โบรกฯชี้ PTT-OR ไม่กระทบ หลังกัมพูชาระงับนำเข้าน้ำมัน-ก๊าซ เหตุมีสัดส่วนรายได้ในกัมพูชาน้อย

จากประเด็นนายฮุน มาเนต นายกรัฐมนตรีกัมพูชา ประกาศระงับนำเข้าน้ำมันและก๊าซจากไทย เริ่มตั้งแต่เที่ยงคืนวันที่ 22 มิ.ย. และยังไม่มีกำหนดการว่าจะปิดนานแค่ไหน แต่นักวิเคราะห์มองกระทบ PTT-OR น้อย เพราะมีสัดส่วนรายได้ต่ำมาก

ความเห็นนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) มองว่า ประเด็น ความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ในกัมพูชาหลังจากรัฐบาลกัมพูชาตัดสินใจยกเลิกการนำเข้าพลังงานจากไทย ซึ่ง PTT , OR มีรายได้ในกัมพูชาราว 0.5% , 2.5 ของรายได้รวม (กระทบบ้างแต่ไม่ถึงกับมีนัยยะ) แต่กลุ่มพลังงานจะได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ปรับขึ้น  

ขณะที่ความเห็นนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า ปัจจุบันกัมพูชาพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันเป็นหลัก เพราะไม่มีโรงกลั่นในประเทศ กรณีไม่นำเข้าจากไทย อาจนำเข้าจากเวียดนาม สิงคโปร์ จีน มาเลเซีย 

จากการตรวจสอบข้อมูล PTT มีสัดส่วนรายได้จากกัมพูชาเพียง 1% โดยหลักมาจากธุรกิจค้าปลีก เนื่องจากธุรกิจโรงกลั่นส่วนมากกว่า 90% เน้นจำหน่ายในประเทศ เพราะ Margin สูงกว่า

อ้างอิงจากข้อมูลไตรมาส 1/68 ปัจจุบัน OR มีสถานีบริการน้ามัน 186 แห่ง คาเฟ่อะเมซอน 254 แห่ง ร้านสะดวกซื้อ 71 แห่ง ถือว่าเป็นสัดส่วนไม่มากเทียบกับจำนวนสถานีบริการน้ำมันทั้งหมดราว 2.8 พันแห่ง (ไม่ถึง 7%) คาเฟ่อะเมซอนทั้งหมด 4.9 พันแห่ง (ราว 5%) ร้านสะดวกซื้อ 2.4 พันแห่ง (ไม่ถึง 3%)

โดย OR มีสัดส่วนรายได้ และ EBITDA จากกัมพูชาอยู่ที่เพียง 2-3% และ 4% ตามลำดับ อีกทั้งส่วนใหญ่สถานีบริการน้ำมันเป็นรูปแบบ Dealer และกรณีสถานการณ์ยืดเยื้อสถานีบริการน้ำมันในกัมพูชาสามารถนำเข้าน้ามันสำเร็จรูปมาจำหน่ายในกัมพูชาแทนได้

ดังนั้น คาดไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อทั้ง OR และ PTT Group แนะนำติดตามการหารืออย่างเป็นทางการระหว่างภาครัฐ และหน่วยงานที่เกี่ยวข้องในวันนี้