ลุ้นผลประชุมกนง.วันนี้! เซอร์ไพรส์ลดดอกเบี้ย หนีหุ้นแบงก์ เข้าหุ้น "ค้าปลีก-การเงิน"

การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง) ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ในวันนี้ (26 ก.พ.) เริ่มมีมุมมองเสียงแตก ลดดอกเบี้ย-ไม่ลดดอกเบี้ย 

จากตัวแปรเศรษฐกิจโลกชะลอ สงครามการค้า และเศรษฐกิจในประเทศที่ชะลอตัว ขณะที่เงินเฟ้อยังอยู่ในกรอบ ทำให้มีช่องว่างในการลดดอกเบี้ย

"เหตุผลสนับสนุนในการคงดอกเบี้ยอาจพุ่งเป้าไปที่ Policy space หรือการเก็บกระสุนไว้ลดในยามจำเป็น ซึ่งหากอิงจาก GDP ในปีนี้ พบว่าเศรษฐกิจไทยในช่วงครึ่งปีแรกน่าจะเติบโตในกรอบ 3%+ สนับสนุนจากการบริโภคที่มีหลายมาตรการสนับสนุนเช่น เงินหมื่น, E-Reciept รวมกว่า 2แสนล้านบาท อีกทั้งตัวเลขส่งออกคาดยังเติบโตต่อเนื่องจาก Pent-up demand ก่อนนโยบายภาษีสหรัฐ"บล.กสิกรไทยระบุ

ในขณะที่ครึ่งปีหลังคาดเศรษฐกิจไทยเผชิญหลายปัจจัยกดดันโดยเฉพาะการบริโภคที่ขาดตัวช่วยและส่งออกไทยที่มีสัดส่วนสูงกว่า 10% ไปยังสหรัฐ ทำให้เราคาด 2H-GDP จะเติบโตในกรอบ 2%+/- โดยให้น้ำหนักการลดดอดเบี้ยจะเกิดขึ้นในช่วงกลางปีเป็นต้นไป  และหากอิงการประมาณการของ Bloomberg พบว่า นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ (70%) มองคงดอกเบี้ยในขณะที่ 30% คาดลดดอกเบี้ย 

อย่างไรก็ตามหาก Surprise Cut เราคาดว่าตลาดหุ้นมีโอกาสตอบรับในเชิงบวก คาดเห็น Rotation จากกลุ่มธนาคารมายังกลุ่มค้าปลีก, การเงิน (CPALL, TIDLOR) 

สำหรับ SET Index ภายหลังที่บริษัททยอยรายงานผลประกอบการ และการประชุมนวค. พบว่า EPS25 ถูกทยอย Downgrade ต่อเนื่อง และหากอิงจาก Bloomberg SET target ล่าสุดถูกปรับลดลงเหลือ 1,520 ซึ่งอิงจากกรอบ -0.5 ถึง -0.75SD (ตามรูป) พบว่ากรอบการซื้อขายจะอยู่ที่บริเวณ 1180-1215 จุด 

วานนี้ (25 ก.พ.) ที่ประชุมคณะรัฐมนตรี (ครม.) ได้มีการส่งหนังสือโดยตรงถึงธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) โดยเป็นความเห็นเกี่ยวกับการทำนโยบายการเงิน ที่จะต้องคำนึงถึงกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 1-3% รวมทั้งต้องสอดคล้องกับนโยบายการคลังด้วย ทั้งนี้ เพื่อช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจของประเทศ

โดยรัฐบาลคาดหวังว่าที่ประชุมกนง.ในวันนี้ (26 ก.พ.) จะมีมติปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง ซึ่งหากเป็นไปในทิศทางดังกล่าว ก็น่าจะเป็นสัญญาณที่ดี