบการอ่อนแอในปี 2568 รวมไปถึงยังไม่เห็นสัญญาณการจับจ่ายใช้สอยที่ดีขึ้นอย่างชัดเจน และกำไรจะโตในระดับปกติเพราะบริษัทเข้าสู่ช่วงอิ่มตัวแล้ว

CPALL นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ได้แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 62 บาท โดยเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มค้าปลีกที่มีมูลค่าน่าสนใจสะสมจากผลประกอบการเติบโตดีกว่ากลุ่มที่ส่วนใหญ่เข้าสู่ช่วงขาลง และราคาหุ้นยังฟื้นตัวช้ากว่าหุ้นขนาดใหญ่และดัชนีตลาด ซึ่งปัจจุบันหุ้นซื้อขายบน P/E เพียง 15 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 และ10 ปี อีกทั้งมีโครงการซื้อหุ้นคืนวงเงิน 7.5 พันล้านบาท ช่วยจำกัดดาวน์ไซด์ โดยบริษัทคงเหลือการซื้อหุ้นคืนได้อีก 101 ล้านหุ้น/1.2% ของจำนวนหุ้นทั้งหมดและมีระยะเวลาโครงการเหลืออีก 3 เดือน