HMPRO ราคาดิ่งแรงกว่า 4% หลังภาพรวมประชุมนักวิเคราะห์เป็นโทน “ลบ” เซ่นปมยอดขายสาขาเดิมอ่อนแอหนัก

ราคาหุ้นบริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ HMPRO ในวันนี้ ( 6 พ.ค.68) ปรับตัวลดลงอย่างร้อนแรง ล่าสุดประชุมนักวิเคราะห์ มองในโทนลบ โดยยอดขายสาขาเดิม (SSS) เดือนเม.ย. ดิ่ง หลังเศรษฐกิจยังอ่อนแอ อากาศไม่ร้อนจัดเหมือนปีที่แล้ว

นักวิเคราะห์บริษัท หลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) มอง HMPRO ภาพรวมหลังประชุมนักวิเคราะห์เป็นโทน “ลบ” โดยยอดขายสาขาเดิม (SSS) เดือนเม.ย. ยังอ่อนแอ ซึ่งลดลง 10% สำหรับ HomePro และลดลง 3-4% สำหรับ Mega Home ตามเศรษฐกิจที่อ่อนแอ, นักท่องเที่ยวที่ลดลง และสภาพอากาศที่ร้อนน้อยกว่าปีที่แล้วทำให้ยอดขายเครื่องปรับอากาศลดลง

ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 1/68 ลดลงเหลือ 26.18% จากยอดขายสินค้า low-margin ที่เพิ่มขึ้น ด้าน SG&A/sales ในไตรมาส 1/2568 ลดลงเหลือ 18.2% แต่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 2/2568 เป็นต้นไปจากการขยายสาขา

ทั้งนี้มองมี downside ต่อประมาณการกำไรปีนี้ราว 1% อย่างไรก็ดี การซื้อหุ้นคืนในช่วง 1 เม.ย. – 30 ก.ย. มูลค่า 7 พันล้านบาท คาดเป็นตัวช่วยพยุงราคาหุ้นได้ คงคำแนะนำ “ซื้อ” HMPRO พื้นฐาน 10 บาท

ส่วนนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) มองโทนการประชุมนักวิเคราะห์เป็นลบเล็กน้อย จาก SSS ที่ติดลบเพิ่มในไตรมาส 2/2568

1. SSS ในไตรมาสสอง ติดลบ 10% จากติดลบ 3.3% ในไตรมาส 1 เนื่องจาก 1) เศรษฐกิจยังอ่อนแอ 2) อากาศไม่ร้อนจัดเหมือนปีที่แล้วทำให้สินค้าทำความเย็น เช่น แอร์ พัดลม ขายได้น้อยลง โดยหากไม่รวมสินค้าทำความเย็น SSS จะติดลบ 4-5%

2. การจัดการค่าใช้จ่ายที่ทำได้ดีแล้วจะทำต่อเนื่อง เช่น การใช้ solar roof การไม่จ้างคนเพิ่มหากเปิด store ใหม่ โดยจะใช้การ relocate พนักงานแทน

3. การได้ยอดขายเพิ่มจากการประกันแผ่นดินไหวน่าจะเกิดขึ้นในไตรมาส 3/2568 เพราะจะต้องมีการเคลมประกันซึ่งทำไม่ได้เร็วนัก

อย่างไรก็ตามคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 13.50 เนื่องจากเป็นหุ้นที่มีกำไรมั่นคง ถึงแม้จะไม่เติบโตมากนักในปีนี้ แต่ความเสี่ยงจากสภาพเศรษฐกิจไม่มากนัก และยังมีปันผล 5%