เกิดอะไรขึ้น? 5 หุ้นใหญ่โดนเท! ชอร์ตเซลกระหน่ำ ต่างชาติทิ้ง กดราคาดิ่ง

ในช่วงปี 2568 เวลาผ่านไป 5 เดือนกว่าๆ พบข้อมูลน่าสนใจ โดยทีมข่าวได้ตรวจสอบข้อมูลผ่านตลาดหลักทรัพย์ฯ และ SETSMART พบว่า 4 หุ้นใหญ่ ถูกธุรกรรมการขายชอร์ตหุ้นกระหน่ำ มิหนำซ้ำต่างชาติยังเทขายต่อเนื่อง ฉุดราคาหุ้นร่วงนับจากต้นปี 2568 ถึงปัจจุบัน (19 พ.ค.68)

เริ่มกันที่ CPALL พบว่า ถูกขายชอร์ตมูลค่าสูงถึง 6,978 ล้านบาท ขณะที่อ้างอิงรายงานบทวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ประจำวันที่ 20 พ.ค.68 พบว่า นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 10,308 ล้านบาท

ต่อด้วย AOT  ถูกขายชอร์ตมูลค่าสูงถึง 11,798 ล้านบาท ขณะที่ นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 7,478 ล้านบาท ส่วน DELTA ถูกขายชอร์ตมูลค่าสูงถึง 18,133 ล้านบาท นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 4,841 ล้านบาท

ส่วน PTTEP ถูกขายชอร์ตมูลค่า 5,897 ล้านบาท นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 6,310 ล้านบาท และ PTT ถูกขายชอร์ตมูลค่า 8,578 ล้านบาท นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 4,164 ล้านบาท

ส่องปัจจัยพื้นฐาน

หากเข้าไปสำรวจบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน พบว่า นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) แนะนำ ซื้อ CPALL แต่มีการปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 70.00 บาท จากเดิมที่ 86.00 บาท สะท้อนการเติบโตในอัตราที่ช้าลง โดยบริษัทยังคงเป้าการขยายสาขาปี 2568 ในไทย 700 สาขา กัมพูชา 30-40 สาขา ลาวน้อยกว่า 10 สาขา โดยในไตรมาส 2/2568 คาดเห็น SSSG เป็นบวกได้เล็กน้อยราว 1%จากผลกระทบจากฤดูฝนกระทบ traffic แต่ได้แรงหนุนจากยอดขาย delivery

ส่วน AOT นักวิเคราะห์นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด เปิดเผยว่า ภายใต้แนวโน้มนักท่องเที่ยวต่างชาติมาไทย ฟื้นตัวช้ากว่าที่เคยประเมิน โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีน (4 เดือนแรกปี 68 ลดลง 30% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน) ซึ่งหันเข้าสู่ประเทศคู่แข่งด้านการท่องเที่ยวทั้งญี่ปุ่น และ เวียดนาม

โดยถือเป็นปัจจัยกดดันรายได้ค่าบริการผู้โดยสารขาออก และสร้างความไม่แน่นอนให้กับรายได้ส่วนแบ่งผลประโยชน์ ตามผลประกอบการของผู้ประกอบการเชิงพาณิชย์ในสนามบิน โดยเฉพาะธุรกิจ Duty free ที่เน้นลูกค้าจีนเป็นหลัก แนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 38.00 บาท (เดิม 52 บาท)

ขณะที่ DELTA นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) มองว่าราคาหุ้น DELTA ค่อนข้างแพง เมื่อเทียบกับอัตราการเติบโตของกำไรปกติปี 2568F ที่ 2% YoY in 2025F เรายังคงคำแนะนำ “ขาย” DELTA โดยประเมินราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 67.00 บาท ส่วนแนวโน้มยอดขาย โดยเฉพาะในส่วนที่เกี่ยวข้องกับ data center (40-45% ของยอดขายรวม) ยังคงแข็งแกร่งในไตรมาส 2/68 แต่ยังมีความท้าทายอยู่บ้างในครึ่งหลังปี 68 และมองว่าค่าใช้จ่ายที่ต่ำมากในไตรมาส 1/68 อาจจะอยู่ได้ไม่นาน และ จะฉุดผลการดำเนินงานในครึ่งหลังปี 68

ด้าน PTTEP นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 128 บาท มองการเน้นหาแหล่งผลิตใหม่ในภูมิภาคที่บริษัทมีความเชี่ยวชาญและมี strategic partner ที่เป็น E&Pชั้นนำ อย่างแหล่งในอ่าวไทย เมียนม่า มาเลเซีย ตะวันออกกลาง จะหนุนให้ ROE และการสร้างกระแสเงินสดมีความมั่นคง

รวมถึง โครงสร้างรายได้กว่า 70% มีสูตรราคาไม่ผันผวนทำให้ความเสี่ยงขา downside ไม่รุนแรงเท่ากลุ่ม คงมุมมองบริษัทสามารถทำกำไรได้เหนือกว่าช่วง pre-COVID ต่อเนื่อง ในขณะที่ valuation ต่ำกว่า รวมถึงยังอาจมี upside หาก OPEC+ ปรับลดแผนการผลิตน้ำมันดิบ และ supply น้ำมันดิบ U.S. ลดลง ส่งให้ราคาน้ำมันดิบสูงกว่าคาด

และ PTT  นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) แนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 32.50 บาท/หุ้น มองเป็นตัวเลือกถือรับปันผล เพื่อรอดูความชัดเจนของนโยบายปรับโครงสร้างราคาก๊าซฯระยะยาวของภาครัฐ

ระยะสั้นยังไม่มีปัจจัยบวกหนุน โดยแนวโน้มกำไรไตรมาส 2/68 ลดลงจากไตรมาสก่อน ถูกฉุดจาก stock loss ของบริษัทย่อย ที่กลบการฟื้นตัวของธุรกิจก๊าซฯ (seasonal) และปี 2568-69 คาดกำไรเพียงทรงตัวเทียบปีก่อนหน้า เพราะธุรกิจก๊าซฯและปิโตรเคมีที่ฟื้นตัว เพียงชดเชยกับธุรกิจ E&P ที่อัตรากำไรลดลง